變額年金保險試點兩周年 凈值掙扎?！?”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海

2011年5月，中國保監(jiān)會發(fā)布《關于變額年金保險試點的通知》，拉開新一輪保險產(chǎn)品創(chuàng)新序幕，如今兩年過去，變額年金試點情況如何？

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者對相關公司的調(diào)查顯示，截至今年5月，首批試點的工銀安盛人壽、中美聯(lián)泰大都會人壽變額年金保險產(chǎn)品凈值均處于“1”附近，即將實現(xiàn)破“1”。

5月20日，中美聯(lián)泰大都會人壽公布的變額年金產(chǎn)品單位價格顯示，穩(wěn)贏利益投資賬戶買入賣出價分別為0.995和0.995，賣出價的累計漲跌幅為-0.5%，較去年同期增長約1.5～2個百分點；工銀安盛人壽最近公布的變額年金產(chǎn)品單位價格則顯示，其和諧投資賬戶買入賣出價分別為1.0175和0.9975，賣出價的累計漲跌幅為-0.0025%，較去年同期增長約0.5個百分點。

業(yè)內(nèi)一位資深觀察人士對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，到期保本，在牛市中博取更高收益，這是變額年金的主要賣點，但近兩年的市場環(huán)境，使得變額年金博取較高收益的機會更為難得，因此，缺乏績優(yōu)數(shù)據(jù)的過去，對普通投資者的吸引力不佳。不過，隨著中國資本市場回暖和老齡化進程的加快，這一創(chuàng)新型產(chǎn)品有望在未來獲得較好發(fā)展。

總規(guī)模不到10億元/

變額年金，這個風靡歐美保險市場的主流產(chǎn)品，試點兩年多來，卻在中國遭遇“水土不服”。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，目前，我國變額年金市場僅有4款產(chǎn)品運行，而且上述四款產(chǎn)品銷量低于預期，其年所收保費尚不及所屬保險公司保費總額的1/20。初步估算，上述賬戶合計規(guī)模不到10億元。

對此，一位合資保險公司首席投資官認為，受股票市場低迷影響，相關變額年金產(chǎn)品賬戶收益走勢自成立以來，一直在低位運行，期間跌幅一度逼近10%，雖然通過兩年運行，產(chǎn)品凈值有所回升，目前接近初始水平，但投資者對變額年金的回報預期不樂觀，致使變額年金產(chǎn)品銷售不暢。

5月中旬，一位進出口貿(mào)易公司負責人在與《每日經(jīng)濟新聞》記者交流時表示，現(xiàn)在市場這么浮躁，誰還會靜下心來做價值投資？

部分接受記者采訪的高端人士表示，每天都能接到三五個投資、信托、地產(chǎn)、黃金、保險等方面的推銷電話。在產(chǎn)業(yè)資金匱乏的背景下，資金短缺導致的高借貸利率、民間借貸熱、信托產(chǎn)品熱、高利息理財產(chǎn)品熱，都對目前較為單一的儲蓄型壽險產(chǎn)品形成了巨大挑戰(zhàn)。

“兩年一徘徊。在現(xiàn)在的競爭格局下，變額年金要擴大銷量，確實挑戰(zhàn)不小。一方面是金融同業(yè)理財產(chǎn)品的競爭，另一方面是一些保險公司推出的網(wǎng)銷萬能險、銀保資管掛鉤型產(chǎn)品，對客戶的吸引力在當下都超過變額年金。”一位保險公司人士在與記者交流時表示。

或?qū)⒂瓉磙D機/

不過，盡管市值在兩年內(nèi)不斷徘徊，至今尚未全面保“1”，但相關壽險公司投資負責人仍然保持樂觀：“變額年金賬戶收益依然優(yōu)于同期上證指數(shù)的收益，得益于對風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的動態(tài)調(diào)整。”

此外，記者了解到，人口老齡化、稅收遞延等主客觀因素為年金市場送來了一道美餐，卻尚未吃到嘴里。但是，“隨著新一輪經(jīng)濟的輪動發(fā)展，市場行情可能將加快速度上行。”一位基金投資總監(jiān)表示，一旦股市向好，變額年金的收益有望出現(xiàn)轉機。

此外，隨著銀監(jiān)會進一步規(guī)范銀行理財業(yè)務的“8號文”落地，銀行理財產(chǎn)品銷售開始降溫，傳統(tǒng)保險銷售渠道——銀保渠道銷售保險產(chǎn)品又逐漸恢復生機。在投資市場逐漸復蘇的環(huán)境下，變額年金產(chǎn)品銷售或?qū)⒂兴厣?/p>

相關保險公司人士對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在監(jiān)管機構對理財產(chǎn)品降溫的背景下，變額年金產(chǎn)品作為一位相對溫和的 “理財”工具，市場潛力逐步凸顯。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1～4月，上海居民消費價格同比上升2.2%，在不斷地蠶食居民“理財成果”；考慮到去年同期上海市居民消費價格總水平同比上升4%，居民亟需一款能夠戰(zhàn)勝“通脹”的工具。

一位理財專家表示，在現(xiàn)有的通貨膨脹條件下，分紅險等傳統(tǒng)壽險很難滿足客戶資產(chǎn)保值和增值的需要；而結構性理財產(chǎn)品對居民的風險偏好要求較高，這為變額年金產(chǎn)品的發(fā)展提供了空間。

在相關保險公司投資人士來看，變額年金保險能夠兼顧養(yǎng)老、投資、最低保障三方面功能，較為符合我國保險消費者的偏好。

名詞解釋：

變額年金保險，是指包含保險保障功能，保單利益與連結的投資賬戶投資單位價格相關聯(lián)，同時按照保單約定具有最低保單利益保證的人身保險產(chǎn)品。