2012私募（三）頂尖私募龍年熱點行業(yè)掃描

景良投資廖黎輝：

看好醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)股

廖黎輝在2012年關注大消費板塊，特別看好醫(yī)藥和醫(yī)療行業(yè)，一方面醫(yī)藥的消費需求旺盛，面臨醫(yī)療改革、人口老齡化、產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)業(yè)整合等主題帶來的投資機會，另一方面，目前醫(yī)藥板塊2011年動態(tài)PE為25倍左右，處于歷史上較低的水平。作為穩(wěn)定增長的行業(yè)，第四季度往往是醫(yī)藥行業(yè)估值跨年度切換的時間點，展望2012年，目前的估值水平更低。行業(yè)政策層面，政府將逐步引導各省招標從單純的“低價”向“質(zhì)量優(yōu)先、價格合理”轉變，這將有利于以上市公司為代表的品質(zhì)優(yōu)秀的大型企業(yè)，行業(yè)集中度將逐步提高。

廖黎輝表示，隨著未來3年新醫(yī)改步入深水區(qū)，公立醫(yī)院改革將成為焦點，長期看，有利于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)范重塑，但系統(tǒng)性改革工程的復雜性也將加大政策的不確定性。放眼長遠回歸本質(zhì)，追尋“資源+創(chuàng)新”類公司，以時間換空間長期看，中國醫(yī)療藥品市場是未來10年全球最具增長潛力的市場，是催生長線好股的搖籃。

另外，要提高消費能力關鍵是提高中低收入人群的收入水平，提高農(nóng)產(chǎn)品的價格，因此廖黎輝也比較看好農(nóng)業(yè)股。

呈瑞投資芮崑：

關注軍工股

芮崑對《每日經(jīng)濟新聞》表示，2012年他比較關注的機會包括：新興產(chǎn)業(yè)、新能源和新材料，以及移動手機支付。他也認為促進民生內(nèi)需方面的醫(yī)藥和醫(yī)療行業(yè)存在長期的投資機會；此外，也關注軍工板塊，國家要發(fā)展大飛機和大航母的項目并有投入，這樣會帶動一些好的上市公司發(fā)展，也有很多投資機會。

芮崑表示，我國的國防工業(yè)未來較長時期內(nèi)將保持持續(xù)增長，與海軍、空軍等相關的核心產(chǎn)品和信息化裝備等重點領域?qū)⑤^快增長。根據(jù)我國的國防白皮書，推進國防和軍隊信息化的目標是，2020年前基本實現(xiàn)機械化并使信息化建設取得重大進展，21世紀中葉基本實現(xiàn)國防和軍隊現(xiàn)代化。

芮崑認為，未來3~4年將是國防等戰(zhàn)略部門大量需求導航終端的關鍵時期，預計3~4年內(nèi)累計需求將達200億~300億元，而目前國防需求的累計市場總量還不到10億元。此外電力和電信部門未來3~4年的授時終端預計在100億~150億元?？傮w上，預計國家戰(zhàn)略部門未來3~4年每年的終端需求為100億元左右。預期2012年在市場走勢變好的環(huán)境下，國內(nèi)軍工資產(chǎn)重組有關政策放松的可能性較大，軍工集團資產(chǎn)注入的動作提速，航空發(fā)動機專項將啟動，預計將軍工板塊會有挖掘的機會。

創(chuàng)贏投資崔軍：

非?？春勉y行業(yè)

崔軍表示，他仍在努力尋找下一個20年能漲N倍的銀行股。中國人的錢都是存在銀行里的，銀行具有高度壟斷性。提高準備金率對銀行也是利好，因為銀行可提高利息，降低準備金率對銀行更是利好。

崔軍表示，社?；稹⑵髽I(yè)年金、住房公積金和財政盈余資金等4萬億長期資本入市，還有QFII和小QFII進入中國股市，想一下他們會買什么股票，肯定都會增持銀行股，因為現(xiàn)在有些A股的銀行股比港股市場還低。史玉柱、郭廣昌“逆水行舟”大手筆增持民生銀行。此外，股神巴菲特2011年也大手筆投資銀行股。

