“財(cái)富管理新變局”圓桌會(huì)議實(shí)錄

葉檀：大家都知道，這是非常高的短期收益，另外一方面是貨幣基金，有可能是貨幣信托，三年時(shí)間比較長(zhǎng)一點(diǎn)，一年可以做一個(gè)匹配。

張建華：這個(gè)問(wèn)題對(duì)信托是最難的。因?yàn)樾磐械念I(lǐng)域，其實(shí)信托就是一個(gè)平臺(tái)，比如說(shuō)我們的公募基金也是有信托產(chǎn)品，銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托也是掛鉤的。信托只是把所有的各個(gè)領(lǐng)域的產(chǎn)品組合在這個(gè)平臺(tái)上，但是我想今天一定要符合我們主持人界定的范圍，我想還是分客戶(hù)的資產(chǎn)。因?yàn)槲覇我煌埔粋€(gè)產(chǎn)品，可能不適合于在座的所有投資人，如果你的金融資產(chǎn)在100萬(wàn)以上，我想您投資的范圍比較多一些，如果根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，80%以上的客戶(hù)比較喜歡固定收益的產(chǎn)品，這是我們的經(jīng)驗(yàn)，從我們的各個(gè)分析報(bào)告可以看出來(lái)，我們國(guó)家的投資人還是處于這么一個(gè)成長(zhǎng)的階段，大家對(duì)于自己的本金和收益是不是很穩(wěn)健最關(guān)心。

所以我想如果您是100萬(wàn)以上的投資人，如果不能選信托的話(huà)，可以在銀行的財(cái)富中心選擇一些他們的理財(cái)產(chǎn)品。目前因?yàn)槲覀儑?guó)家可以投資的金融產(chǎn)品真的是非常少，它的品種也很少，領(lǐng)域也不是很多。所以我想，如果您是80萬(wàn)以上的客戶(hù)，可以在銀行的私人銀行部，他們的產(chǎn)品也是比較豐富的。如果是100萬(wàn)以上的，喜歡浮動(dòng)收益產(chǎn)品的投資人，我想可以買(mǎi)基金，這個(gè)也是比較好的一個(gè)方式。當(dāng)然也可以包括一些私募基金或者是公募基金，應(yīng)該都是比較好的領(lǐng)域。如果是100萬(wàn)以下，選擇的范圍比較小了一些，可以購(gòu)買(mǎi)一些銀行理財(cái)產(chǎn)品作為固定回報(bào)。因?yàn)槟慕鹑谫Y產(chǎn)越少，可能對(duì)本金能不能保值增值是更關(guān)鍵的，因?yàn)檫@個(gè)都失去以后，你將來(lái)就沒(méi)有辦法再進(jìn)行一個(gè)資產(chǎn)的累積。如果是100萬(wàn)以下的話(huà)，配固定收益的要多一些，特別是年齡大的客戶(hù)，我覺(jué)得可以多買(mǎi)一些銀行不同的期限以及不同種類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品，如果是浮動(dòng)收益，如果是年輕人，可以適當(dāng)?shù)闹苯油顿Y于二級(jí)市場(chǎng)，或者是買(mǎi)一些基金類(lèi)的產(chǎn)品，這是比較好的選擇。

葉檀：我聽(tīng)明白了，我如果聽(tīng)從張女士的話(huà)，我如果有300萬(wàn)的話(huà)，100萬(wàn)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，100萬(wàn)買(mǎi)對(duì)沖基金，或者是100萬(wàn)買(mǎi)公募基金。接下來(lái)問(wèn)一下宗良先生，宗良先生剛才說(shuō)到了很多的理財(cái)產(chǎn)品，我想請(qǐng)您跟我們說(shuō)句實(shí)話(huà)，您如果自己做，除了銀行產(chǎn)品之外，您如果自己有錢(qián)，您2012年最希望投資到那個(gè)地方？

宗良：從整體上來(lái)看，首先要感謝張女士，特別對(duì)于銀行的理財(cái)產(chǎn)品的推薦。從我的感覺(jué)上來(lái)講，我不會(huì)輕易地把我的錢(qián)全部投到一個(gè)領(lǐng)域。因?yàn)檎w上來(lái)看我會(huì)綜合考慮幾個(gè)方面，包括采取一種組合的方式，比如中間我做的包括有一部分是理財(cái)，有一部分是少量的黃金，因?yàn)辄S金不能占太多，占太多了不行，比如類(lèi)似5%-10%的比例，因?yàn)槭菍儆谝粋€(gè)避險(xiǎn)式的，能夠在其他的出問(wèn)題的情況下，這一塊得到一個(gè)很好的平衡，是一個(gè)平衡資產(chǎn)，你指望它盈利不行。所以如果是有可能的話(huà)，在一個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)的時(shí)候予以關(guān)注。比如今年股市新的領(lǐng)導(dǎo)也變了，國(guó)家整個(gè)開(kāi)始有一種變化了，在大家都喊的時(shí)候，股市都說(shuō)大家虧死的時(shí)候，是不是可以關(guān)注一下。同時(shí)在2012年，剛才葉主任也提到另外一個(gè)問(wèn)題，說(shuō)到銀行整個(gè)的股價(jià)低，但是整個(gè)來(lái)講盈利高，實(shí)際上與銀行的融資關(guān)系又密切，這里面孕育著一個(gè)深刻的融資體系的變革。將來(lái)銀行是在穩(wěn)步信貸規(guī)模的同時(shí)，會(huì)適當(dāng)?shù)姆怕麄€(gè)規(guī)模的增長(zhǎng)速度，必須通過(guò)資產(chǎn)證券化及其相關(guān)的方式來(lái)調(diào)整自己的結(jié)構(gòu)。相對(duì)而言，資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品有可能成為未來(lái)市場(chǎng)中間非常典型的產(chǎn)品，大家可以予以關(guān)注。

