業(yè)績(jī)預(yù)告向好次新股或成反彈急先鋒

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉 實(shí)習(xí)記者 陳賢麗    

每經(jīng)記者 朱秀偉 實(shí)習(xí)記者 陳賢麗

在9月即將結(jié)束之時(shí)，多頭終于出手，逆勢(shì)奇襲，結(jié)束滬指連續(xù)下跌，兩日大漲80余點(diǎn)，終止了月K線(xiàn)四連陰的走勢(shì)。

在反彈大幕已經(jīng)開(kāi)啟，投資者在10月該如何操作，成為市場(chǎng)關(guān)注的話(huà)題。對(duì)此，有資深市場(chǎng)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由于三季度才上市的次新股近期紛紛公布三季報(bào)預(yù)告，業(yè)績(jī)普遍向好，因此很可能成為未來(lái)市場(chǎng)反彈的急先鋒。

三季度上市新股存在安全邊際

每經(jīng)記者 朱秀偉 實(shí)習(xí)記者 陳賢麗

三季度以來(lái)，雖然上證指數(shù)震蕩下行，一度進(jìn)入“1時(shí)代”，但頻頻曝出次新股諸如蒙草抗旱、美亞光電等個(gè)股被游資狙擊的現(xiàn)象。

通過(guò)梳理，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)三季度新股發(fā)行價(jià)、估值均偏低，并且絕大多數(shù)個(gè)股三季報(bào)報(bào)喜。分析師認(rèn)為，交易歷史簡(jiǎn)單以及業(yè)績(jī)報(bào)喜，給個(gè)股提供了較高的安全邊際。

三季度次新股猛漲

進(jìn)入三季度 （7月1日至9月28日，下同）以來(lái)，次新股和新股上演了猛漲好戲。

今年2月份掛牌的朗瑪信息（300288，收盤(pán)價(jià)60.50元）在上半年走勢(shì)不溫不火，而進(jìn)入7月后時(shí)，股價(jià)從7月初的39.88元/股猛拉至8月28日最高價(jià)81.13元/股，相比發(fā)行價(jià)漲了262%。

7月31日掛牌的美亞光電，再現(xiàn)年初猛獅科技（002684，收盤(pán)價(jià)32.98元）的“猛勁”，一路向上狂漲，9月13日上漲到歷史最高點(diǎn)22.88元/股，相比上市當(dāng)日收盤(pán)價(jià)15.35元/股而言，上漲了50%。

蒙草抗旱9月27日掛牌，股價(jià)“一步登天”。當(dāng)日收于22.55元/股，相比發(fā)行價(jià)11.8元/股，股價(jià)翻了一番。9月28日開(kāi)盤(pán)后，早上10時(shí)左右，該股又沖上漲停板直至收盤(pán)。

新華龍（603399，收盤(pán)價(jià)13.46元）8月24日掛牌，9月14日漲到最高點(diǎn)16.88元/股，相比發(fā)行價(jià)漲了近116%。

這樣的案例不在少數(shù)?！澳瓿跤捎诮灰姿⒈O(jiān)管層等對(duì)新股的炒作監(jiān)管趨嚴(yán)，市場(chǎng)對(duì)新股抱著觀望和謹(jǐn)慎的態(tài)度。從市場(chǎng)的反應(yīng)看，次新股又可能成為游資狙擊的目標(biāo)?！蹦澄徊辉妇呙姆治鰩熣f(shuō)，這也重新開(kāi)啟了市場(chǎng)對(duì)新股的豐富想象。

三季度新股有安全邊際

其實(shí)，三季度以來(lái)，由于新股審核空窗期高達(dá)兩個(gè)月，新股的掛牌節(jié)奏也受到了影響。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，三季度掛牌的只有45只新股，而去年同期掛牌的次新股有61只，今年三季度數(shù)量同比下滑了35%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，三季度以來(lái)個(gè)股的發(fā)行價(jià)和估值也偏低。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，45只新股的平均發(fā)行價(jià)格明顯降低了，平均發(fā)行價(jià)為19.4元，與今年上半年相近，而去年上市的次新股的平均發(fā)行價(jià)為26.3元，平均發(fā)行價(jià)減少了36%。

同時(shí)，三季度的一些次新股的估值水平，已顯現(xiàn)出一定的吸引力。45只新股中，破發(fā)的新股有18只（以9月28日價(jià)格計(jì)算），破發(fā)率為40%。

18只破發(fā)個(gè)股中，15只個(gè)股破發(fā)超過(guò)10%，而且9只個(gè)股破發(fā)超過(guò)20%。比如喬治白（002687，收盤(pán)價(jià)16.82元）、天銀機(jī)電（300342，收盤(pán)價(jià)12.68元）已經(jīng)跌破發(fā)行價(jià)34%，喜臨門(mén)（603008，收盤(pán)價(jià)9.42元）、永貴電器（300351，收盤(pán)價(jià)23.45元）也破發(fā)將近32%，開(kāi)元儀器、渤海輪渡、麥迪電氣、中信重工、煌上煌等破發(fā)率都在20%以上。

