齊魯金泰山2號排倒數(shù)第三 投資經(jīng)理哀嘆踩錯節(jié)奏

每經(jīng)記者 王硯丹

看準(zhǔn)了趨勢，踩錯了節(jié)奏，這是很多投資者都經(jīng)歷過的無奈。如今，齊魯證券旗下金泰山2號也遭遇了這樣的尷尬。

成立以來虧損高達35%

金泰山2號成立于2010年7月16日，是一款股債平衡型基金，最低參與金額為100萬元。由于其小集合的特性，成立之初，其認(rèn)購戶數(shù)僅為67戶。

根據(jù)齊魯證券官網(wǎng)介紹，金泰山2號的投資目標(biāo)為“通過對宏觀經(jīng)濟、政策環(huán)境和投資主題趨勢變化的深入研究和對系統(tǒng)性風(fēng)險的全面、審慎評估，精選出具備抵御通脹能力且成長性良好的投資品種，努力使投資者的資產(chǎn)在保值的基礎(chǔ)上穩(wěn)健增值。”而可投資的權(quán)益類資產(chǎn)投資比例為0～95%（其中權(quán)證的投資比例為0～3%）；固定收益類資產(chǎn)的投資比例為0～100%。

成立兩年以來，金泰山2號表現(xiàn)多數(shù)時候差強人意。從去年二季度至今，因市場環(huán)境不好和自身操作失誤，金泰山2號已經(jīng)連續(xù)五個季度虧損。去年12月9日，金泰山2號撤換了上任僅三個月的投資主辦佘中強，由具備9年證券從業(yè)經(jīng)歷、并曾在多家基金公司任職研究員的劉保民先生接任。

不過，劉保民先生上任半年多以來，金泰山2號依然表現(xiàn)不佳。同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，齊魯金泰山2號虧損10.46%，市場排名倒數(shù)第三。其中一季度虧損489.40萬元，二季度虧損680.44萬元。截至7月24日，金泰山2號今年以來回報率進一步下降至-11.64%。其單位凈值與累計凈值均為0.6451元。也就是說自成立后，金泰山2號為投資者帶來了高達35.52%的虧損。

追漲殺跌成虧損主因

無論是公募、私募、券商理財或是普通投資者，在上半年弱勢震蕩之中取得收益都非常不容易。《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，金泰山2號之所以業(yè)績不佳，一個重要原因就是操作頻繁導(dǎo)致失誤增多。

劉保民在一季報和二季報中為投資者詳細(xì)解析了半年來的投資思路和具體操作。剛進入2012年，金泰山2號保持謹(jǐn)慎，保持低倉位并拆借了部分資金。之后迅速布局包括有色、煤炭在內(nèi)的當(dāng)時的市場熱點，取得了不錯收益。但是春節(jié)前幾日資金面緊張、市場出現(xiàn)調(diào)整，金泰山2號因此降低倉位從而錯過了春節(jié)后的部分反彈。

2月末，金泰山2號布局了低估值的房地產(chǎn)板塊和電子支付、網(wǎng)絡(luò)搜索、傳媒、電子元器件，以及白酒等消費類股票。3月初一度大幅跑贏大盤。但3月末最后一周市場突發(fā)性大挫，金泰山2號降低倉位后凈值又遭受了損失。

4月中下旬，金泰山2號把握住了鐵路建設(shè)重啟的機會，但“由于鐵路品種表現(xiàn)沒能持續(xù)、同時倉位沒有加滿，效果低于預(yù)期。”

5月，金泰山2號在白酒、證券、醫(yī)藥中尋找優(yōu)質(zhì)品種，但“當(dāng)時市場處于震蕩，貢獻不很明顯”。6月初，考慮到監(jiān)管部門對券商創(chuàng)新支持力度巨大、同時國內(nèi)市場有走好跡象，金泰山重倉介入證券板塊；但到6月下旬，由于歐債危機風(fēng)險爆發(fā)以及國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，大盤破位下行，金泰山2號迅速降低倉位，卻“還是受到一定損失”。 截至6月30日，金泰山2號所持股票市值僅為308.45萬元，占比2.82%。所持四只個股分別為3.55萬股人民網(wǎng)、4.3萬股瑞和股份、2.92萬股任子行和1700股峨眉山A。

從二季報中可以看出，事實上，金泰山2號喜好介入市場熱點，也把握住了好的投資品種，卻多次犯了“追漲殺跌”的毛??；從而導(dǎo)致業(yè)績不如人意。如5月金泰山2號所重倉的白酒，近期在貴州茅臺的帶領(lǐng)下連創(chuàng)新高，成為弱市下的亮點。券商板塊在經(jīng)過6月的調(diào)整后，7月以來也出現(xiàn)了投資機會。如宏源證券7月漲幅已經(jīng)達到10%，并一度接近20元大關(guān)。

而金泰山2號二季度末所僅存的四只股票中，倉位最重的人民網(wǎng)表現(xiàn)恰恰最差。7月以來，人民網(wǎng)下跌14.65%，已經(jīng)逼近上市首日的最低價。

或許因為產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，在對第三季度進行市場展望時，劉保民沒有做出過多闡述，僅僅表示“目前國外市場處在變化狀態(tài)；國內(nèi)經(jīng)濟在貨幣、財政和產(chǎn)業(yè)政策的不斷刺激下將逐步企穩(wěn)。操作方面，重點關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會，如環(huán)保節(jié)能、金融改革、部分優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥品種等。”