3月到期資金2340億 央行增量逆回購

每經(jīng)記者 高翔 發(fā)自上海

央行昨日以利率招標(biāo)的方式開展了28天正回購操作，數(shù)額為660億，利率繼續(xù)維持在2.8%。央票連續(xù)第11周暫停。

上周二央行也開展了28天正回購操作，但數(shù)額為300億。本周二的操作量放大了一倍有余。滬上一家銀行的交易員對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“由于本月到期量比較大，所以央行加大了正回購操作量。這樣的操作，期限較短，又能平滑下月到期資金。有了這660億的回購量，1年期央票近期應(yīng)該不會重啟，3月期央票就不好說了。”

WIND數(shù)據(jù)顯示，3月到期資金量為2340億元。安信證券高級固定收益分析師景曉達(dá)在研報中認(rèn)為：“從公開市場操作的到期量分布來看，3月份是剩余月份中最大的；盡管這樣的分析沒有包含新發(fā)央票或正回購的負(fù)向影響，但考慮到新發(fā)量主要由商業(yè)銀行需求決定（在利率政策平穩(wěn)的條件下），因此寬松的到期量可以視為商業(yè)銀行資金面的正向貢獻(xiàn)因素。 ”

從昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）來看，14天以下的短期利率有小幅上行，30天以上的中長期利率均呈下跌態(tài)勢。隔夜Shibor利率微升1.17個基點(diǎn)，收于2.31%；7天Shibor利率上升20個基點(diǎn)，為當(dāng)日升幅之最，收于2.99%；14天Shibor利率上升7.5個基點(diǎn)，收于3.06%。

前述交易員對記者表示，拆借和回購利率跌破3%，處于較低水準(zhǔn)，也是央行加大正回購操作量的考量因素之一。

申銀萬國分析師倪軍認(rèn)為，3月5日銀行需上繳準(zhǔn)備金，而3月15日是財政存款繳款日，預(yù)計將有6000億稅收上繳，因此在3月15日這個時點(diǎn)前后，即月中資金面會偏緊。而下半個月，隨著財政支出的加速、信貸投放加速以及公開市場集中到期，流動性會環(huán)比繼續(xù)改善。

而上述交易員認(rèn)為，從現(xiàn)實情況看，3月份至今的資金面狀況相對寬松，到下旬會略微緊張，因為存在季末因素，部分銀行需提高備付率。