保險資管基金部或將升格成公司 策略或調整

本報記者 冷翠華

“請問你們公司發(fā)行公募基金的準備工作到了哪一步？”24日，在中國社會科學院的一場研討會后，北京一家保險資管公司負責人面對記者的提問表示：“一切都在抓緊向前推進，但是，你有沒有注意到，上周五（21日）證監(jiān)會和保監(jiān)會聯合發(fā)布了一個文件？”他透露，該公司將根據這一新政策進行相應的調整。

這一調整引發(fā)了諸多猜想，而業(yè)界人士認為，在新文件實施之后，保險資管公司很可能將其基金事業(yè)部獨立出來，升級成專門的基金公司進行獨立運營。這在給保險公司帶來發(fā)展空間的同時，也帶來了一些挑戰(zhàn)。

進軍公募策略或調整

上述負責人提到的文件，即21日中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會聯合發(fā)布的《保險機構投資設立基金管理公司試點辦法》（下稱《辦法》）。這一《辦法》規(guī)定，申請投資設立基金管理公司的保險機構，包括保險公司、保險集團（控股）公司、保險資產管理公司和其他保險機構。

而證監(jiān)會發(fā)布并于6月1日實施的《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業(yè)務暫行規(guī)定》規(guī)定，可以申請開展公募基金管理業(yè)務的保險機構僅包括保險資產管理公司。

新政策的實施意味著，可以涉足公募基金業(yè)務的保險公司將進一步擴容。即使有的保險機構沒有資產管理公司，只要符合條件也可以設立基金公司開展公募業(yè)務。

早在新《證券投資基金法》實施之前，獲得發(fā)行公募產品資格的保險資管公司就在摩拳擦掌，積極準備。而在具體準備工作中，各保險資管公司紛紛采取設立事業(yè)部的形式開展工作。

人保資產總裁周立群此前在接受媒體采訪時表示，要力爭成為基金業(yè)協會特別會員中首批發(fā)行產品的公司。他同時介紹，發(fā)行公募基金具體的操作模式為，以事業(yè)部形式開展公募業(yè)務資質申請籌備工作。“我們成立了公募產品業(yè)務領導小組，并成立了系統建設和運營、團隊建設、財務支持與綜合協調四個工作小組。”周立群表示。

接受本報記者采訪的另一家保險資管公司負責人表示：“我們此前也是以基金事業(yè)部的形式推進公募工作，但現在，需要對計劃進行一些調整，有可能獨立出來成立單獨的基金公司。”

無獨有偶。近幾日，中國人壽也傳出將籌建旗下基金管理公司的消息，而國投瑞銀基金管理公司原總經理尚健稱擔任該公司的短期顧問。

盡管距證監(jiān)會新政出臺僅一周時間，但各保險公司尤其是保險資管公司對新政非常重視，并且正在考慮據此調整策略。而這個調整，或將使大眾期盼的“保險系”第一只公募產品面世時間延遲。

同時，業(yè)內人士指出，隨著保險資管公司基金事業(yè)部升級為公司，保險資管公司或將再現新一輪人事變動。此前，資管公司為了進軍公募業(yè)務，紛紛花大力氣從基金公司招兵買馬，不少資管公司的高管還具有公募從業(yè)背景。例如，新華資產總經理李全來自博時基金，太保資管副總經理余榮權來自國泰基金，合眾資產總經理陳禮華來自長盛基金。當資管公司基金事業(yè)部獨立出去成為公司之后，這些高級人才的去留或將成為另一大看點。

新政之下機會大于挑戰(zhàn)

“以業(yè)務部的形式開展公募業(yè)務和單獨成立公司進行運作，對我們而言各有利弊吧！”某保險資管公司負責人表示。

而在一些分析人士眼里，成立專門的基金公司將產生更加積極的影響。“業(yè)務部門獨立出來成為公司，在規(guī)格上不可同日而語。同時，其在開展業(yè)務時將擁有更大的自由度，業(yè)務范圍也將得以拓寬。”某保險行業(yè)分析師表示，保險公司可以直接設立基金公司，對公司的影響主要是積極層面的。

不過，由于發(fā)行公募基金的門檻大大降低，進入的企業(yè)數量將會大幅提升，從而使得競爭本已十分激烈的市場競爭更加劇烈，使得保險機構直接成立基金公司進入公募領域面臨很大的風險，而如果以事業(yè)部的形式開展業(yè)務，其中一個優(yōu)勢就是“船小好調頭”，可以視情況伸縮自如。

盡管保險資管公司的策略可能將發(fā)生調整，從業(yè)務部升級成為公司，但此前的工作并不會白費。“無論是人力方面的儲備，還是系統建設和運行，都可以用得上。”上述分析師表示。某保險資管公司已委托一家國際金融軟件服務公司優(yōu)化整個投資組合的風險控制、交易合規(guī)、產品估值與交易結算等后臺技術。

同時，一些走在前面的保險資管公司獲得保監(jiān)會批準，發(fā)行了部分保險資管產品，這也為發(fā)行公募產品積累了經驗。例如，3月份，泰康資產獲得中國保監(jiān)會批復，獲準發(fā)行三只保險資產管理產品，分別是泰康資產-積極配置投資產品（偏股型）、泰康資產-信用增利投資產品（債券型）、泰康資產-穩(wěn)定收益投資產品（貨幣型）。“從發(fā)行情況看，穩(wěn)定收益類產品比較受歡迎，股票型產品銷售稍弱一些。一方面，近期股票市場不好，客戶擔心風險；另一方面，我們也會主動幫客戶控制風險。”該公司負責人對記者表示。截止到6月25日，其信用增利投資產品累計單位凈值為1.0015元，積極配置投資產品累計單位凈值為0.8551元。

目前，除泰康資產外，人保資產、太平資產都申請發(fā)行了資產管理產品。盡管這些產品并非面向普通公眾銷售，但在形式上與公募基金有很高的相似度。

此外，分析人士認為，不管是以業(yè)務部的形式開展業(yè)務還是成立獨立的基金公司，保險系的首個公募基金產品很可能是穩(wěn)健型、保守型的，因為在當前股市大幅波動的情況下，激進型產品的風險較大，而基金公司必須全力爭取開門紅，靠投資業(yè)績逐步樹立起品牌。同時，對保險公司而言，他們不會在短期內對進入公募抱有過高的盈利期望，主要工作還是先拿到相關牌照，并熟悉公募日常運作流程，對短期盈利要求并不是很高。

這種觀點也在一些投資經理身上得到印證。一家保險資管公司經理表示，公募基金行業(yè)競爭激烈，作為新進場的保險系基金公司，還是要保持自己的特色，先做債券型保本基金產品，保證每年獲得超過負債成本的收益，至少不能低于同期存款的收益，如此，才可能吸引到投資者。

原文標題：保險資管基金部或將升格成公司 高級人才去留成另類看點   原文鏈接：http://zqrb.ccstock.cn/html/2013-06/27/content_363409.htm