遭高盛報告“重創(chuàng)”特斯拉股價創(chuàng)單日最大跌幅

每經編輯 每經記者 楊可瞻    

每經記者 楊可瞻

即便擁有“鋼鐵俠”原型和完美流線型跑車的特斯拉（Tesla），也難以抵御高盛的報告，昨日 （7月17日），隨著這家華爾街老牌銀行重申84美元的目標價，特斯拉股價一日狂跌超過14%，創(chuàng)自2010年6月上市以來最大單日跌幅。

對于習慣特斯拉股價暴漲的投資者來說，一天跌去14%可不好受，這使得該股總市值跌至129.8億美元，再次落后于日本兩家競爭對手鈴木（139.9億美元）和五十鈴（138.6億美元）。

特斯拉股價單日跌去14%/

截至周二收盤，特斯拉報收109.05美元，單日跌幅14.3%，創(chuàng)上市以來最大單日跌幅。特斯拉歷史第二大單日跌幅 （-9.8%）發(fā)生在2012年9月25日，當日公司發(fā)出“產出將減速”的警告，導致投資者瘋狂拋售，但公司目前盈利不錯，股價狂跌究竟為何？

《每日經濟新聞》記者了解到，事發(fā)于高盛分析師阿昌博（PatrickArchambault）的一份報告，報告指出，對特斯拉的估值基于三種假設情境，最樂觀的是在全球入門級和中檔豪車市場占據(jù)3.5%份額，每年出貨量20萬輛，運營利潤率15.2%，對應目標價113美元；中等情況下，假設出貨量15萬量，運營利潤率為14.8%，目標價83美元；最壞的情況是出貨量10.5萬量，運營利潤率14.6%，對應股價58美元。

阿昌博的預測到底準不準？彭博匯總的資料顯示，過去兩年，阿昌博對特斯拉的預測總回報率為10.4%，落后基準12.5個百分點，其評分為3.1分，在四名分析師中排名第三。表現(xiàn)最好的是來自摩根士丹利的AdamJonas。

盡管如此，市場依然擔心特斯拉目前的股價包含了很大程度的押注成分。彭博顯示，以銷量為例，特斯拉一季度銷售了4900輛ModelS汽車，如果保持這個速度，一年即銷售1.96萬輛車。而特斯拉老總艾龍·馬斯克曾表示，“目前每周的產量超過400輛，預計2014年晚些時候能達到每周800輛。”

這意味著，特斯拉要達到阿昌博理想的10萬~20萬輛的年出貨量，還需要較長一段時間。

二季度銷量或超過預期/

對于阿昌博的判斷，資產管理公司Longboard首席執(zhí)行官ColeWilcox顯得非常不屑，他認為華爾街單純的線性思維是不可能理解特斯拉的反饋環(huán)（FeedbackLoops）影響。

Wilcox舉了一個例子來解釋反饋環(huán)，他最近參加了特斯拉舉辦的一場客戶活動會，期間艾龍·馬斯克提問是否向身邊的朋友或親人成功推薦過至少1輛特斯拉汽車，在座的幾乎每個人都舉起了手，而當問題換至是否成功推薦過至少2輛時，絕大多數(shù)的聽眾舉起了手。

Wilcox認為這就是特斯拉汽車在人際圈的影響力，而隨著該款汽車全球聲譽的不斷提升，相信也會影響到銷售。

彭博資料顯示，在截至3月底的2013年一季報，特斯拉總收入5.62億美元，同比暴增17.6倍，其中有5.53億美元發(fā)生在美洲。同期，凈利潤攀升至1125萬美元，為上市以來首次季度盈利。

考慮到特斯拉今年以來的漲幅高達222%，那目前是否是看空這家硅谷汽車商的好時機？

一個有趣的數(shù)據(jù)是，特斯拉目前的做空比率僅2.43%，今年5月31日才創(chuàng)出歷史新低的1.18%，顯示空頭已經退去，而周二的暴跌很可能是獲利盤回吐。

另一方面，特斯拉做空比率最高發(fā)生在2012年10月31日，當時高達44%，即成交量中幾乎有一半都是空頭，但這恰好是特斯拉股價暴漲的前夕，表明對公司前景看好的多頭將空頭徹底碾碎。由此可見，一旦特斯拉隨后交出好于預期的財報，股價很可能會強勁反彈。

本月初，機構Jefferies分析師表示，特斯拉今年二季度和全年的電動車銷售量可能超過該公司此前的預期，維持該股買入評級，并且將特斯拉電動車的目標價由70美元上調至130美元。預計二季度銷售量為5000輛，全年銷售量21500輛。

此外，特斯拉二季度財報將在7月22日公布。