上半年次新股中，有如中國(guó)交建（601800，收盤(pán)價(jià)4.15元）仍然處于破凈狀態(tài)，三季度也有一些個(gè)股瀕臨破凈，比如一拖股份 （601038，收盤(pán)價(jià)7.11元）、中信重工 （601608，收盤(pán)價(jià)3.76元）。目前，市凈率接近2的就有3只，一拖股份的市凈率為1.65，中信重工為1.94，而隆鑫通用（603766，收盤(pán)價(jià)7.88元）為2.28。

“今年以來(lái)管理層對(duì)新股的審核越來(lái)越嚴(yán)，這也使得新股的質(zhì)量越來(lái)越好?！蹦澄患孀鐾顿Y的分析師認(rèn)為，“而且規(guī)定新股在上市當(dāng)年，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑超過(guò)50%的紅線(xiàn)，保薦人需要承擔(dān)一定責(zé)任等規(guī)定。使得新股的業(yè)績(jī)有了比較穩(wěn)定的安全邊際。”他強(qiáng)調(diào)，新股比較簡(jiǎn)單的交易歷史也是優(yōu)勢(shì)之一。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至9月28日，45只個(gè)股中，已有23只個(gè)股披露了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中21只個(gè)股凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)，比例超過(guò)91%。而預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)40%的就有10只，其中新疆浩源（002700，收盤(pán)價(jià)28.46元）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)88%，博實(shí)股份（002698，收盤(pán)價(jià)14.23元）預(yù)計(jì)增長(zhǎng)85%。

四只次新股概念獨(dú)特

每經(jīng)記者 朱秀偉

“大盤(pán)跌到位了，至少是底部區(qū)域，但買(mǎi)什么我還在研究，目前傾向于無(wú)套牢盤(pán)籌碼干凈的次新股?！闭劦焦?jié)后的操作計(jì)劃時(shí)深圳私募楊先生信心十足。

的確，通過(guò)梳理A股歷史，我們不難發(fā)現(xiàn)在大盤(pán)超跌后，次新股往往“動(dòng)靜”最大，不少更是成為反彈行情中的急先鋒，弱勢(shì)炒新已成傳統(tǒng)。而次新股，之所以受到資金青睞，主要有幾個(gè)原因：首先，是無(wú)套牢盤(pán)，拋壓小；其次，除了極少數(shù)上市后業(yè)績(jī)變臉外，次新股業(yè)績(jī)往往有保證；再次，新股發(fā)行改革以來(lái)，新股發(fā)行的市盈率普遍大降，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，下半年以來(lái)，新股發(fā)行市盈率低于20倍的就有7家。

9月最后兩個(gè)交易日，在人心思漲的背景下，兩市終于展開(kāi)反彈，不論從政策層面，還是經(jīng)濟(jì)層面，目前情況均好于前幾月，“紅十月”的概率極大。在反彈中，特別是對(duì)于前期踏空資金，無(wú)套牢盤(pán)，同時(shí)又有估值支撐的次新股值得投資者注意。

新疆浩源：機(jī)構(gòu)持續(xù)買(mǎi)入

新疆浩源 （002700，收盤(pán)價(jià)28.46元）該股上市以后，卻得到了機(jī)構(gòu)異常青睞，持續(xù)買(mǎi)入該股。

據(jù)深圳交易所公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，9月24日，機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位買(mǎi)入1450萬(wàn)元；9月26日，機(jī)構(gòu)跌停板 “掃貨”，買(mǎi)入前五位中，前三大席位均為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位；9月27日，機(jī)構(gòu)再度買(mǎi)入878萬(wàn)元。在近期上市的新股中，可謂是“獨(dú)樹(shù)一幟”。

新疆浩源是一家在新疆阿克蘇地區(qū)及周邊經(jīng)營(yíng)天然氣運(yùn)輸、加工、銷(xiāo)售與服務(wù)，并自建有3.5億立方米的長(zhǎng)輸管道、及城市燃?xì)怃N(xiāo)售的民營(yíng)企業(yè)。2011年、2012年上半年售氣量分別為0.68億立方米、0.46億立方米。

截至目前，公司已獲得1市、4縣、3個(gè)工業(yè)園區(qū)的供氣特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，其中在運(yùn)項(xiàng)目4個(gè)，此外擁有當(dāng)?shù)?0個(gè)CNG加氣站。

在被央企壟斷的天然氣領(lǐng)域能夠占得一席之地，新疆浩源顯然有其獨(dú)到之處，且業(yè)績(jī)也有保障，公司預(yù)告三季報(bào)業(yè)績(jī)將增長(zhǎng)76%~88%。

紅旗連鎖：區(qū)域龍頭機(jī)構(gòu)買(mǎi)入

紅旗連鎖 （002697，收盤(pán)價(jià)16.44元）9月5日在深圳交易所上市，發(fā)行價(jià)為18.76元/股，上市首日曾有機(jī)構(gòu)以近5000萬(wàn)元資金大舉買(mǎi)入，多個(gè)游資活躍的交易席位出現(xiàn)在公司交易龍虎榜上，短期股價(jià)曾上漲至22.00元/股。9月27日，紅旗連鎖再創(chuàng)上市以來(lái)15.68元/股的新低。

