力帆股份豪擲39億元建生產(chǎn)基地

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

汽車行業(yè)近期寒流陣陣，但是無法阻擋車企們投資建廠的熱情。昨日（2月14日）力帆股份（601777，收盤價7.31元）發(fā)布公告稱，公司擬以全資子公司重慶力帆乘用車有限公司為主體，在重慶兩江新區(qū)工業(yè)開發(fā)區(qū)籌備并實施 “兩江新區(qū)力帆乘用車項目”，計劃總投資38.85億元。對于一家凈資產(chǎn)不足50億的公司來說，這樣的投資可謂大手筆。

根據(jù)公告，新建乘用車整車制造工廠凈用地約880畝，預(yù)計項目建設(shè)期為18個月，其中固定資產(chǎn)投資22.96億元、流動資金鋪底15.89億元，內(nèi)部收益率為24.56%（稅前），投資回收期為5.98年（稅前）。力帆股份表示，項目建成后，其生產(chǎn)能力將達到15萬輛，乘用車產(chǎn)品品類中將增加新的車型，拓展公司產(chǎn)品型譜，提高市場覆蓋率。

力帆股份起家于摩托車制造，目前摩托車業(yè)務(wù)仍在公司經(jīng)營中占比超過四成。但隨著摩托車市場競爭日趨激烈，力帆開始越來越多地涉足乘用車領(lǐng)域。

不過《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，相比其他成熟車企，力帆的轎車業(yè)務(wù)仍然處于起步階段。2011年，公司乘用車產(chǎn)銷量分別為12.57萬輛和11.66萬輛。而同期上汽集團（600104，收盤價15.52元）年銷量超過400萬輛。

今年1月，盡管整個轎車市場銷量出現(xiàn)下滑，特別是自主品牌更是表現(xiàn)奇差，市場份額節(jié)節(jié)下滑。但力帆股份卻一枝獨秀，1月公司產(chǎn)銷量分別為6790輛和6338輛，同比增長74.77%和18.16%。

“力帆股份這次巨額投資，其實屬于逆周期部署”，一位不愿透露姓名的行業(yè)研究員指出，“汽車行業(yè)以往一直陷于這樣一個周期：即形勢好的時候，企業(yè)加班加點生產(chǎn)，消費者仍然買不到車；形勢不好的時候則產(chǎn)能過?！，F(xiàn)在自主品牌盡管情況比較糟糕，但力帆股份擴產(chǎn)也需要很長的投資周期，應(yīng)該是寄希望于建好以后能夠迎來市場的反彈。”

投資建設(shè)這一項目對力帆股份資金面也是一次考驗。截至去年9月30日，公司賬面貨幣資金為31.99億元；前三季度公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為-1.24億元。

昨日《每日經(jīng)濟新聞》記者致電力帆股份，想就此項目以及公司前景做進一步溝通，不過公司工作人員表示，由于3月就要發(fā)布年報，記者的提問會涉及到年報中的數(shù)據(jù)和觀點，因此暫不方便透露。