藍(lán)籌股現(xiàn)罕見投資價值 指數(shù)型基金風(fēng)生水起

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 支玉香    

每經(jīng)記者 支玉香

證監(jiān)會主席郭樹清在中國上市公司協(xié)會成立大會上援引數(shù)據(jù)：“國內(nèi)上市公司目前的估值水平處于前所未有的低位，平均市盈率只有15倍左右，滬深300等藍(lán)籌股靜態(tài)市盈率不足13倍，動態(tài)市盈率為11.2倍，顯示出比較罕見的投資價值，這意味即時投資的年收益率平均可以達(dá)到8%以上。”

郭樹清的一聲“號令”——A股現(xiàn)罕見投資機(jī)會，特別指出了滬深300等權(quán)重股的投資價值——給市場傳達(dá)出了積極的信號，那么基民如何在這一“罕見機(jī)會”中把握更多賺錢機(jī)會呢？那就是選好手中應(yīng)該持有的基金！

今年以來，大盤震蕩上行，本周更是創(chuàng)下本輪反彈高點(diǎn)2374點(diǎn)。偏股型基金表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，尤其是ETF基金和側(cè)重于藍(lán)籌股的股票型基金表現(xiàn)搶眼。證監(jiān)會主席郭樹清明確表示滬深300等藍(lán)籌股出現(xiàn)罕見投資價格，基金經(jīng)理更堅(jiān)定了低估值藍(lán)籌股的信心。在這一背景下，基民應(yīng)怎樣把握機(jī)會？

年初格局“煤”飛“色”舞ETF基金領(lǐng)跑

今年以來，大盤震蕩上行，本周更是創(chuàng)下本輪反彈高點(diǎn)2374點(diǎn)。偏股型基金表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來已經(jīng)有數(shù)十只年內(nèi)凈值收益率在10%以上，而其中跟蹤大宗商品指數(shù)的基金成為了領(lǐng)跑者。

今年年初的市場行情反彈呈現(xiàn)出“煤”飛“色”舞特色，有色、煤炭等資源類個股成為領(lǐng)漲先鋒。而國內(nèi)首只大宗商品主題投資基金——國聯(lián)安上證大宗商品ETF成為了偏股型基金中的領(lǐng)漲者。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國聯(lián)安上證商品ETF今年以來的凈值增長率為15.91%，緊隨其后的為國聯(lián)安上證商品ETF聯(lián)接基金。

記者了解到，國聯(lián)安上證商品ETF主要是從上證全指樣本股中選取規(guī)模大、流動性好的50只大宗商品股票，主要涵蓋黃金、有色金屬、煤炭等行業(yè)，覆蓋了我國大部分不可再生資源類上市公司。在行情帶動下，該基金領(lǐng)跑不在話下。

偏股型基金年內(nèi)收益率居前10名中，被動投資基金占據(jù)半壁江山，上游資源產(chǎn)業(yè)指數(shù)、諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、博時上證超大盤ETF等基金今年以來也均實(shí)現(xiàn)了10%以上的凈值收益率。上述指數(shù)基金大多是資源類、大盤藍(lán)籌類基金，得益于前期市場行情，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

今年以來，除了ETF基金風(fēng)生水起，主動投資基金在偏股型基金中也有表現(xiàn)出類拔萃者。其中凈值收益率超過10%的基金共計(jì)5只，包括東吳行業(yè)輪動、大摩多因子策略、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、泰信藍(lán)籌精選等基金。

東吳行業(yè)輪動年內(nèi)收益率為12.64%。市場人士解讀稱，本輪反彈行情中該基金能脫穎而出，得益于其去年四季度重倉持有煤炭、有色等行業(yè)。從去年該基金的四季報可以看出，前十大重倉股持倉占基金總資產(chǎn)達(dá)53.46%，而十大重倉股中煤炭能源占基金資產(chǎn)比例達(dá)37.51%。正是對于煤炭能源行業(yè)的大手筆配置，使得該基金今年來凈值飆升。

景順長城新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)同樣靠前，該基金大手筆重倉金融、資源品行業(yè)。其前十大重倉股中，興業(yè)銀行、光大銀行、中國平安等均在列，除此之外，冀中能源、銅陵有色、云南銅業(yè)等資源股也是其中重倉對象，其前十大重倉股表現(xiàn)都很給力。

