期指交割周現(xiàn)驚天震蕩 神秘空頭絕地反擊還是趁火打劫？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

昨日（3月16日），是股指期貨IF1203合約的交割日。從本周三開始，股指期貨市場多空雙方出現(xiàn)慘烈搏殺。特別是周三，IF1203合約從2702.8點(diǎn)高位突然回落，最低跌至2598點(diǎn)，下跌幅度高達(dá)104.8點(diǎn)，最終以2613.8點(diǎn)報(bào)收。周四繼續(xù)順勢回落后，周五又一次探底反彈。

一周之內(nèi)，期指交易出現(xiàn)如此寬幅震蕩，極為罕見。這究竟是空方在交割周以及兩會(huì)結(jié)束這一敏感時(shí)間窗口展開的一次趁火打劫，還是有神秘力量在背后蓄意發(fā)動(dòng)絕地反擊？

交割周持倉總量創(chuàng)歷史紀(jì)錄

3月14日早盤，A股市場延續(xù)了前一天的上行趨勢，進(jìn)一步向前期高點(diǎn)進(jìn)發(fā)。到午間收盤時(shí)，上證指數(shù)一度最高漲至2476.22點(diǎn)，距離前期高點(diǎn)約兩個(gè)點(diǎn)。然而，誰也沒有想到，眼看就要形成突破之勢，下午大盤卻出現(xiàn)了今年以來一波罕見的快速跳水行情。

首先展開跳水的，正是期貨市場。當(dāng)天下午1時(shí)40分左右，IF1203合約突然急速下墜，空方以“秒殺”之勢對多方展開猛攻。短短2、3分鐘，IF1203合約便從上漲20多點(diǎn)迅速翻綠。隨后，期指合約不斷回落，隨后期指空頭完全占據(jù)主導(dǎo)地位，合約最低跌至2598點(diǎn)，最終以2613.8點(diǎn)報(bào)收。

空頭的突然襲擊，令多方有些措手不及。但多方并未善罷甘休，3月15日，多空雙方再度展開激烈爭奪。然而，空方實(shí)力似乎更勝一籌，最終期指仍現(xiàn)回落。

由于本周是交割周，次月合約IF1204大幅增倉，收盤時(shí)，該合約下跌21.6點(diǎn)，收盤持倉量高達(dá)48532手。值得注意的是，當(dāng)天所有合約持倉總量高達(dá)64415手，這一持倉總量創(chuàng)出歷史新高。

在連跌兩天后，昨日股指期貨IF1203合約正式進(jìn)入交割日，而多空主力則繼續(xù)大規(guī)模移師IF1204合約。昨日，期指市場再現(xiàn)“過山車”行情。

盤中，早盤尾段最后5分鐘，IF1204合約突然直線跳水，一度從2620點(diǎn)上方迅速下跌，午后復(fù)盤，繼續(xù)下跌至盤中最低2586點(diǎn)，跌幅也一度接近1%。但隨后，期指逐漸探底回升，盤中翻紅后繼續(xù)沖高，創(chuàng)出日內(nèi)高點(diǎn)2632.8點(diǎn)。截至收盤，主力合約IF1204報(bào)2627.0點(diǎn)，漲幅0.67%；滬深300指數(shù)報(bào)2623.5，漲幅1.47%。從持倉量來看，IF1204合約收盤持倉量高達(dá)50080手，再創(chuàng)單個(gè)合約持倉量的新高。

空頭緣何大幅增倉？

實(shí)際上，在本周期指大幅波動(dòng)過程中，中證期貨和國泰君安兩大空頭席位出現(xiàn)了明顯的大幅增倉。由于進(jìn)入交割周，3月14日，中證期貨席位減倉IF1203合約2992手空單，但在IF1204合約增倉了4050手空單，共持有7164手。國泰君安席位空頭略顯謹(jǐn)慎，減持IF1203合約2355手空單，增倉IF1204合約1576手空單。3月15日，中證期貨再度大舉增倉IF1204合約2090手空單，收盤持倉高達(dá)9254手空單。此外，華泰長城席位、光大期貨席位增倉IF1204合約也超過1000手空單。光大期貨、華泰長城、上海東證、廣發(fā)期貨和中糧期貨增倉均在800手以上。而到昨日，IF1203合約進(jìn)入交割日，中證期貨空頭繼續(xù)在IF1204合約上增持空單，最終增持505手，收盤時(shí)持倉9759手。同時(shí)，國泰君安席位也增持了1039手。

為何本周空頭突然大舉增倉？

分析人士認(rèn)為，前期空頭在期指上損失慘重，被多頭打得幾乎毫無還手之力。而本周，多方在試圖突破前期高點(diǎn)失敗的情況下，空方總算找到了一次絕地反擊的機(jī)會(huì)。這次空方之所以大肆增倉，主要是利用了三方面因素的有利條件。一是，本周是IF1203合約交割周，時(shí)間上較為敏感；二是，周三空方發(fā)動(dòng)進(jìn)攻時(shí)，正值兩會(huì)結(jié)束之際，市場維穩(wěn)心態(tài)有所減弱；三是，地產(chǎn)股遭遇消息面利空打壓，空方順勢向多方發(fā)起了猛烈進(jìn)攻。

神秘力量或是幕后推手

值得注意的是，本周期指空頭突然發(fā)難，很有可能是期指市場上神秘力量發(fā)起的蓄意反擊。而這股神秘力量何時(shí)出現(xiàn)，實(shí)際上是有規(guī)律可循的。

某知名證券交易軟件公司首席分析師鄧先生指出，神秘力量很可能是選擇在交割周的周三出手，一旦出手，當(dāng)天盤后便可能出現(xiàn)暴跌。

分析人士認(rèn)為，盡管這種神秘力量規(guī)律性的出現(xiàn)，但不一定是有預(yù)謀地出手打壓市場，可能只是巧合，但毋庸置疑，本周空頭力量的突然大肆做空，確實(shí)是一次有計(jì)劃的向多頭展開絕地反擊。而這種動(dòng)作的結(jié)果，自然是在很大程度上減輕了前期大盤持續(xù)上漲過程中空方的損失。