聯(lián)想突圍“冠軍之痛”路徑：密集回購(gòu)股票 布局PC+市場(chǎng)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張斯 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張斯 發(fā)自北京

剛剛加冕全球PC之王的聯(lián)想正深陷“冠軍之痛”。

由于PC市場(chǎng)不振，聯(lián)想股價(jià)低迷，以期尋求通過(guò)股票回購(gòu)對(duì)外表達(dá)信心。此外，聯(lián)想正積極在PC市場(chǎng)之外布局PC+突圍，彌補(bǔ)業(yè)務(wù)短板。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想一直就IBMX86服務(wù)器收購(gòu)事宜與IBM積極進(jìn)行商榷，盡管有最新的媒體報(bào)道稱聯(lián)想與IBM此項(xiàng)收購(gòu)已經(jīng)破裂，但幾位來(lái)自沈陽(yáng)的集成商（IBM合作伙伴）表示，“X86肯定要賣，所以暫時(shí)不會(huì)再進(jìn)X系列的貨。”

聯(lián)想發(fā)布11份回購(gòu)公告/

自6月24日至7月11日的13個(gè)交易日里，聯(lián)想合計(jì)發(fā)布了11份股份回購(gòu)公告。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，11次回購(gòu)合計(jì)股數(shù)達(dá)5105.4萬(wàn)股，共計(jì)3.5億港元。

而同樣在去年7月，聯(lián)想也曾密集實(shí)施股票回購(gòu)。

公開(kāi)資料顯示，聯(lián)想從2012年6月開(kāi)始實(shí)施股票回購(gòu)，至2013年4月，每個(gè)月都有一定數(shù)量的股票回購(gòu)。而2013年6月24日以來(lái)的回購(gòu)，每筆回購(gòu)規(guī)模大多為500萬(wàn)股左右，涉及資金3000萬(wàn)港元左右。

與去年回購(gòu)股票的背景相類似，聯(lián)想本次較為集中的回購(gòu)行動(dòng)也緣于股價(jià)的 “跌跌不休”，股價(jià)從3月時(shí)的9港元左右下滑至6港元左右。

聯(lián)想首席財(cái)務(wù)官黃偉明解釋，近期公司回購(gòu)股票，緣于市況波動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司價(jià)值的擔(dān)憂。

而記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想本次股票回購(gòu)還緣于2012年其推出的股權(quán)激勵(lì)方案，在回購(gòu)數(shù)量上，聯(lián)想曾發(fā)布公告稱，將以不超過(guò)總股本104.4億股的10%比例為限。

此外，值得注意的是，聯(lián)想本輪股價(jià)低迷之時(shí)，正是其登上PC銷售冠軍寶座之時(shí)。

據(jù)第三方調(diào)查機(jī)構(gòu)IDC和Gartner發(fā)布的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，從今年二季度的發(fā)貨量來(lái)看，聯(lián)想已超越惠普，成為全球最大的PC廠商。

IT評(píng)論人孫永杰對(duì)記者表示，從PC產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，PC已經(jīng)沒(méi)有太多創(chuàng)新和資本溢價(jià)空間，而“資本市場(chǎng)更看重高利潤(rùn)和可創(chuàng)新的行業(yè)空間。”

孫永杰進(jìn)一步解釋說(shuō)，目前聯(lián)想的業(yè)務(wù)板塊主要為三個(gè)：一是PC業(yè)務(wù)，已經(jīng)躍居首位，該板塊增長(zhǎng)空間可能在混合本領(lǐng)域；二是智能移動(dòng)端，主要業(yè)務(wù)為手機(jī)，在戴爾已表示向可穿戴移動(dòng)設(shè)備發(fā)展、惠普手機(jī)一直沒(méi)有發(fā)力的情況下，聯(lián)想該項(xiàng)業(yè)務(wù)走得還算平穩(wěn)；三是企業(yè)級(jí)市場(chǎng)，該板塊一直是聯(lián)想的弱項(xiàng)，但卻是利潤(rùn)率相對(duì)較高和市場(chǎng)較穩(wěn)定的一個(gè)板塊，因此，聯(lián)想必須補(bǔ)此短板。