紅旗連鎖是以便利超市經(jīng)營(yíng)為核心業(yè)務(wù)，通過(guò)“商品+服務(wù)”的經(jīng)營(yíng)策略，以滿(mǎn)足居民便利性的日常生活消費(fèi)需求，與大型超市進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，也是目前A股市場(chǎng)上唯一具有純便利超市業(yè)態(tài)的上市公司。

截至2011年末，紅旗連鎖已開(kāi)設(shè)門(mén)店1126家，其中便利超市1119家，中型超市7家。2011年銷(xiāo)售收入為34.48億元，綜合毛利率為24.58%。

從零售百貨行業(yè)發(fā)展來(lái)看，目前一線(xiàn)、二線(xiàn)城市門(mén)店飽和狀況突出，三線(xiàn)、四線(xiàn)城市成為未來(lái)的重點(diǎn)拓展區(qū)域。紅旗連鎖的便利店模式，相比較大型零售百貨公司，在前期投入及風(fēng)險(xiǎn)可控方面更有優(yōu)勢(shì)。據(jù)宏源證券研究表明，從日本零售業(yè)的發(fā)展歷程可以看出，便利零售是零售行業(yè)發(fā)展到高級(jí)階段所出現(xiàn)的業(yè)態(tài)。

珠江鋼琴：消費(fèi)升級(jí)下的龍頭

珠江鋼琴 （002678，收盤(pán)價(jià)11.29元）5月30日上市，發(fā)行價(jià)為13.5元/股，上市第二個(gè)交易日股價(jià)上沖至17.89元/股，因鋼琴概念獨(dú)特吸引機(jī)構(gòu)買(mǎi)入。

珠江鋼琴的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋼琴研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)，形成了全球范圍內(nèi)較為完整的鋼琴產(chǎn)品系列，目前產(chǎn)品銷(xiāo)往全球100多個(gè)國(guó)家，大股東為廣州市國(guó)資委。

從年產(chǎn)量來(lái)看，珠江鋼琴為全球年產(chǎn)量最大的鋼琴制造商，2011年生產(chǎn)各類(lèi)鋼琴11.5萬(wàn)臺(tái)，占全國(guó)年產(chǎn)量的32.7%，高于第二名和第三名產(chǎn)量總和。

從渠道來(lái)看，珠江鋼琴擁有約300家經(jīng)銷(xiāo)商以及700多家渠道終端。“凱撒堡”、“珠江”等子品牌在國(guó)內(nèi)中高端市場(chǎng)具有較強(qiáng)品牌力量。

從國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)看，2010年中國(guó)每百戶(hù)鋼琴擁有量為2.62架，較2000年增長(zhǎng)了一倍，目前仍處于起步階段。而早在2003年歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家每百戶(hù)鋼琴擁有量已經(jīng)達(dá)到20~25架。東興證券認(rèn)為，隨著國(guó)人整體消費(fèi)水平的提升、對(duì)兒童教育投入的提高，未來(lái)鋼琴消費(fèi)增速將呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，未來(lái)五年仍能達(dá)到15%的復(fù)合增速。

蒙草抗旱：生態(tài)建設(shè)領(lǐng)跑者

蒙草抗旱 （300355，收盤(pán)價(jià)24.81元）9月27日上市，每股發(fā)行價(jià)為11.8元，上市次日漲停。

蒙草抗旱是立足我國(guó)干旱半干旱地區(qū)生態(tài)環(huán)境現(xiàn)狀，培育并運(yùn)用蒙草進(jìn)行節(jié)約型生態(tài)環(huán)境建設(shè)，是地區(qū)生態(tài)建設(shè)的領(lǐng)跑者，也是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)能同時(shí)進(jìn)行園林綠化和生態(tài)建設(shè)的企業(yè)。

從毛利率角度看，蒙草抗旱2009年至2011年綜合毛利率非別為25.32%、30.98%和30.40%，與園林行業(yè)整體毛利率水平相當(dāng)，其中工程業(yè)務(wù)毛利率高于行業(yè)平均水平。

我國(guó)“十二五”期間規(guī)劃改良草原3億畝、人工種草1.5億畝，實(shí)施森林、草原、濕地生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)及建設(shè)工程，治理沙化面積250萬(wàn)畝。申銀萬(wàn)國(guó)證券認(rèn)為，除了生態(tài)環(huán)境建設(shè)市場(chǎng)，城市園林綠化需求也隨城市化進(jìn)程不斷推進(jìn)，西藏、新疆、青海、內(nèi)蒙古等9省園林綠化投資金額從2000年的21.88億元增長(zhǎng)至330億，復(fù)合年增長(zhǎng)率為31.2%。

據(jù)了解，由于惡劣自然環(huán)境導(dǎo)致植物存活率低、施工環(huán)境惡劣、匯款緩慢等因素，削弱了蒙草抗旱來(lái)自區(qū)域外公司的競(jìng)爭(zhēng)力，而在當(dāng)?shù)?，?nèi)蒙抗旱是第一家拿到城市園林綠化一級(jí)資質(zhì)的企業(yè)。