收益率差0.17個百分點 兩分級債凈申購差39億

每經(jīng)編輯 董華 每經(jīng)記者 李凱    

董華 每經(jīng)記者 李凱

昨日（5月24日），天弘基金發(fā)布了豐利A的申購與贖回結(jié)果公告，豐利A本次凈申購只有1.7億，這和同一天打開申購募集的富國天盈A形成了鮮明對比——富國天盈A當天凈申購40.7億元。

同樣是分級債，市場的態(tài)度為何迥異？基金業(yè)內(nèi)人士表示，最主要的原因可能是約定收益率0.17個百分點的差別。

豐利A凈申購僅1.7億

昨日，天弘基金發(fā)布公告稱，于5月22日開放申購的豐利A，最終的有效申購申請總額為8.91億元，有效贖回申請總份額為7.2億份。按照公告中對于申購和贖回都歸一的規(guī)定計算可得，豐利A凈申購1.71億。

根據(jù)合同，豐利A的份額余額如果超過3倍豐利B（即14.51億份），則需進行比例配售。但豐利A最終余額為13.83億份，未超這個標準，也意味著該基金不用重啟比例配售。

根據(jù)公告，豐利A實施基金份額折算及開放申購和贖回結(jié)束后，總份額為18.67億份，最終確定的份額配比為2.86:1，隨著A份額規(guī)模的增大，杠桿略有提升。

和天弘基金同樣開放申購和贖回的富國天盈A“運氣”好得多。昨日富國基金發(fā)布了重啟比例配售的公告，稱該基金5月22日當天的有效申購申請為45.7億，有效贖回申請為5億元，凈申購40.7億元。因此，富國天盈A啟動了比例配售機制，申購確認比例為34.14%。即每100份申購天盈A的資金中，34.14份最終得到配售。

收益差距或是主要原因

同為分級債類別的產(chǎn)品，為何申購差距如此大？

據(jù)了解，天弘豐利A的年收益率為4.9%，豐利A為4.73%。海通證券某研究員表示，正是這0.17個百分點的差異，導(dǎo)致兩只基金在申購方面出現(xiàn)了極大差異。“一些機構(gòu)寧愿配售也不愿買年收益率相對低的產(chǎn)品。”

公開信息顯示，截至昨日，上述兩只產(chǎn)品成立以來的B份額收益率都不錯，富國天盈B為16.1%，天弘豐利B為22.49%，但是后者更好的業(yè)績并沒有給該基金帶來更多的客戶。

北京某基金公司內(nèi)部人士分析稱，B類產(chǎn)品的業(yè)績和A類產(chǎn)品的相關(guān)度不大，因為A類是固定收益，只和約定收益率有關(guān)。

“除了約定收益率的影響，影響該產(chǎn)品申購量還有很多其他因素，比如渠道，口碑等等。”上述北京基金業(yè)人士表示。

對此，某渠道人士向《每日經(jīng)濟新聞》表示，因為去年年底富國天盈A第一次開放式申購贖回，結(jié)果流失了13.63億份的規(guī)模。本次富國基金下了很大的工夫去銷售該產(chǎn)品，營銷得力，再加上剛好趕上幾次降準，該產(chǎn)品的競爭力較去年年底大大提高。建行在富國天盈A的銷售中也起了很大的作用。

那么豐利A結(jié)束本次申購和贖回后，對豐利B有什么影響呢？天弘基金表示，豐利A規(guī)模增加1.7億，豐利B可以用來投資的錢增多了，所以利好的影響還是有的，但是因為規(guī)模增加得不是很大，所以影響有限。