主題基金業(yè)績(jī)分化 年內(nèi)領(lǐng)漲醫(yī)藥主題仍受青睞

由于專注某個(gè)行業(yè)或某種投資策略，不同主題的基金產(chǎn)品往往會(huì)出現(xiàn)較大的業(yè)績(jī)分化。例如，近期在政策面影響下，房地產(chǎn)主題基金出現(xiàn)較大跌幅；而醫(yī)藥等主題基金則自年初起一路高歌猛進(jìn)，紛紛搶占業(yè)績(jī)高地。

另一方面，隨著產(chǎn)品的持續(xù)擴(kuò)容，越來越多的主題基金推向市場(chǎng)，各種細(xì)分行業(yè)和策略也在不斷擴(kuò)展外延。那么，面對(duì)琳瑯滿目的主題基金以及混沌的投資市場(chǎng)，基民會(huì)如何選擇？

上周，中國證券網(wǎng)進(jìn)行了題為“近期不同主題基金出現(xiàn)嚴(yán)重分化，您如何看待當(dāng)下主題基金投資機(jī)會(huì)”的網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)調(diào)查。結(jié)果顯示，年內(nèi)業(yè)績(jī)領(lǐng)先的醫(yī)藥主題基金依舊是當(dāng)下受訪基民相對(duì)傾向的選擇，同時(shí)，主題基金的擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也引起相當(dāng)一部分基民的警惕。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，有1536名網(wǎng)友投票選擇了“看好醫(yī)藥主題”，選擇該選項(xiàng)的網(wǎng)友人數(shù)占所有參與投票總?cè)藬?shù)的36.31%，顯示“強(qiáng)身健體”主題目前所具有的較高人氣；同時(shí)，也有1203名網(wǎng)友表示“主題基金風(fēng)險(xiǎn)太大，回避”，選擇該選項(xiàng)的網(wǎng)友人數(shù)占所有參與投票總?cè)藬?shù)的28.44%；選擇“看好大消費(fèi)主題”的有984人，占比23.26%；還有507人選擇了“看好輕資產(chǎn)及其他主題”，占所有參與投票總?cè)藬?shù)的11.99%。

“主題基金有兩種投資方法，第一是基于基本面投資，如對(duì)于行業(yè)類的主題基金，首先須判斷行業(yè)的基本面情況，然后選擇買入中長(zhǎng)期景氣向上的行業(yè)基金，反之則賣出。第二類投資方法是基于技術(shù)分析，尤其是風(fēng)格特征明顯（如大、小盤）的主題基金、以及杠桿型的分級(jí)基金產(chǎn)品。”鵬華滬深300、鵬華中證A股資源分級(jí)基金經(jīng)理?xiàng)罹副硎荆瑢?duì)投資者而言，應(yīng)對(duì)自己擅長(zhǎng)的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)承受能力有清晰的認(rèn)識(shí)，并在此基礎(chǔ)上選擇適合自己的投資方式，切忌盲目追逐板塊輪動(dòng)。

海通證券高級(jí)基金分析師王廣國也認(rèn)為，購買主題基金首先要確定自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，主題基金一般來說波動(dòng)性較大，階段漲幅很大，階段下行回撤也很多；其次，申購主題基金要有逆向投資的思維，例如醫(yī)藥行業(yè)或者新興產(chǎn)業(yè)在2012年都有階段性大幅下跌，該類主題屬于長(zhǎng)期性主題，在別人恐懼時(shí)申購是較好的選擇。該類主題持續(xù)上漲時(shí)再申購要承擔(dān)階段的下行回撤。

談及行業(yè)主題基金，上海證券基金評(píng)價(jià)中心分析師劉亦千認(rèn)為，因市場(chǎng)的板塊輪動(dòng)，該類基金整體風(fēng)險(xiǎn)大于全市場(chǎng)。短期投資者對(duì)市場(chǎng)擇時(shí)能力和行業(yè)輪動(dòng)把握能力有較高的要求，長(zhǎng)期投資者還需要對(duì)行業(yè)本身具備較強(qiáng)的認(rèn)知。

“對(duì)于行業(yè)主題基金，如黃金、商品等強(qiáng)周期行業(yè)主題基金，適合短期階段性投資；而那些在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型中收益的穩(wěn)定高成長(zhǎng)行業(yè)，如醫(yī)藥、消費(fèi)等主題，適合高風(fēng)險(xiǎn)偏好者長(zhǎng)期投資。投資者可以在宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展前景、市場(chǎng)趨勢(shì)等因素的有效把握下挖掘行業(yè)主題投資機(jī)會(huì)。”