房地產(chǎn)信托集中兌付期臨近

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海

昨日多位接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的信托業(yè)內(nèi)人士表示，2012年二季度將迎來房地產(chǎn)信托的首個集中兌付期，一些房地產(chǎn)信托公司兌付風(fēng)險也在加劇。

與此同時，近期一些地產(chǎn)公司頻頻出售旗下房地產(chǎn)項目，也有業(yè)內(nèi)人士表示，地產(chǎn)公司急售項目表明現(xiàn)金流告急，對一些涉事房地產(chǎn)信托而言也是雙刃劍。

在市場維持低迷、資金壓力日益加重的形勢下，出售項目股權(quán)已成為緩解財務(wù)困境的方式之一。

“房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)費用壓力加大，償付能力逐步下降，而地產(chǎn)信托卻不得不面對集中兌付，這是一個危險的信號。”某地產(chǎn)信托分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

“我們注意到，上市房地產(chǎn)公司從2009年4季度至2010年3季度單季平均的財務(wù)費用支出為16.47億元，2010年4季度至2011年3季度平均單季財務(wù)費用支出上升至24.79億元，增長幅度50.52%。”該分析師告訴記者。

此前，據(jù)諾亞財富出具的統(tǒng)計報告，預(yù)計2012年2~3季度將是房地產(chǎn)信托集中兌付的高峰期，一信托分析師預(yù)計，2012年約有2518億元房地產(chǎn)信托集中到期。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，若一些項目現(xiàn)金流不足，地產(chǎn)公司一般采取向其他地產(chǎn)公司或房地產(chǎn)基金出售資產(chǎn)。“出售資產(chǎn)是比較穩(wěn)妥的處理方式。展期只能臨時應(yīng)急，對于在調(diào)控期始終處于現(xiàn)金流緊張的公司相當(dāng)于風(fēng)險累積。同時審批難度日益加大，2011年4季度單月平均發(fā)行額降至121億元，相比2季度縮水近70%。”

上述人士表示，“2012年房地產(chǎn)信托新發(fā)規(guī)模負(fù)增長已成定局。如果地產(chǎn)公司能夠以出售資產(chǎn)的方式補(bǔ)充現(xiàn)金流，信托項目可以及時還本付息。反之，流動性風(fēng)險將逐步轉(zhuǎn)化為壞賬風(fēng)險。”