施東輝：白酒行業(yè)高利潤率推動并購額飛速增長

每經編輯 王迎春

（現場圖片：每經記者涂勁軍攝）

每經網成都7月27日電（記者王迎春）白酒行業(yè)并購額飛速增長背后的驅動力是什么？它的驅動力就是白酒行業(yè)高利潤率。

上海證券交易所資本市場研究所副所長施東輝今日上午參加“2012中國上市公司并購重組論壇”時做出上述判斷。

白酒行業(yè)在過去經歷了非常強的增長態(tài)勢，“從上市公司看，這個行業(yè)遠比其他行業(yè)過得要滋潤得多”，施東輝介紹，全國白酒企業(yè)有37000多家，集中度相對來說比較低，這種分散的產業(yè)局面必然會有急劇化的階段。

白酒并購有多種模式，大公司把小公司吃掉，如洋河收購了雙溝，其次是“以下犯上”，比較典型的是華澤收購貴州的珍酒。另外，白酒行業(yè)以外的資本進入，如說寶光集團收購郎酒，或者引入行業(yè)外的基金，如說中信入股西風。這四種模式都有其成功因素和潛在的風險，對其他行業(yè)也具有參照意義。它主要可以整合消費平臺、銷售渠道，能很快把利潤拉上去。

今日上午的“2012中國上市公司并購重組論壇”由《每日經濟新聞》和《成都商報》共同舉辦，論壇主題：新調控時代的并購重組機遇。