花旗：下半年最大的變數(shù)不是歐債是中國經(jīng)濟

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張茜 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張茜 發(fā)自北京

昨日，花旗銀行（中國）零售銀行研究與投資分析主管邱思甥在北京就2012下半年全球經(jīng)濟作了展望。

邱思甥表示，第二季或者是下半年最大的變數(shù)已經(jīng)不是歐債，而是中國經(jīng)濟。

上半年，中國經(jīng)濟兩大動能——基礎建設和房地產(chǎn)市場雙雙下滑，加之今年中國CPI逐期下降，花旗預計，人民銀行下半年將會大幅釋放流動性以刺激經(jīng)濟。由于剛需的存在，中國房價將會理性反彈，屆時與之相關的零售業(yè)將會相應拓展，但是中央房價調(diào)控政策不會放松，房地產(chǎn)難返“黃金十年”。

“四萬億”經(jīng)濟刺激計劃催生了超過10萬億的地方融資，地方政府過高的負債已經(jīng)掣肘基礎建設的發(fā)展。在全球經(jīng)濟衰退的大背景下，東盟經(jīng)濟逆勢上揚，菲律賓、越南、泰國等東盟國家接棒廉價勞動力優(yōu)勢，成為全球經(jīng)濟增長新亮點。“中國制造”成本上升已是不爭的事實，而中國出口導向企業(yè)（如紡織業(yè)）已完成在東亞國家的布局，初步實現(xiàn)轉(zhuǎn)移。

邱思甥告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，預計最快到2016年，中國人口紅利將消耗殆盡，中國優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)勢在必行。出口、投資和消費拉動經(jīng)濟的三大馬車全面緩行，中國經(jīng)濟已經(jīng)到了近30年最危急的時刻。

歐洲峰會成果尚缺操作性，歐債危機前路漫漫。從歐債爆發(fā)至今，歐盟會議已進行了19次，但至今沒有可行對策?；ㄆ鞂W洲未來局勢表示悲觀。

本屆歐洲峰會提出成立歐洲銀行聯(lián)盟以緩解希臘存款出逃趨勢，此舉一旦成行，如果希臘真的退出歐元區(qū)，歐洲央行屆時會為此背上幾千億歐元的債務，所以至今歐洲各國仍未達成一致意見。

西班牙將是歐債危機最大雷區(qū)，銀行業(yè)是重災區(qū)。即使西班牙的負債率遠不及于意大利，甚至低于德國，但持續(xù)了十年的西班牙房地產(chǎn)泡沫將西班牙銀行的壞賬率推高至8.73%，雖然這個數(shù)字低于它在1994年的壞賬率9.15%，但現(xiàn)今西班牙銀行貸款規(guī)模已經(jīng)擴大了五倍以上。5月西班牙政府出手援助銀行業(yè)，將國內(nèi)第四大銀行Bankia90%的股份收為國有，6月西班牙提出1000億歐元的援助請求以充實銀行業(yè)資本并已獲準，從此銀行危機演變成政府財政危機。

花旗預計2012年下半年，西班牙政府財政赤字將會急劇增高，6月申請的1000億只是杯水車薪，僅僅能解決銀行短期流動性的問題。