鄭眼看盤：“光大事件”存余波A股將受考驗(yàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

2013年8月16日注定將載入A股市場(chǎng)史冊(cè)，因?yàn)楫?dāng)天股指以暴戾的、匪夷所思的方式運(yùn)行。

上午11時(shí)之前，股指還平平淡淡，但11點(diǎn)剛過不久，股指忽然直線揚(yáng)升，由跌1%至漲5%左右，無數(shù)巨無霸“秒躥漲停”。這樣的大手筆及大氣勢(shì)太不尋常，很像有特大利好，許多看不清形勢(shì)的期指空頭、融券空頭本能性地止損，甚至翻多，也同樣引發(fā)了部分現(xiàn)貨市場(chǎng)的散戶追漲。當(dāng)然，在高位逃走的資金也有許多。

大漲后場(chǎng)中充滿各式流言，有說“滬深300成份股T+0”的，有說“銀行股轉(zhuǎn)優(yōu)先股的”，還有很多離奇的傳言。以平安銀行為例，該票甚至在第二波拉升中能相對(duì)緩慢地推至漲停，這不像是種偷襲，即使是老手也可能會(huì)感到困惑，弄不好也會(huì)被誆進(jìn)。

好在午后光大證券停牌，其后消息稱光大證券自營盤出現(xiàn)“烏龍指”，于是股指開始回落，收盤時(shí)吐回所有漲幅。滬綜指最終收跌0.65%至2068.45點(diǎn)，盤中最高達(dá)2198.85點(diǎn)。此外，深綜指收跌2.04%，中小板綜指跌2.46%，創(chuàng)業(yè)板綜指大跌3.09%。

應(yīng)該說監(jiān)管部門的反應(yīng)還是較快的，如果不是出手早，必然會(huì)有更多的投資者被誆進(jìn)。周末消息面進(jìn)一步明朗，大致和周五下午傳的差不多，只是細(xì)節(jié)又多了些。關(guān)于“烏龍指”之說，不知這樣的解釋能有多少人信，估計(jì)將信將疑者可能較多。

也許光大證券真是因“烏龍指”而闖下大禍，但如今已很難澄清了，A股市場(chǎng)原本就缺少互信基礎(chǔ)，何況又是股指期貨交割日，所以怪不得投資者多疑。此事監(jiān)管部門之前的反應(yīng)較快，措施也較得力，但尚不知如何善后，筆者認(rèn)為這應(yīng)該是更大的挑戰(zhàn)。假如此事處置不當(dāng)，或會(huì)使一些風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者更加遠(yuǎn)離市場(chǎng)，股市將更加缺少參與者，更易邊緣化。

此事或?qū)⒌贡乒芾韺痈鐚?shí)行“T+0”，使股市各參與方能在更公平、風(fēng)險(xiǎn)更可控的環(huán)境下操作。以上周五下午來說，謠言澄清后，追漲買入者卻無法止損，有些投資者也無資格于期指布空對(duì)沖，這就是“T+0”之“功效”。

此事在本周仍將影響盤面，將體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是管理層如何善后，二是盤面籌碼分布已發(fā)生的變化所帶來的后續(xù)影響。管理層如何善后且暫且不提，單從籌碼分布看，“烏龍指”事件已造成了許多不可挽回的影響，因當(dāng)天成交極大，部分資金趁高出逃因素必會(huì)影響后續(xù)盤面。從常識(shí)看，假如某類個(gè)股的主力成功減持了，那么其后維持股價(jià)的興趣必降。

直觀地看，受影響相對(duì)較大的是沖至漲停的藍(lán)籌股，但由于這些個(gè)股價(jià)位較低，所以表現(xiàn)在盤面上反而可能沒太大影響。相對(duì)而言，創(chuàng)業(yè)板等小票有可能影響更多，因上周盤中一度盛傳“滬深300成份股實(shí)施T+0”，這對(duì)創(chuàng)業(yè)板可能有擠出效應(yīng)。