據(jù)香港聯(lián)交所披露數(shù)據(jù)顯示，不少外資機構2011年持有的中資銀行股倉位總體上升，其中10月份中資銀行股大跌時，各家外資機構紛紛抄底，所持中資銀行H股倉位普遍達到年內(nèi)最高值。

崔軍表示，他統(tǒng)計了外資大行在H股上對中資銀行的投資數(shù)據(jù)，大部分外資大行在2011年都進行了增持。2011年巴菲特瘋狂買股，肯定是超級大底，市場就像一只擺鐘，永遠在短命的樂觀 （它使得股票過于昂貴）和不合理的悲觀（它使得股票過于廉價）之間擺動。聰明的投資者是現(xiàn)實主義者，他們向樂觀主義者賣出股票，從悲觀主義者手中買進股票。

格雷投資張可興：

首選白酒股

“未來5到10年以內(nèi)需為主導的大消費行業(yè)會有很好的經(jīng)濟前景。”格雷投資張可興對《每日經(jīng)濟新聞》表示，隨著人均收入的持續(xù)增長，再加上中國龐大的人口基數(shù)，各消費子領域都會存在龐大的需求潛力。從發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史看，在大消費領域最容易誕生大牛股，而且容易形成具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的特大企業(yè)。

大消費領域，張可興主要看好中高端白酒行業(yè)、葡萄酒、食品、銀行保險和其他金融服務、醫(yī)療保健。

具體來看，白酒行業(yè)的終端需求確定性很高，而且產(chǎn)業(yè)集中度在提升，企業(yè)間的并購會增多，未來很可能出現(xiàn)只有幾家知名企業(yè)占據(jù)大部分市場份額的局面。

葡萄酒行業(yè)未來的增長主要在內(nèi)陸省份，而且總體上看人均飲酒量相對世界平均水平依然較低，仍然有較大的發(fā)展空間。

銀行業(yè)雖然未來面臨利率市場化的威脅，但是屬于大眾永遠需要的行業(yè)，從這點上看應該屬于“必需品”消費，所以隨著未來經(jīng)濟基本面的改善和持續(xù)增長，銀行業(yè)依然能獲得合理的回報，相對于目前的悲觀估值來說，股價上升空間較大。保險業(yè)也屬于永不過時的行業(yè)，醫(yī)療保健行業(yè)無論何時都有穩(wěn)定的需求，比較看好中藥、醫(yī)療服務、醫(yī)療器械等子行業(yè)。

贏隆投資郭籌偉：

新興產(chǎn)業(yè)會成為投資熱點

“2012年的大藍籌有階段性機會，比如銀行股的流動性要比2011年好，更關注的投資熱點聚焦在新興產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療器械和移動互聯(lián)網(wǎng)。”郭籌偉向《每日經(jīng)濟新聞》表示。

新興產(chǎn)業(yè)看好新材料和能源環(huán)保為主線，從政策支持力度、行業(yè)供需格局、技術發(fā)展狀況、代替進口方面來看，具體是化工新材料中的聚氨酯、高性能纖維以及有色新材料中的稀有金屬材料、稀土功能材料、輕型合金材料5個子領域。

醫(yī)療器械的投資機會來看，首先具備了行業(yè)政策的扶持，其次中國人口結構老齡化和消費需求保障了醫(yī)療器械行業(yè)長期的增長。所以，預計2012年的醫(yī)療器械行業(yè)的投資仍舊有吸引力。

對于移動互聯(lián)網(wǎng)的投資機會，2012年將是移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)時點，整個移動互聯(lián)網(wǎng)市場有望達到2000億元規(guī)模，所以特別關注移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相關上市公司的投資機會。

