新筑股份以投資人身份運作新津有軌電車

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽戈    

每經(jīng)記者 趙陽戈

新筑股份 （002480，收盤價15.71元）近日發(fā)布的定增低地板有軌電車的消息，讓其投資者眼前一亮，因為該業(yè)務不但大有市場潛力可挖且國內擁有技術者僅有3家，而且這一消息還是發(fā)布在上市公司剛明確了今年原有業(yè)務有所好轉之后。

事實上，市場對于新筑股份籌碼的收集早在一季度就已經(jīng)開始，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至一季度末，新筑股份的股東戶數(shù)僅為11365戶，這個數(shù)字較去年年底銳減了31%，位列兩市前列，耐人尋味。

12億元涉足新業(yè)務/

上周一（5月13日），新筑股份揭開了其非公開增發(fā)的面紗。公司計劃以不低于14.12元/股的價格，向不超過十家特定對象發(fā)行不超過8500萬股，計劃募資不超過12億元，用于投資年產(chǎn)300輛城市低地板車輛 （現(xiàn)代有軌電車）項目。這其中，控股股東新筑投資承諾投入8000萬元至1億元現(xiàn)金參與認購。

據(jù)可研報告測算，該項目完全達產(chǎn)后，每年預計可實現(xiàn)銷售收入17.5億元，稅后利潤1.61億元。據(jù)建設計劃，2015年該項目可達產(chǎn)60%，2016年可達產(chǎn)80%，2017年可全部達產(chǎn)。從新筑股份2012年營業(yè)收入組成來看，其主營業(yè)務依次為橋梁功能部件、路面施工機械、攪拌設備、特種汽車等，顯然低地板有軌電車為公司的新方向。

據(jù)悉，現(xiàn)代有軌電車是一種在傳統(tǒng)有軌電車的基礎上進行改良的介于公交和輕軌、地鐵之間的先進的公共交通運輸工具，它相比傳統(tǒng)有軌電車更加舒適，運載能力更大，速度更快、噪音更小。據(jù)公開信息，現(xiàn)代有軌電車造價每公里約1億元，而地鐵造價約為每公里4億~7億元，輕軌約為每公里3億~5億元；就建設周期來講，現(xiàn)代有軌電車無需挖掘地下隧道，大概為2~3年，地鐵則大概需要4~5年。根據(jù)運力路權等綜合來看，現(xiàn)代有軌電車為大城市重要補充，中小城市首選的交通工具。

僅3公司有技術/

實際上，我國現(xiàn)代有軌電車還處于起步階段，已通車城市僅上海、天津兩處，而就目前的規(guī)劃，泉州、廣州、郫縣等13個城市共計擬建74條線路，規(guī)劃里程達到1066公里。據(jù)測算，目前國內該車輛市場規(guī)模約為300億~400億元，2012~2020平均每年車輛需求約為38億~50億元，市場潛力巨大。

值得一提的是，目前擁有現(xiàn)代有軌電車技術的公司，只有中國北車（601299，收盤價4.48元）、新筑股份和中國南車（601766，收盤價4.26元）三家。

資料顯示，中國北車目前已成功研制100%低地板有軌電車并已正式載客運行，其占據(jù)了國內有軌電車的主要市場，與珠海、沈陽、泉州等地合作項目，規(guī)劃里程超過了500公里，占據(jù)半壁江山。中國南車則引進的西門子有軌電車技術，按照銀河證券的說法，由于該公司有軌電車產(chǎn)品未實現(xiàn)研制和應用，產(chǎn)業(yè)化仍需時間，目前中國南車與廣州市政府有合作協(xié)議。

至于新筑股份，從公開資料顯示，其購買了中國北車城軌和有軌電車技術并與中國北車合作建設西部最大軌道裝備修造生產(chǎn)線。據(jù)資料，2012年8月份，中國北車子公司長春軌道客車和新筑股份子公司成都長客簽署 《技術轉讓協(xié)議》，將其擁有的一種城市軌道車輛和一種城市現(xiàn)代有軌電車的相關技術，轉讓給了成都長客。而成都長客為新筑股份與長春軌道客車于2011年共同出資成立，新筑股份占比80%。2013年5月8日，新筑股份又收到新津縣交通建設投資有限責任公司簽發(fā)的 《中選通知書》，公司被確定為新津現(xiàn)代有軌電車示范線項目中選人，該項目中選年綜合收益率為10%，地域優(yōu)勢得到了體現(xiàn)。

對此，中國北車證券部工作人員稱，公司量產(chǎn)現(xiàn)代有軌電車沒有問題，沈陽那邊產(chǎn)品已經(jīng)下線，全運會就要使用；而中國南車則稱，公司目前也有量產(chǎn)的能力，但具體項目方面，證券部層面不太清楚。

原有業(yè)務改善中/

實際上單從新筑股份業(yè)績來看，表現(xiàn)并不優(yōu)異。首先公司2012年全年虧損6866萬元，同比大幅下滑143%，2013年一季度則繼續(xù)虧損3973萬元。不過有意思的是，據(jù)其一季報預測，2013年上半年凈利潤0~1000萬元，而2012年同期的數(shù)據(jù)則為-7202萬元。對于業(yè)績扭虧的原因，新筑股份表示主要是因為本期高鐵市場預計較上年同期投入加快，同時公司加強內部考核管理，目前各類產(chǎn)品銷售情況均較上年同期大幅好轉。

事實上，早有先知先覺的資金注意到了這點。據(jù)一季報顯示，今年3月底該公司股東人數(shù)為11365戶，相比去年12月底，急劇縮減31%。從十大流通股東名單來看，共計有4家基金上榜，其中華商盛世為新晉，而去年底的基金數(shù)為3家，去年三季度則為2家，且三季度的股東戶數(shù)為20983戶。事實上，也正是股東的吸籌，才使得新筑股份的股價今年來上攻了近30%，并為14.12元/股的定增價創(chuàng)造了有利條件。

新筑股份告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，公司原有業(yè)務的好轉，與政策投資力度加大不無關系。至于低地板有軌電車，該公司證券部工作人員表示目前是以投資人的身份在運作新津的項目，簽訂投資協(xié)議的公告計劃在7個工作日以內發(fā)布，以后會以怎樣的形式現(xiàn)在還待定，“公司主要還是以自主研發(fā)為主，外加技術轉讓的方式來開發(fā)”，雖然不能量產(chǎn)，但公司已基本上具備生產(chǎn)整車的技術能力。