事實(shí)上，聯(lián)想一直在尋找該領(lǐng)域的收購(gòu)項(xiàng)目。黃偉明在聯(lián)想股東大會(huì)上表示，目前公司有充足現(xiàn)金，會(huì)繼續(xù)尋找合適的投資機(jī)會(huì)。

欲購(gòu)IBMX86服務(wù)器/

從今年4月開(kāi)始，聯(lián)想收購(gòu)IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)便在業(yè)內(nèi)傳開(kāi)。隨后聯(lián)想發(fā)表的一份聲明也證實(shí)了該公司正與第三方就潛在的收購(gòu)交易進(jìn)行談判，但并未透露更多細(xì)節(jié)。但據(jù)相關(guān)消息人士透露，交易金額可能達(dá)到數(shù)十億美元。

然而，5月2日，據(jù)《財(cái)富》雜志援引熟悉談判的人士報(bào)道，聯(lián)想與IBM之間就聯(lián)想以數(shù)十億美元收購(gòu)IBM服務(wù)器業(yè)務(wù)的談判已經(jīng)破裂。該人士透露，雖然談判可能會(huì)重啟，但雙方在估價(jià)方面的差距實(shí)在太大。

對(duì)此，聯(lián)想與IBM發(fā)言人均拒絕回應(yīng)。

近日，來(lái)自IBM河南區(qū)鉆石級(jí)代理公司的一位不愿具名的業(yè)務(wù)經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，“相關(guān)談判應(yīng)該從年初就開(kāi)始了，今年1月負(fù)責(zé)IBMX系列服務(wù)器的負(fù)責(zé)人孫丹已離職。聯(lián)想于3月份曾到我們公司談了一些合作，并于4月已將該部門人員位置留出來(lái)。”

雖然被曝5月此筆談判已破裂，但該業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，“6月份，在全國(guó)醫(yī)療系統(tǒng)信息化會(huì)議的活動(dòng)上，幾位來(lái)自沈陽(yáng)的集成商 （IBM合作伙伴）也表示，X86肯定要賣，所以暫時(shí)不會(huì)再進(jìn)X系列的貨。一旦賣給了聯(lián)想，貼了聯(lián)想的牌不知道會(huì)不會(huì)好賣。”

上述業(yè)務(wù)經(jīng)理進(jìn)一步分析稱，“IBM一貫的商業(yè)理念就是把不賺錢或低利潤(rùn)率的東西賣掉。近幾年受水貨、OEM貨的影響，價(jià)格沖擊比較大，在X系列服務(wù)器中，中低端產(chǎn)品利潤(rùn)少，IBM將其賣掉，保留高端產(chǎn)品是很正常的。”

據(jù)了解，IBM的X86服務(wù)器業(yè)務(wù)每年銷售額接近50億美元，占IBM服務(wù)器總銷售額的三分之一左右。

資深媒體人申耀對(duì)記者表示，“IBM有賣X86服務(wù)器的可能性，但最后是否能與聯(lián)想合作還不確定。”毫無(wú)疑問(wèn)，聯(lián)想希望再次能夠借助IBM之力，尋求另外的增長(zhǎng)空間。

孫永杰表示，與聯(lián)想在2005年收購(gòu)IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)一樣，收購(gòu)IBM的X86服務(wù)器可以給聯(lián)想帶來(lái)快速成長(zhǎng)，擴(kuò)大其市場(chǎng)份額，提升知名度。這筆交易可以彌補(bǔ)聯(lián)想企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)的短板。

他進(jìn)一步指出，雖然低端的X86服務(wù)器未來(lái)會(huì)淪落為PC的境遇，但像X86這種標(biāo)準(zhǔn)的工業(yè)服務(wù)器，與PC市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)模式一樣，皆為聯(lián)想的強(qiáng)項(xiàng)，通過(guò)IBM品牌打低端的服務(wù)器市場(chǎng)，再進(jìn)行微創(chuàng)新擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，憑借該業(yè)務(wù)能夠讓聯(lián)想更好地與惠普、戴爾競(jìng)爭(zhēng)。

不過(guò)，除了估價(jià)問(wèn)題外，這次收購(gòu)可能面臨更多困難。

截至發(fā)稿時(shí)，聯(lián)想相關(guān)人士未就記者的采訪內(nèi)容作出回應(yīng)。