工銀亞洲或首發(fā)巴塞爾合規(guī)美元債 基準(zhǔn)作用仍待觀察

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

近日，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》相關(guān)消息稱，工商銀行(1398，HK)旗下的中國(guó)工商銀行（亞洲）有限公司（以下簡(jiǎn)稱工銀亞洲）將發(fā)行一批遵守嚴(yán)苛新全球資本規(guī)定的10年期美元債券。

與此同時(shí)，也有相關(guān)報(bào)道指出，工銀亞洲首發(fā)的這筆債券規(guī)模是5億美元，且已吸引了價(jià)值23億美元的訂單，其中一半是來(lái)自由私人銀行代理的富有個(gè)人投資者。

工商銀行相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，具體情況自己不是很清楚，可以問(wèn)工銀亞洲相關(guān)人員。

將發(fā)10年期美元債券

上述外媒稱，合約細(xì)則顯示，工銀亞洲將發(fā)行基準(zhǔn)規(guī)模的10年期美元債券，并且可在5年后贖回。雖然該批債券票面利率尚未確定，但在頭5年中為固定利率，之后將重新設(shè)置為較屆時(shí)普通5年期美國(guó)國(guó)債收益率高出一定幅度的水平。消息還稱，工商銀行是該批債券的全球協(xié)調(diào)人，簿記行包括多家外資行。

“近年來(lái)，國(guó)家對(duì)銀行資本金的要求比較高，因而銀行非常重視資本金的管理。工銀亞洲發(fā)行相關(guān)債券是有利于補(bǔ)充該行的非核心資本金，保持合適的資本充足率，進(jìn)而避免出現(xiàn)短期的資金問(wèn)題?！敝袊?guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理、國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良分析到。

宗良還進(jìn)一步指出，發(fā)行這種債券更多可能是為了下一步業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)留更多空間，畢竟業(yè)務(wù)的發(fā)展是有一定程序的，且國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)又比較高。因而，銀行此舉可以說(shuō)是為未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展做好準(zhǔn)備。

年初公布的 《巴塞爾協(xié)議III》引入了兩個(gè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的量化指標(biāo)，一是流動(dòng)性覆蓋率（LCR)，二是凈穩(wěn)定融資比率（NSFR)，對(duì)銀行流動(dòng)性設(shè)定了更高的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。

“發(fā)行這種美元債券開(kāi)辟了一個(gè)新的資金來(lái)源，畢竟內(nèi)地商業(yè)銀行對(duì)境外發(fā)行這個(gè)債券還沒(méi)先例。內(nèi)地商業(yè)銀行的規(guī)模發(fā)展越來(lái)越快，資本充足率出現(xiàn)了下降，境內(nèi)資金面臨緊張的局面，如果境內(nèi)發(fā)行的話，會(huì)多多少少造成境內(nèi)資金供求的失衡。而境外發(fā)行的話，則可以從境外獲得資金，補(bǔ)充銀行的資本金。此外，境外的融資成本相對(duì)比較低?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

或受富人投資者青睞

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，工行發(fā)行的這筆5億美元的債券已吸引了價(jià)值23億美元的訂單，其中一半是來(lái)自由私人銀行代理的富有個(gè)人投資者，基金經(jīng)理占據(jù)了大約三分之一的需求，剩下的份額由銀行和保險(xiǎn)公司占據(jù)?？梢?jiàn)，這款巴塞爾合規(guī)美元債券，吸引力不小。

“一方面境外機(jī)構(gòu)投資者目前資金相對(duì)短缺，而境外個(gè)人投資者的投資渠道相對(duì)不足，總體市場(chǎng)收益率偏低，而工銀亞洲這一債券的發(fā)行恰恰給私人投資者提供了投資途徑。另一方面，工商銀行有著自身的優(yōu)勢(shì)，它是國(guó)有大行，信譽(yù)有政府保證，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低，所以吸引了大批的私人投資者?！鞭删蚍治龅馈?/p>

宗良則告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“從未來(lái)角度來(lái)看，只要符合監(jiān)管層的標(biāo)準(zhǔn)，銀行會(huì)發(fā)行各類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)籌集資金。而私人銀行代理的富有個(gè)人投資者在資金這塊是比較富余的?！?/p>

此外，也有相關(guān)分析人士稱，巴塞爾合規(guī)債券被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)更高，因?yàn)橐坏┌l(fā)行機(jī)構(gòu)陷入困境而監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定其破產(chǎn)，投資者購(gòu)買(mǎi)債券的資金將一去不返。

針對(duì)工銀亞洲這次發(fā)行的美元債券，有相關(guān)消息稱亞洲地區(qū)的銀行可以把這次發(fā)行的結(jié)構(gòu)和定價(jià)作為未來(lái)發(fā)行巴塞爾合規(guī)債券的基準(zhǔn)。

“依照目前來(lái)看，只有工銀亞洲首發(fā)了這款債券，討論其作為基準(zhǔn)有點(diǎn)早，還需要再觀察。因?yàn)槿粝氤蔀槲磥?lái)巴塞爾合規(guī)債券亞洲地區(qū)銀行的基準(zhǔn)，一是需要商業(yè)銀行大量的發(fā)行相關(guān)債券，進(jìn)而占有大量的市場(chǎng)份額，且要求融資的頻率要很高；二是需要其他國(guó)有大行也經(jīng)常發(fā)行同類(lèi)的債券，從而使利率達(dá)到一定的影響力?！鞭删蚋嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。