后市走向高層看好 基金堅(jiān)定持有藍(lán)籌股

本周大盤繼續(xù)保持強(qiáng)勢震蕩上行格局，并創(chuàng)下本輪反彈高點(diǎn)2374點(diǎn)，市場做多氛圍較為濃厚。以滬深300為代表的藍(lán)籌股的投資價值，不僅被基金經(jīng)理反復(fù)提及，近期還被郭樹清明確看好。大盤格局是否會因此而有所變化，基金公司觀點(diǎn)和操作策略又會有哪些調(diào)整？

郭樹清有關(guān)藍(lán)籌股出現(xiàn)罕見投資價值的言論，在投資者中引起了熱議。同時，也成為了基金公司晨會重點(diǎn)討論議題。深圳一家基金公司基金經(jīng)理告訴記者，從郭樹清的觀點(diǎn)中，可以解讀監(jiān)管層的意圖，“郭樹清的講話也被我們投研人士認(rèn)為，或許是市場底部的一個信號，可以邊走邊看”。

華泰柏瑞投資總監(jiān)汪暉認(rèn)為，從宏觀基本面的角度看，2012年應(yīng)該是筑底的一年；從市場風(fēng)格的角度看，小盤股仍面臨較大的估值壓力，但一些有核心競爭優(yōu)勢的成長企業(yè)已值得長期看好。

天治基金基金經(jīng)理章旭峰則認(rèn)為，由于近期管理層對于股市頻吹暖風(fēng)，包括對于新股發(fā)行方式改革的討論、社保資金入市的探討，大方向?qū)墒卸际钦娲碳ぁ?/p>

景順長城則認(rèn)為，經(jīng)過前兩年的下跌行情，對于今年的判斷是看漲，雖然經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利不盡如人意，但整體沒有出現(xiàn)太大問題，在兩年的市場下跌中許多企業(yè)本身仍處于增長階段，目前估值已達(dá)到比較低的水平。

博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春則認(rèn)為，投資心態(tài)提振市場信心?；氐绞袌霰旧恚梢园l(fā)現(xiàn)一直以來的悲觀思維方式正在慢慢改變。眼下的宏觀數(shù)據(jù)大都超出市場預(yù)期，然而市場的表現(xiàn)卻如此頑強(qiáng)。同樣一個經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，心態(tài)不同，理解的角度就不一樣，得到的結(jié)果也不一樣。“在我們看來，市場近期的強(qiáng)勢，主要的原因是大家的投資心態(tài)發(fā)生了微妙的變化。”魏鳳春指出。

低估值藍(lán)籌股是多數(shù)公募基金的心頭愛，去年四季度，公募基金再度出手低估值藍(lán)籌股?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，按照增持的市值來看，去年四季度招商銀行、貴州茅臺、伊利股份、中國人壽、民生銀行、東阿阿膠、中國平安、華僑城A、華夏銀行和中國南車成為基金加倉市值最大的個股，其中大部分都是估值相對較低的藍(lán)籌股。

如今，郭樹清認(rèn)為滬深300等藍(lán)籌股出現(xiàn)罕見投資價值，則更堅(jiān)定了基金經(jīng)理對低估值藍(lán)籌股的信心。新華基金崔建波認(rèn)為：“銀行就是一個相對低估值而且比較穩(wěn)健的行業(yè)，就是在經(jīng)濟(jì)沒有大的波動的情況之下還是適合穩(wěn)健的投資。在其他行業(yè)相對估值沒有優(yōu)勢的情況之下，我們可能追求安全邊際更高的銀行股。我覺得前一段時間，上游的比如說有色、煤炭包括一些強(qiáng)周期的股票反彈非常強(qiáng)，但持續(xù)性最近來看可能不會太久。”

華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)張婭則指出，在新的產(chǎn)業(yè)周期開始孕育之前，至少在今年中1~2季度M1觸底之前，市場的本質(zhì)特征未發(fā)生變化，“價值低估”這樣的非行業(yè)因素仍是市場超額收益的主要來源。

一位第三方分析師告訴記者，基金本身配置較多的低估值的藍(lán)籌股，那么在郭樹清的說法刺激下，公募基金有可能再度加倉，而回避高估值的中小盤股。