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險(xiǎn)資管理資格獲批僅半月 富國欲牽手平安首吃“螃蟹”

2012-10-25 01:04:54

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

日前,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)委托基金專戶投資的首批產(chǎn)品已敲定!

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解,距離9月底保監(jiān)會向首批險(xiǎn)資投資管理人發(fā)放資格尚不足1個月,保險(xiǎn)巨頭中國平安便首吃“螃蟹”,與富國基金已達(dá)成投資意向。而此前,中國平安與基金公司早有接觸,已通過投資顧問的形式與嘉實(shí)基金和廣發(fā)基金合作過權(quán)益類投資產(chǎn)品,因此此番合作才得以迅速推進(jìn)。據(jù)悉,中國平安對基金公司新一輪的招標(biāo)仍在進(jìn)行之中。

平安火速“下單”擬設(shè)專戶產(chǎn)品

從多個渠道確認(rèn)的消息顯示,保險(xiǎn)公司委托基金、券商等機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)管理一事已有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

國內(nèi)保費(fèi)收入排名第二的保險(xiǎn)公司——中國平安近期與富國基金達(dá)成投資意向,擬設(shè)立一只5億元“一對一”量化投資專戶產(chǎn)品,以追求絕對收益為目標(biāo)。

富國基金名列保監(jiān)會于10月12日公示的第二批獲得險(xiǎn)資管理資格的機(jī)構(gòu)名單。而在此之前,中國平安與富國基金早有接觸,因此其資格一獲批便迅速得以開展合作。

據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士透露,早在2009年,中國平安便著手在資產(chǎn)管理公司之外尋找能夠受托管理資產(chǎn)的機(jī)構(gòu),數(shù)家基金公司入選,包括嘉實(shí)、廣發(fā)。由于彼時保監(jiān)會尚不允許外部機(jī)構(gòu)代為進(jìn)行投資,嘉實(shí)基金和廣發(fā)基金則以投資顧問的身份進(jìn)行管理。

據(jù)了解,兩家基金公司管理的均為權(quán)益類產(chǎn)品,其中嘉實(shí)基金管理的資產(chǎn)規(guī)模目前在十多億元。

此番中國平安委托富國基金再度設(shè)立一只權(quán)益類專戶產(chǎn)品,與傳統(tǒng)股票類產(chǎn)品不同,該產(chǎn)品特色是采用量化對沖策略,以追求絕對收益。

在此之前,富國基金的專戶產(chǎn)品中已運(yùn)作過類似產(chǎn)品,今年年初其與招行合作了一款“一對多”量化專戶,采用“市場中性”策略,在量化模型的基礎(chǔ)上引入了股指期貨對沖市場波動的風(fēng)險(xiǎn)。專戶成立三個多月取得超過3%的收益率,同時產(chǎn)品波動率較小,穩(wěn)定地以每個月1%的收益率疊升。

29家基金公司獲資格

中國平安的招標(biāo)仍在進(jìn)行中,近期中國平安還在與一些基金公司會晤。而基金公司亦緊鑼密鼓地為各家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)方案。

更多的投資機(jī)構(gòu)也陸續(xù)獲得資格,加入競爭之中。10月23日,保監(jiān)會公布了第三批獲得保險(xiǎn)資金管理人資格的14家機(jī)構(gòu)名單。其中,新獲批資格的基金公司包括長盛基金、國泰基金、工銀瑞信基金、匯添富基金、交銀施羅德基金、融通基金、泰達(dá)宏利基金、易方達(dá)基金、銀華基金、中?;?、中銀基金。

加上前兩批名單,目前共有40家機(jī)構(gòu)獲得保險(xiǎn)資金管理人資格,其中29家為基金公司。至此,滿足保監(jiān)會準(zhǔn)入門檻的基金公司絕大部分均已獲得此資格。

