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摘帽新規(guī)與郭式新政相悖

2012-08-25 00:48:08

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

對(duì)于摘帽新規(guī)引發(fā)的爆炒ST股風(fēng)潮,經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生等業(yè)內(nèi)專家和數(shù)位基金經(jīng)理普遍持反對(duì)態(tài)度,認(rèn)為這是制度的倒退,取消僵尸股的ST標(biāo)志會(huì)加大投資者風(fēng)險(xiǎn),助長(zhǎng)市場(chǎng)的投機(jī)炒作風(fēng)氣,而這與郭樹清新政的宗旨相悖。

學(xué)者專家:有悖于新政精神

華生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示,“我覺得這種人為干涉,一會(huì)兒收緊規(guī)則、一會(huì)兒放松規(guī)則,實(shí)際上是加大了市場(chǎng)的投機(jī)性質(zhì)。”

華生還指出,政策最好保持穩(wěn)定性。我們的目的就是讓ST股、垃圾股邊緣化,現(xiàn)在這種情形,卻證明了炒垃圾股是最有價(jià)值的,這就與我們的價(jià)值投資理念相反了。

財(cái)經(jīng)評(píng)論家葉檀對(duì)記者表示,這是對(duì)交易所信用很大的打擊,這與監(jiān)管層提倡的投資精神是相違背的,對(duì)建立正確的投資理念是不利的。

英大證劵研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為,摘帽規(guī)則、退市制度,不是以讓公司退市為最終目的,通過(guò)這樣的制度,鞭策上市公司改善經(jīng)營(yíng)狀況,當(dāng)然,現(xiàn)在摘帽規(guī)則寬松讓很多僵尸股摘帽,會(huì)對(duì)投資者造成一定影響,但能讓投資者更加深入分析上市公司,因?yàn)橐院蟛淮髅钡墓静⒉淮順I(yè)績(jī)沒問題,只是符合規(guī)定不戴帽,但不會(huì)改變公司經(jīng)營(yíng)狀況,進(jìn)而要求投資者更加小心。

機(jī)構(gòu):規(guī)則放寬不合理

一些基金、私募則認(rèn)為,因?yàn)橐?guī)則放寬導(dǎo)致突如其來(lái)的摘帽潮有失合理,讓更多僵尸股摘帽,對(duì)投資者是一種不負(fù)責(zé)任的行為。

一長(zhǎng)期研究ST股的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,只要符合上市規(guī)則的ST股,都在批量摘帽,往年那些扣除非經(jīng)常性損益以后還是虧損嚴(yán)重的,盈利能力不行的,都沒有批,但現(xiàn)在都是批量獲批,只要敢申請(qǐng)就敢批準(zhǔn),這肯定是不合理。從申請(qǐng)摘帽的ST公司看,有很多是ST股里的僵尸股,一直掙扎在ST板塊中,如今讓他們摘帽,很可能讓中小散戶難以看出公司的質(zhì)地和風(fēng)險(xiǎn),那么,這就是對(duì)普通投資者不負(fù)責(zé)任的行為。

某不愿具名的私募人士指出,引入退市制度,就是為了讓僵尸股、垃圾股、毫無(wú)投資價(jià)值的個(gè)股退市。但最新上市規(guī)則對(duì)摘帽條件放寬后,讓很多僵尸股都摘帽了,那么,這些股又可以長(zhǎng)時(shí)間賴在市場(chǎng)中,不論業(yè)績(jī)好壞,只要能把業(yè)績(jī)做正,就不會(huì)退市,這樣就沒有根本解決當(dāng)前ST股的問題,退市制度的功效可能隨之減小,當(dāng)然,未來(lái)到底怎樣實(shí)施,還得看監(jiān)管層處理。

同時(shí),北京一位不愿具名基金經(jīng)理也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,“當(dāng)初大家用腳投票,撤離ST股,其實(shí)都知道ST股投資風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)從緊規(guī)則也讓資金一度對(duì)ST炒作謹(jǐn)慎,但是新規(guī)放松摘帽條件,讓更多的ST股甚至是垃圾股摘帽,實(shí)在有失合理,不僅助長(zhǎng)了投機(jī)心理,也加大了投資者的投資難度。”

證監(jiān)會(huì)新領(lǐng)導(dǎo)人郭樹清上任后,大刀闊斧改革,包括新股發(fā)行改革、強(qiáng)制分紅新政、倡導(dǎo)價(jià)值投資、推出退市制度……其方向就是要讓投資者認(rèn)識(shí)到藍(lán)籌股、績(jī)優(yōu)股的投資價(jià)值,更加理性投資,同時(shí)健全退出機(jī)制,讓不合格的公司退市,減少甚至是杜絕垃圾股炒作。這些舉措將健全市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制,得到市場(chǎng)各方的廣泛認(rèn)同。然而,上交所最新股票上市規(guī)則放寬了ST股摘帽條件以及加快審核摘帽申請(qǐng),導(dǎo)致大量僵尸股奇跡般摘帽,這些主業(yè)盈利極差、長(zhǎng)年虧損的公司“復(fù)活”,與郭樹清新政的宗旨相悖。

