中投公司監(jiān)事長(zhǎng)金立群：最擔(dān)心縣級(jí)債務(wù)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京

繼惠譽(yù)將中國(guó)長(zhǎng)期本幣信用評(píng)級(jí)從AA-調(diào)降至A+之后，穆迪已與本周二（4月16日）確認(rèn)對(duì)中國(guó)政府債券的評(píng)級(jí)為Aa3，同時(shí)將評(píng)級(jí)展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定?；葑u(yù)和穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)主要基于政府債務(wù)及信貸快速增長(zhǎng)問(wèn)題。

昨日（4月17日），中投公司監(jiān)事長(zhǎng)金立群在北京表示，不擔(dān)心國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)中國(guó)政府債券評(píng)級(jí)。他同時(shí)坦陳，對(duì)于超過(guò)10萬(wàn)億元的政府債務(wù)，“現(xiàn)在最擔(dān)心的、最具風(fēng)險(xiǎn)的是占總體債務(wù)的10%~20%的縣級(jí)債務(wù)，為確保融資項(xiàng)目不會(huì)惡化，政府必須要減少融資。”

地方債統(tǒng)計(jì)口徑多

我國(guó)曾在2009年出現(xiàn)信貸和債務(wù)大幅擴(kuò)張，2010年和2011年政府債務(wù)增速則明顯放緩。近年來(lái)由于中央嚴(yán)控地方融資平臺(tái)的擴(kuò)張，地方政府債務(wù)增速已大幅降低。

2011年6月,國(guó)家審計(jì)署發(fā)布的地方債務(wù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，截至2010年末我國(guó)地方債余額為10.7萬(wàn)億元。但自此以后，審計(jì)署并未發(fā)布類似數(shù)據(jù)。

昨日，金立群和德意志銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿仍將地方債估計(jì)為10.7萬(wàn)億元，民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“根據(jù)溫家寶總理在2012年兩會(huì)答記者問(wèn)時(shí)透露的數(shù)據(jù)，2011年，新增地方政府債務(wù)僅有3億元。受此影響，2011年，廣義政府債務(wù)率比2010年有所回落，根據(jù)我們的估算，2012年廣義政府債務(wù)率略有反彈。”

“雖然目前針對(duì)地方債的規(guī)模問(wèn)題，有很多統(tǒng)計(jì)口徑，但我認(rèn)為銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)相對(duì)準(zhǔn)確些。”華東師大國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)黃澤民對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱。

由于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源及口徑不一致，當(dāng)前有幾組中國(guó)地方債的數(shù)據(jù)差距較大。其中，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院課題組李揚(yáng)等人根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)測(cè)算出，2010年地方債務(wù)余額為14.8萬(wàn)億元；而國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組余斌等人依據(jù)國(guó)家審計(jì)署發(fā)布的全國(guó)地方政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果，測(cè)算出2010年地方債務(wù)余額為10.7萬(wàn)億元。2013年1月末，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，2012年底，地方政府未償還貸款總額達(dá)到9.2萬(wàn)億元人民幣。

縣級(jí)債務(wù)是關(guān)注點(diǎn)

“目前的地方債務(wù)，有50%是被東南沿海的地方政府所持有的。如果從其他角度考慮，50%由省一級(jí)政府持有的，剩下的50%是由省級(jí)以下的地方政府所有，因此不用擔(dān)心其中的50%，即省一級(jí)政府的地方債務(wù)及東南沿海地區(qū)財(cái)務(wù)狀況非常健康。”金立群稱。

格上理財(cái)分析師王燕娛向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，當(dāng)前有相當(dāng)一批區(qū)縣級(jí)政府發(fā)行信托計(jì)劃，融資方都是區(qū)縣級(jí)城投公司，而大都以政府信譽(yù)、較低的公司負(fù)債率以及額外的土地抵押為產(chǎn)品后期風(fēng)險(xiǎn)提供保證。

“我比較擔(dān)心縣級(jí)政府的地方債問(wèn)題，省市級(jí)政府雖然債務(wù)規(guī)模較大，但企業(yè)、資源也較多，不能光看負(fù)債不看資產(chǎn)，一旦政府遇到債務(wù)危機(jī)，可以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)來(lái)兌付債務(wù)。而縣級(jí)政府，尤其是短期債務(wù)較大的縣級(jí)政府，一旦債務(wù)到期無(wú)法繼續(xù)融資，風(fēng)險(xiǎn)將爆發(fā)。”黃澤民認(rèn)為，但目前地方債規(guī)模就全國(guó)角度來(lái)看，只要經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，即使出現(xiàn)危機(jī)，也只是局部問(wèn)題，財(cái)政有足夠的力量解決局部危機(jī)。