廣藥重組“中西合璧”確保投資者利益

一邊是作為中藥生產(chǎn)龍頭企業(yè)的廣州藥業(yè)，一邊是作為化學(xué)藥生產(chǎn)龍頭企業(yè)的白云山A，兩者所共同參與的重大資產(chǎn)重組，被市場親切地稱呼為“中西合璧”。而隨著重組方案的公布，諸如重組中對投資者利益保護等問題，逐漸成為市場關(guān)注的焦點。

投資者權(quán)益的保護是公司治理的核心，更是公司股價穩(wěn)定的重要保證。廣藥集團非常重視投資者的利益，在考慮重組方案時，首先就充分考慮了投資者的利益。

根據(jù)重組方案，廣州藥業(yè)以新增A股股份換股吸收合并白云山A，同時向大股東廣藥集團發(fā)行股份購買資產(chǎn)。通過換股吸收合并白云山A，新的廣州藥業(yè)將打造中藥、化學(xué)藥、生物藥、物流業(yè)、大健康產(chǎn)業(yè)及綜合產(chǎn)業(yè)六大產(chǎn)業(yè)板塊，建立起完整的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈，提升核心競爭力；而通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)，廣藥集團更將實現(xiàn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整體上市，新廣州藥業(yè)作為廣藥集團醫(yī)藥主業(yè)的單一上市平臺，將成為全國競爭力最強的綜合性醫(yī)藥上市公司之一。

其次，從重組帶來的積極影響來看，重組后上市公司的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力將大幅提升，將為投資者創(chuàng)造更多的收益。根據(jù)備考模擬合并報表，本次重組完成后，隨著白云山A全部資產(chǎn)、擬購買廣藥集團資產(chǎn)的注入，截至2011年12月31日，公司資產(chǎn)總額將由重組前的48.51億元增加至81.05億元，增幅高達67.06%；2011年度歸屬于母公司所有者的凈利潤將增加2.63億元，實現(xiàn)90%以上的增幅；每股收益將由0.3546元提升至0.4263元，增幅達20.21%，均體現(xiàn)出本次重組對廣州藥業(yè)的業(yè)績有明顯的增厚作用。

業(yè)內(nèi)人士分析，廣藥集團近年來穩(wěn)健增長運營高效，也將為完成重組后新廣州藥業(yè)的投資者帶來良好的保護與回報。據(jù)了解，在宏觀經(jīng)濟延續(xù)下行、醫(yī)藥行業(yè)增速放緩的大環(huán)境下，廣藥集團上半年仍實現(xiàn)銷售收入203億元，同比增長21%，實現(xiàn)利潤8.5億元，同比增長21.02%，增幅均超省市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)平均水平。

再次，從二級市場表現(xiàn)來看，市場也對公司的重組方案給予了積極的肯定。從2011年11月7日停牌前至本次重組二次董事會決議公告的6月19日，廣州藥業(yè)A股與白云山A的股價分別上漲89.42%和69.41%，大幅跑贏同期分別下跌9%與7.95%的上證綜指和深圳成指，表現(xiàn)也遠遠強于同期下跌6.22%的醫(yī)藥生物指數(shù)，顯示出眾多投資者對集團公司的整體上市充滿信心和期待。

據(jù)了解，廣大投資者對本次重組的信心一定程度上也源自未來王老吉商標注入的預(yù)期。本次重組實現(xiàn)了廣藥集團內(nèi)產(chǎn)業(yè)資源整合的協(xié)同效應(yīng)，更為集團未來發(fā)展大健康產(chǎn)業(yè)搭建了廣闊的平臺，而王老吉系列商標未來的注入是其核心之一。

在本次重組中廣藥集團承諾，待王老吉商標全部法律糾紛解決，自可轉(zhuǎn)讓之日起兩年內(nèi)，廣藥集團將按照規(guī)定將王老吉系列商標依法轉(zhuǎn)讓給廣州藥業(yè)。

隨著廣藥集團在王老吉商標案中終局裁定獲勝，品牌價值高達1080億元的王老吉商標已全面回歸廣藥集團，而同時隨著廣藥紅罐王老吉的上市以及大健康公司的不斷發(fā)展壯大,未來王老吉將成為廣藥集團發(fā)展的主力軍，直接拉動業(yè)績的增長。而廣大投資者也有望在這個過程中分享公司的高速成長，獲得豐厚的回報。