展博投資陳峰：

去泡沫關注4方面投資機會

陳峰認為，由于經(jīng)濟形勢和政策組合的復雜性決定了2012年具體市場運行趨勢的不確定性較大，經(jīng)濟可能于二季度左右見底，從而大盤會在一季度形成底部。二、三季度可能會震蕩盤升，四季度說不好。但是這種行情可能還是結構行情。

具體到行業(yè)他認為有4個方面值得關注，主要包括圍繞民生經(jīng)濟、消費升級、產(chǎn)業(yè)轉型等方面，這類股票在2011年跟隨市場經(jīng)歷了去泡沫化的過程，2012年重點關注這些行業(yè)和領域應該是一個不錯的策略。一、政府投資取向由增長主導向注重民生轉變趨勢，由發(fā)展經(jīng)濟為導向的基礎設施建設向公共服務性基礎設施建設轉變，涉及環(huán)保、醫(yī)療、文化等相關行業(yè)。二、由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過行業(yè)整合或者向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉變，培育新的經(jīng)濟增長點，主要在一些傳統(tǒng)行業(yè)的細分行業(yè)。三、推動經(jīng)濟發(fā)展由投資拉動向消費拉動，促進消費升級和消費增長，包括旅游、食品飲料、農(nóng)業(yè)等。四、政策支持的新興產(chǎn)業(yè)及受益于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，服務于產(chǎn)業(yè)轉型的行業(yè)，包括物流、軟件等。

對于哪些行業(yè)需要規(guī)避，他認為最主要的是投資產(chǎn)業(yè)和出口產(chǎn)業(yè)鏈相關的行業(yè)。這些在上一輪經(jīng)濟增長中引領經(jīng)濟增長的主導性產(chǎn)業(yè)，盈利水平充分受益于政策支持與市場擴張，2012年可能遭受政策支持的逐漸退出與市場增速下滑的雙重打擊的累積效應，包括機械、建筑、地產(chǎn)、鋼鐵有色等。

對于2012年的主題投資，陳峰認為很難去提前布局，如果從十二五規(guī)劃的角度去把握的話，可以關注那些規(guī)劃尚未頒布，而且市場容量比較大的行業(yè)如新能源汽車板塊等。

翼虎投資余定恒：

注重政策推動和價值成長

余定恒認為，現(xiàn)在正是黎明前的黑暗，也是布局之時，選股上思路主要有4方面，首先是機會從面到線到點的轉變；其次是控制倉位，精選優(yōu)質(zhì)成長股。第三條線索是，選擇具有可持續(xù)的盈利模式、超募資金使用合理，專注主業(yè)，大股東增持、回購的。第四條線索是警惕成長性陷阱和價值陷阱，精選高成長領域低估值公司和精選低估值領域的高成長公司。

余定恒看好行業(yè)的原因，主要是兩類，一是政策推動，邏輯是周期重估，例如房地產(chǎn)；水泥：選擇2012年產(chǎn)能投放少的區(qū)域；光伏：去庫存結束，成本推動裝機爆發(fā)性增長；租賃：資產(chǎn)規(guī)模有大幅成長空間；天然氣：在一次能源占比規(guī)劃提高4%~8%；農(nóng)藥：環(huán)保要求提高；電力：提價、煤炭自給率提升；建筑水利：智能建筑、圍海造地，煤化工。

第二類是價值成長，邏輯是穿越周期，農(nóng)業(yè)：轉型加速，種業(yè)、飼料和海產(chǎn)品食品飲料：成本回落需求穩(wěn)定、必需品；紡織服裝：優(yōu)選細分行業(yè)家紡、童裝、戶外、品牌男裝；電子：智能手機、智能電視、筆記本、連接器；軟件：大數(shù)據(jù)，數(shù)字城市，安防；旅游：景區(qū)，免稅商業(yè)；醫(yī)藥：剛性需求，中藥OTC技術創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)集中度提升，醫(yī)療服務；傳媒文化：政策推動下的市場化加速；以及其他戰(zhàn)略新興行業(yè)中真正優(yōu)秀的公司。