葉檀：宗先生不推薦銀行的理財(cái)產(chǎn)品了，他推進(jìn)銀行股，大家看看是不是有購(gòu)買(mǎi)的興趣?？梢钥隙ǖ囊稽c(diǎn)是，今年相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)的配置是非常必要的，今年還會(huì)有一些新的東西出來(lái)。比如剛才大家都聽(tīng)到了新的，像債券或者是對(duì)沖基金，這些東西都是新的。我要問(wèn)廖先生的是，一般來(lái)說(shuō)在我們的印象里，像高頻交易或者是對(duì)沖基金都是非常激進(jìn)的，是不是您把所有的錢(qián)一分不剩的全都投到自己的基金和理財(cái)產(chǎn)品里面去？

廖黎輝：剛才講對(duì)沖基金確實(shí)是高風(fēng)險(xiǎn)的，一般情況下，因?yàn)檫@個(gè)復(fù)雜度，包括整個(gè)交易的復(fù)雜度或者技術(shù)含量應(yīng)該是最高的。所以做對(duì)沖基金的話(huà)，如果買(mǎi)這種產(chǎn)品，可能首先第一個(gè)就是要考察它是不是有一套穩(wěn)定的投資體系，這個(gè)是很關(guān)鍵的，你不能夠去碰運(yùn)氣，這個(gè)不行，是不是在這個(gè)方面有一個(gè)長(zhǎng)期的研究體系，這是一個(gè)方面。妻子要考察過(guò)往的業(yè)績(jī)，這個(gè)業(yè)績(jī)的波動(dòng)度怎么樣。

葉檀：要考察多少年？

廖黎輝：有的查得到，有的查不到。我認(rèn)為要查起碼十年左右的時(shí)間，他以前怎么說(shuō)的，和他做得怎么樣，這是要考察的。

葉檀：各位聽(tīng)好了，要查十年的時(shí)間，你如果投一個(gè)基金或者對(duì)沖基金的話(huà)，要把此前十年的帳查一查，看看經(jīng)歷了危機(jī)之后表現(xiàn)怎么樣。

廖黎輝：實(shí)際上也比較好查，中國(guó)股市就是一二十年，從2005年大概1千點(diǎn)附近查起，在1千點(diǎn)附近怎么樣，530暴跌之前他怎么說(shuō)的，在大盤(pán)之前怎么說(shuō)的，查不到業(yè)績(jī)，但是可以查到怎么說(shuō)的。后面2008年到1600多點(diǎn)他又是怎么說(shuō)的，09年到3400點(diǎn)的時(shí)候他又怎么說(shuō)的，要查一貫的表現(xiàn)，不能光看一次，看一次的話(huà)風(fēng)險(xiǎn)比較大。如果是有業(yè)績(jī)的話(huà)，你要看看波動(dòng)度怎么樣，相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)比較大，也許收益比較高，這個(gè)我個(gè)人要選的話(huà)，要考慮這些因素。對(duì)于我們自己來(lái)講的話(huà)，作為股指期貨方面的基金的話(huà)，我們感覺(jué)還可以，我如果覺(jué)得在十年感覺(jué)很好的話(huà)，現(xiàn)在作為股指期貨來(lái)講，一個(gè)品種根據(jù)我們現(xiàn)在的操作情況就是，最大放大比例不超過(guò)3倍，我們要控制風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)天最大比例不超過(guò)3倍，當(dāng)天的收盤(pán)一般就是1倍，就相當(dāng)于滿(mǎn)倉(cāng)了，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)也不是太大。這樣我們就拿出自己起碼能拿到一半或者是1/3自己來(lái)做。

葉檀：我讓您推進(jìn)其他的產(chǎn)品，您還是推薦了股指期貨的對(duì)沖，還是把自己的錢(qián)一分不剩的投入到了自己的產(chǎn)品，這個(gè)沒(méi)有關(guān)系。因?yàn)闀r(shí)間的關(guān)系，剛才在座的各位都奉獻(xiàn)了自己的理財(cái)心得。其實(shí)剛才說(shuō)了之后，我想最后有一句話(huà)是要跟大家說(shuō)的，有朋友認(rèn)為現(xiàn)在的股市已經(jīng)在底部了，有朋友認(rèn)為現(xiàn)在的貨幣基金或者是債券基金依然值得期待，也有朋友認(rèn)為，今年新的對(duì)沖的計(jì)量式的新的工具已經(jīng)產(chǎn)生了。

各種各樣的投資產(chǎn)品都擺在我們的面前，我想我們最后能夠做到的就是，相信自己的常識(shí)，如果我們實(shí)在不懂的產(chǎn)品，最好不要簽上自己的大名。讓我們向證監(jiān)會(huì)或者監(jiān)管層學(xué)習(xí)，最后說(shuō)一句，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。今天臺(tái)上諸位的探討都不代表我本人或者是《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，或者是今天臺(tái)上的代表上希望大家購(gòu)買(mǎi)這樣的產(chǎn)品。絕對(duì)沒(méi)有廣告的意思，還是要根據(jù)各位自己判斷的風(fēng)險(xiǎn)的情況來(lái)進(jìn)行，謝謝大家！