國(guó)內(nèi)庫(kù)存逼近新高 期銅反彈或遭掣肘

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京

經(jīng)過(guò)一輪大跌之后，滬銅近期逐漸走出一波小幅反彈行情。但是，由于全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，銅庫(kù)存居高不下等多種因素，大部分機(jī)構(gòu)對(duì)期銅反彈的持續(xù)性并沒(méi)有抱太大期望。有分析人士表示，期銅跌勢(shì)未盡，一輪震蕩之后可能還會(huì)繼續(xù)探底。

滬銅震蕩上行

4月25日，滬銅全天高位震蕩，收市小漲，市場(chǎng)成交量明顯萎縮。數(shù)據(jù)顯示，滬銅主力合約1208收于每噸57570元，比上一交易日結(jié)算價(jià)上漲0.17%，持倉(cāng)增至16.42萬(wàn)手；滬銅1207上漲至每噸57590元，漲幅為0.1%，成交減半至15.45萬(wàn)手。

受期銅價(jià)格影響，其他基礎(chǔ)金屬價(jià)格走勢(shì)都有小幅上揚(yáng)。滬鋁主力合約1208收于每噸16170元，小漲0.19%；滬鋅主力合約1208漲至每噸15565元，漲幅同樣為0.19%。

“從整個(gè)市場(chǎng)行情來(lái)看，期銅的波動(dòng)幅度并不大，成交量也很小，明顯沒(méi)有方向指引。目前，市場(chǎng)的分歧集中在期銅是會(huì)經(jīng)歷一段長(zhǎng)時(shí)間的震蕩調(diào)整期，還是會(huì)繼續(xù)下探。”倍特期貨分析師在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)認(rèn)為，銅市場(chǎng)基本面已經(jīng)薄弱了很長(zhǎng)時(shí)間，在沒(méi)有更壞的情況出現(xiàn)下，未來(lái)走勢(shì)還有待消息面的清晰。

該分析師還表示，鑒于4月上旬期銅價(jià)格的大幅跳水，最近一些投機(jī)資金也在做短、多交易。“畢竟這兩個(gè)月是銅消費(fèi)的旺季，也對(duì)價(jià)格上漲有一些支撐。”

國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存隱憂

盡管進(jìn)入了銅的消費(fèi)旺季，但是并不能完全抵消國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存居高不下帶來(lái)的負(fù)面影響。從國(guó)內(nèi)銅的供需關(guān)系看，一季度總體呈現(xiàn)出供應(yīng)繼續(xù)增加，而消費(fèi)呈現(xiàn)出相對(duì)萎縮的態(tài)勢(shì)，缺乏往年那種現(xiàn)貨備料的情況，隨買(mǎi)隨用的情況較為普遍。

中金公司近期發(fā)布的報(bào)告指出，3月份精銅，中國(guó)進(jìn)口量同比增長(zhǎng)87%(初步數(shù)據(jù))，一季度累計(jì)同比增長(zhǎng)80%，至107萬(wàn)噸的歷史新高。

不過(guò)倫敦LME銅庫(kù)存近期持續(xù)回落。

“一季度國(guó)內(nèi)銅進(jìn)口并不是正常需求，而是為了企業(yè)的融資。但是，銅最終難免經(jīng)歷一個(gè)去庫(kù)存化過(guò)程，未來(lái)價(jià)格的走勢(shì)就沒(méi)有那么樂(lè)觀了。”另有分析人士稱(chēng)，至少在今年下半年和明年初，銅的價(jià)格走勢(shì)會(huì)有一個(gè)比較緊張的時(shí)期。

“由于期銅剛剛經(jīng)歷了一輪大跌，所以短時(shí)間內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)可能不會(huì)太大，但走勢(shì)無(wú)疑是很弱的。”上述分析人士表示，可能大部分投資者也希望先“坐等”一下美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議結(jié)果。

據(jù)了解，美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四(4月26日)00:30宣布利率決議和發(fā)表貨幣政策聲明。

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