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每經(jīng)記者劉明濤 對(duì)于摘帽新規(guī)引發(fā)的爆炒ST股風(fēng)潮,經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生等業(yè)內(nèi)專家和數(shù)位基金經(jīng)理普遍持反對(duì)態(tài)度,認(rèn)為這是制度的倒退,取消僵尸股的ST標(biāo)志會(huì)加大投資者風(fēng)險(xiǎn),助長(zhǎng)市場(chǎng)的投機(jī)炒作風(fēng)氣,而這與郭樹清新政的宗旨相悖。 學(xué)者專家:有悖于新政精神 華生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示,“我覺得這種人為干涉,一會(huì)兒收緊規(guī)則、一會(huì)兒放松規(guī)則,實(shí)際上是加大了市場(chǎng)的投機(jī)性質(zhì)?!? 華生還指出,政策最好保持穩(wěn)定性。我們的目的就是讓ST股、垃圾股邊緣化,現(xiàn)在這種情形,卻證明了炒垃圾股是最有價(jià)值的,這就與我們的價(jià)值投資理念相反了。 財(cái)經(jīng)評(píng)論家葉檀對(duì)記者表示,這是對(duì)交易所信用很大的打擊,這與監(jiān)管層提倡的投資精神是相違背的,對(duì)建立正確的投資理念是不利的。 英大證劵研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為,摘帽規(guī)則、退市制度,不是以讓公司退市為最終目的,通過(guò)這樣的制度,鞭策上市公司改善經(jīng)營(yíng)狀況,當(dāng)然,現(xiàn)在摘帽規(guī)則寬松讓很多僵尸股摘帽,會(huì)對(duì)投資者造成一定影響,但能讓投資者更加深入分析上市公司,因?yàn)橐院蟛淮髅钡墓静⒉淮順I(yè)績(jī)沒問題,只是符合規(guī)定不戴帽,但不會(huì)改變公司經(jīng)營(yíng)狀況,進(jìn)而要求投資者更加小心。 機(jī)構(gòu):規(guī)則放寬不合理 一些基金、私募則認(rèn)為,因?yàn)橐?guī)則放寬導(dǎo)致突如其來(lái)的摘帽潮有失合理,讓更多僵尸股摘帽,對(duì)投資者是一種不負(fù)責(zé)任的行為。 一長(zhǎng)期研究ST股的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,只要符合上市規(guī)則的ST股,都在批量摘帽,往年那些扣除非經(jīng)常性損益以后還是虧損嚴(yán)重的,盈利能力不行的,都沒有批,但現(xiàn)在都是批量獲批,只要敢申請(qǐng)就敢批準(zhǔn),這肯定是不合理。從申請(qǐng)摘帽的ST公司看,有很多是ST股里的僵尸股,一直掙扎在ST板塊中,如今讓他們摘帽,很可能讓中小散戶難以看出公司的質(zhì)地和風(fēng)險(xiǎn),那么,這就是對(duì)普通投資者不負(fù)責(zé)任的行為。 某不愿具名的私募人士指出,引入退市制度,就是為了讓僵尸股、垃圾股、毫無(wú)投資價(jià)值的個(gè)股退市。但最新上市規(guī)則對(duì)摘帽條件放寬后,讓很多僵尸股都摘帽了,那么,這些股又可以長(zhǎng)時(shí)間賴在市場(chǎng)中,不論業(yè)績(jī)好壞,只要能把業(yè)績(jī)做正,就不會(huì)退市,這樣就沒有根本解決當(dāng)前ST股的問題,退市制度的功效可能隨之減小,當(dāng)然,未來(lái)到底怎樣實(shí)施,還得看監(jiān)管層處理。 同時(shí),北京一位不愿具名基金經(jīng)理也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,“當(dāng)初大家用腳投票,撤離ST股,其實(shí)都知道ST股投資風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)從緊規(guī)則也讓資金一度對(duì)ST炒作謹(jǐn)慎,但是新規(guī)放松摘帽條件,讓更多的ST股甚至是垃圾股摘帽,實(shí)在有失合理,不僅助長(zhǎng)了投機(jī)心理,也加大了投資者的投資難度?!? 證監(jiān)會(huì)新領(lǐng)導(dǎo)人郭樹清上任后,大刀闊斧改革,包括新股發(fā)行改革、強(qiáng)制分紅新政、倡導(dǎo)價(jià)值投資、推出退市制度……其方向就是要讓投資者認(rèn)識(shí)到藍(lán)籌股、績(jī)優(yōu)股的投資價(jià)值,更加理性投資,同時(shí)健全退出機(jī)制,讓不合格的公司退市,減少甚至是杜絕垃圾股炒作。這些舉措將健全市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制,得到市場(chǎng)各方的廣泛認(rèn)同。然而,上交所最新股票上市規(guī)則放寬了ST股摘帽條件以及加快審核摘帽申請(qǐng),導(dǎo)致大量僵尸股奇跡般摘帽,這些主業(yè)盈利極差、長(zhǎng)年虧損的公司“復(fù)活”,與郭樹清新政的宗旨相悖。

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