央企境外投資一半虧損？

央企工程公司進軍國際市場的雄心，再次遭遇重挫。

《華爾街日報》6月11日題為《中國建筑業(yè)巨頭兵敗歐洲》的文章中，詳細披露中國中鐵子公司中國海外在波蘭的A2公路是如何折戟沉沙的。中國海外與波蘭雙輸，中國建筑業(yè)進軍歐盟國家之路被封堵，而波蘭不僅收獲了一條完成未半的爛尾工程，還會因為索賠問題進行法律持久戰(zhàn)。

從文章來看，中國海外領(lǐng)銜的承包團隊存在許多問題，承包工程前沒有詳盡的盡職調(diào)查，不了解當?shù)氐牡刭|(zhì)與環(huán)保、法律環(huán)境，對匯率等風險估計不足，沒有詳盡的預(yù)算，不注重備存紀錄，內(nèi)部管理混亂而低效。致命一擊是，中國海外的資金流出現(xiàn)問題，在完工即做實虧損、不完工面臨索賠的情況下，采取拖延戰(zhàn)術(shù)。這項被寄予敲開歐盟工地之門重任的工程，成了一個雙方不愿意揭開卻不得不面對的爛瘡疤。

與以往的央企虧損案相同，公眾很難得到清晰的答案，只能通過國內(nèi)外的媒體、財報以及后續(xù)工作的進程披沙揀金。

也許在中海外等一些公司看來，工程招標者無事生非，只要允許中國公司按照自己的辦法加快工期進度，以中海外積淀的成功建筑經(jīng)驗，一切難題都將迎刃而解。因此，據(jù)《人民日報》報道，目前以中海外為首的聯(lián)合體，已經(jīng)向波蘭高速公路管理局提出了終止合同并進行工程賠償?shù)囊蟆?/p>

而在波蘭監(jiān)管者看來，這家公司缺乏基本的現(xiàn)代管理技能、缺乏財務(wù)常識、不了解監(jiān)管的公正與備庫紀錄在西方公共工程項目中的重要性，事前未做盡責調(diào)查與預(yù)案，事后找出所有的手段推延索賠。按約定，如果施工停止，中國海外需要支付3700萬美元的保證金。問題在于，這些錢大部分都存在了中國的銀行賬戶，目前牽涉許多繁雜的手續(xù)和法律訴訟。這也許是此次工程中方唯一具有前瞻性的地方，其中所顯示的邏輯卻不能讓國人 “欣慰”。因為工程喪失的信用，需要幾個大型優(yōu)質(zhì)工程才能彌補。

無論如何，中海外該工程虧損已成定局。據(jù)中國中鐵2011年年報，因波蘭A2項目已確定發(fā)生的虧損為6.32億元人民幣，與截至2011年9月30日確定的虧損額相比減少0.12億元人民幣，主要是第四季度匯率變動所致。

這簡直是一場前工業(yè)國與正常的并不十分發(fā)達的工業(yè)國之間的荒謬對話，如果報道屬實，提醒國人在中國獲取了巨額財富、中國的建筑業(yè)幾乎讓所有的國內(nèi)企業(yè)改頭換面時，央企的理念、建筑的制度設(shè)計甚至對于第三方監(jiān)管的看法，有可能徘徊在中世紀末期上一輪的鐵路建設(shè)高峰期。人們有充分的理由擔心，央企以這樣的方式走出去，到底是去盈利，還是在最短的時間內(nèi)縮減中國的外匯資產(chǎn)？

據(jù)國資委統(tǒng)計，截至2010年底，中國企業(yè)投資設(shè)立的境外企業(yè)超過1.5萬家，非金融類對外直接投資存量2588億美元，境外企業(yè)資產(chǎn)總額超過1萬億美元，其中，國有企業(yè)占據(jù)了半壁江山。海外投資到底收益如何？國資委的答案是樂觀的，今年2月，國資委副主任邵寧在接受采訪時表示，去年1~11月中央企業(yè)在境外（含港澳地區(qū)）營業(yè)收入3.4萬億元，實現(xiàn)利潤總額1280億元，同比分別增長30.7%和28%，明顯好于境內(nèi)經(jīng)營水平。而中國國際問題研究所特約研究員、中國前駐伊朗、阿聯(lián)酋、荷蘭大使華黎明先生的數(shù)據(jù)截然不同，他在今年2月表示，2004年以來中國共有14家企業(yè)在海外發(fā)生巨額虧損，14個項目累計虧損達950.5億元——這是冰山一角，過去兩年半，中國對外投資超過6000億元人民幣，而且預(yù)計在今后5~10年將會有一半的投資沉沒。因為政治、地緣、法律、管理、尋租等因素，中國企業(yè)的境外投資收益不容樂觀，從中鋁、中鐵建到石油巨頭，都曾傳出過巨額投資虧損案例。

基于內(nèi)憂外患，國資委決定“給藥”，《中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行辦法》和《中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》于2011年7月1日起施行。他們給出的藥方并不見得比央企本身高明多少，如果政策有用，央企就不會在境外虧損累累。

中國企業(yè)當然應(yīng)該走出去，不過，主體不應(yīng)該是央企，央企在國內(nèi)所獲得的市場優(yōu)勢、所獲得的各種融資、原材料優(yōu)惠政策，無法適應(yīng)正常的市場競爭，他們在細節(jié)上所做出的改良，無法抵擋體制性的非市場化異變。只有讓市場化的企業(yè)、從商場殘酷的競爭中存活下來的企業(yè)當境外市場開路先鋒，才能擺脫在市場各地當唐僧肉、當了還不討好的命運。

在這方面，華為、基伍手機等已積累諸多經(jīng)驗，積沙成塔，就有希望。