據(jù)參加保險(xiǎn)公司招標(biāo)的深圳基金公司專戶人士稱,保險(xiǎn)公司在選拔投資管理人時主要從三個方面考察,一是公司基本情況,包括股東情況、公司治理、風(fēng)控管理等;二是歷史投資業(yè)績表現(xiàn);三是針對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要求設(shè)計(jì)的產(chǎn)品方案。

產(chǎn)品方面,出于控制風(fēng)險(xiǎn)的目的,大多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對固定收益類產(chǎn)品和絕對收益產(chǎn)品較為偏好。此外,由于資產(chǎn)配置需求,也有機(jī)構(gòu)對被動型權(quán)益類產(chǎn)品感興趣,并冀圖通過專戶的形式獲得相對公募基金較低的費(fèi)率?!氨kU(xiǎn)公司因?yàn)橘Y金量太大,難以順利進(jìn)出一些公募產(chǎn)品,通過專戶運(yùn)作,可以避免這一問題?!鄙虾D郴鸸緦魳I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

不過,今年年底前投入運(yùn)作的專戶或?qū)⒂邢?。有基金公司專戶人士表示,一方面是因?yàn)楸kU(xiǎn)機(jī)構(gòu)選拔管理人較為嚴(yán)格,招標(biāo)流程需要一段時間;另一方面,保險(xiǎn)公司對投資業(yè)績是按年度考核,要求每年必須獲得正收益。今年保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在債市方面已有所斬獲,目前進(jìn)入股市的積極性或不高。

專戶“圈地戰(zhàn)”打響

基金專戶業(yè)務(wù)尚處于跑馬圈地的階段,而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)得以放開委托投資后,基金公司專戶規(guī)模的差距或?qū)⒗蟆;饘敉顿Y業(yè)務(wù)從正式開啟至今已近5年,其中專戶“一對多”業(yè)務(wù)開閘已3年,但專戶整體規(guī)模仍有限。

幾千萬規(guī)模的“迷你”化產(chǎn)品越來越多,募集規(guī)模過億的產(chǎn)品已算不易。業(yè)務(wù)開展時間較長的公司大部分專戶資產(chǎn)管理規(guī)模不過20億~30億元,產(chǎn)品和規(guī)模最多的公司也只有80億元左右。大部分新獲批資格不久的中小公司規(guī)模則更為有限。

但同時,在公募業(yè)務(wù)格局基本已定的情況下,這也讓冀圖突圍的基金公司們看到新的希望?!皩魳I(yè)務(wù)現(xiàn)在仍是‘春秋戰(zhàn)國’時代,群雄逐鹿。此前有些公司想往機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拓展,但受制于牌照問題,但現(xiàn)在大家看到專戶帶來的機(jī)會,提供了再一次轉(zhuǎn)型的機(jī)遇,做得好可能打翻身仗?!鄙虾D郴鸸緦魳I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

今年以來,監(jiān)管層出臺多項(xiàng)政策為專戶業(yè)務(wù)松綁。9月26日正式發(fā)布的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》規(guī)定,專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)可以投資于未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)和其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利以及證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn);辦法取消了單個專戶投資單只股票不超過專戶凈值20%的限制,以及單個證券不超過10%限制。此外,辦法規(guī)定基金管理公司開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的業(yè)務(wù)部門或者設(shè)立專門的子公司。

相對于成立從事股權(quán)、債權(quán)等特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)子公司,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資專戶的開發(fā)所帶來的“效應(yīng)”會更快地顯現(xiàn)出來,成本也相對更低。然而如何爭取到險(xiǎn)資的青睞并不是一件容易的事情,有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),險(xiǎn)資的進(jìn)入將迅速拉大基金公司專戶規(guī)模的差距。

有基金公司人士認(rèn)為,擁有資產(chǎn)管理公司的大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的委托資金將更多地從保費(fèi)增量部分轉(zhuǎn)化來,而不大可能動用已在資產(chǎn)管理公司的存量部分。因此,投資機(jī)構(gòu)受托管理的保險(xiǎn)資金或并不如市場預(yù)期的“6萬億”般龐大,但即便如此,對于基金專戶而言也已相當(dāng)可觀。

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