IPO新政“首發(fā)”公司今上市 深交所“松綁”臨停指標(biāo)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

對熱衷打新的投資者而言，今天是一個有著特殊意義的日子，因為將于今日上市的東誠生化等3家公司，正是首批按IPO新規(guī)發(fā)行的新股。也正是從今天開始，新股網(wǎng)下配售股份限售期逐漸成為歷史，正式進入“全流通”時代。而在這樣一個重要時刻來臨前，深交所發(fā)布了抑制新股炒作三項后續(xù)措施，被業(yè)內(nèi)普遍解讀為對原有臨停指標(biāo)的 “松綁”，讓IPO新政的A股首秀變得更加精彩。

深交所出臺新版“限炒令”

5月23日，深交所公布了抑制新股炒作三項后續(xù)措施，其中，最引人關(guān)注的就是第一項，為了完善抑制新股上市首日炒作機制而發(fā)布的《關(guān)于進一步完善首次公開發(fā)行股票上市首日臨時停牌制度的通知》（以下簡稱通知）。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，《通知》主要涉及兩個方面，一是新增漲跌幅20%檔位臨時停牌指標(biāo)，實施10%、20%兩檔漲跌幅停牌機制。即當(dāng)盤中成交價較開盤價首次上漲或下跌達到或超過10%時臨時停牌1小時，向投資者警示市場炒作風(fēng)險；當(dāng)盤中成交價較開盤價首次上漲或下跌達到或超過20%時臨時停牌至14時57分，以抑制市場炒作風(fēng)險。二是調(diào)整換手率達50%的臨時停牌時間。當(dāng)盤中換手率達到或超過50%時，臨時停牌1個小時，之后繼續(xù)交易。

同時，深交所宣布加強新股上市初期交易監(jiān)管，發(fā)布《新股上市初期異常交易行為監(jiān)控指引 （征求意見稿）》。主要包括細化新股上市首日、后續(xù)交易期間異常交易行為的認定標(biāo)準(zhǔn)等。最后，深交所還表示要進一步引導(dǎo)投資者規(guī)范參與新股交易，督促會員加強新股上市初期投資者適當(dāng)性管理工作。

在上述措施公布以后，立刻引起市場各方廣泛關(guān)注，并稱之為新版“限炒令”。因為在今年3月7日，深交所發(fā)布的 《關(guān)于完善首次公開發(fā)行股票上市首日盤中臨時停牌制度的通知》中，規(guī)定在新股上市首日，盤中成交價較開盤價首次上漲或下跌達到或超過10%，以及盤中換手率達到或超過50%的，將實施盤中臨時停牌至14時57分。

向上交所“寬松”規(guī)定看齊

在深交所3月初宣布新股上市首日盤中臨時停牌制度時，立刻被稱為“史上最嚴限炒令”，隨后上市的新股，幾乎都無法躲過漲跌幅10%和首日換手率超50%的停牌“紅線”，不少新股在上市首日交易時間還不足半小時。

因此，《通知》公布后，包括著名財經(jīng)撰稿人皮海洲在內(nèi)的一大批業(yè)內(nèi)人士稱其為“松綁”。因為在新規(guī)中，只有當(dāng)盤中成交價較開盤價首次上漲或下跌達到或超過20%時，才臨時停牌至14時57分，而漲跌達10%和換手率達50%的停牌時間縮短至1小時，之后繼續(xù)交易，較3月的規(guī)定寬松了不少。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上交所此前推行的新股停牌制度較深交所此前規(guī)定就“寬松”許多:當(dāng)盤中成交價較開盤價首次上漲或下跌10%以上時停牌30分鐘，而漲跌幅超過20%和換手率達到80%以上時，盤中臨時停牌至14：55分。從市場表現(xiàn)來看，滬市新股也頻頻出現(xiàn)上市首日大漲案例，比如宏昌電子（137.8%）、人民網(wǎng)（73.6%）和翠微股份（56.4%）。而深交所新公布的臨停規(guī)則，較上交所相關(guān)規(guī)定的差異并不大，因此，不少投資者對于今日在深交所上市的3只新股表現(xiàn)頗為期待。

深交所表示，5月25日，東誠生化等3家公司將在中小企業(yè)板上市，從該批公司開始，首次公開發(fā)行網(wǎng)下配售股份的比例增加，且沒有強制鎖定期，公開發(fā)行股份在上市首日可以全部流通。為適應(yīng)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》修訂所帶來的變化，充分發(fā)揮市場約束作用，促進新股合理定價、正常交易，因此發(fā)布完善抑制新股炒作監(jiān)管的三項措施。

3中小板新股今上市

今日，東誠生化、順威股份和浙江美大3只新股就將在A股市場上市，他們正是首批按照IPO新規(guī)發(fā)行的新股，不僅網(wǎng)下獲配比例增至30%，而且沒有了過去的三個月限售期。換言之，網(wǎng)下獲配的機構(gòu)可在今天就賣出股份。因此，在不少投資者的眼中，機構(gòu)是否會在上市首日獲利了結(jié)，成為一個焦點問題。

對于這一問題，一位基金公司人士就對 《每日經(jīng)濟新聞》記者直言，如果新股上市首日漲幅超過預(yù)期，就很可能引發(fā)減持，而在一般情況下，一級市場（指新股發(fā)行價格）較二級市場有10%～20%的套利空間。此前，上投摩根分紅添利債券基金擬任基金經(jīng)理趙峰關(guān)于新股上市首日不管漲跌全部賣光的言論，就曾引起市場各方廣泛關(guān)注。

一位業(yè)內(nèi)人士也指出，目前很多參與新股申購的基金都是債券型基金，而這類基金大多不主動參與二級市場交易，因此債券型基金在新股上市首日賣出的可能性非常之大。

而 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，嘉實穩(wěn)固收益?zhèn)妥C券投資基金和南方多利增強債券型證券投資基金各獲配浙江美大250萬股，工銀瑞信增強收益?zhèn)妥C券投資基金獲配300萬股東誠生化股份；另外，工銀瑞信旗下三只債券型基金累計獲配順威股份375萬股。