天交所命運(yùn)幾何？

每經(jīng)編輯 王迎春

盡管天交所在媒體面前表現(xiàn)低調(diào)，成立一年多來，它卻在黃金期貨市場有著極高人氣，受關(guān)注度也最大。

以廣州為例。據(jù)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，該交易所會員企業(yè)遍布廣州市，數(shù)量超過15家，網(wǎng)點(diǎn)有40家左右。這個規(guī)模已超過上海黃金交易所在廣州的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模；在廣州，10家黃金投資公司中，有5~6家做了天交所的生意。

天交所網(wǎng)站顯示，天交所是根據(jù)國務(wù)院關(guān)于《推進(jìn)濱海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見》（國發(fā)【2006】20號）的政策精神，經(jīng)天津市政府同意、市金融辦批準(zhǔn)，由天津產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)起設(shè)立的公司制交易所，并于2010年2月開始試運(yùn)行。目前交易所上市交易的品種有黃金、白銀兩種貴金屬。2010年度總成交金額為1432億元，創(chuàng)稅總額1504.57萬元。截至2011年3月中旬，交易所共有簽約會員43家，會員公司總注冊資本逾25億元，保有客戶逾10000戶，累計(jì)成交金額2800億元，預(yù)計(jì)2011年度總成交金額將達(dá)到5000億~6000億元。

天交所上市以來，其蹊蹺的“做市商”制度，股東謎團(tuán)、無人監(jiān)管、涉嫌對賭等都備受質(zhì)疑。此前雖然有央行要整治的傳聞，卻一直未落實(shí)。這次的清理整頓風(fēng)潮一來，天交所的存廢自然引人關(guān)注。

有別于上交所的撮合交易，天交所采取國際流行的“做市商”制度，一直飽受質(zhì)疑，“38號文”明確規(guī)定，“除依法設(shè)立的證券交易所或國務(wù)院批準(zhǔn)的從事金融產(chǎn)品交易的交易場所外，任何交易場所均不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行，不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易等。除依法經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立從事期貨交易的交易場所外，任何單位一律不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易。從事保險、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易的交易場所，必須經(jīng)國務(wù)院相關(guān)金融管理部門批準(zhǔn)設(shè)立。”

也就是說，天交所要繼續(xù)“做市商”制度，僅獲得天津當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)還不夠，還需獲國務(wù)院批準(zhǔn)。

12月9日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資人身份來到廣州某黃金投資有限公司，該公司為天交所綜合會員。

“天通金（天交所產(chǎn)品名稱）做市商機(jī)制，我估計(jì)一玩你就上癮。做市商是這樣的，買和賣隨便哪個時間點(diǎn)，這是國際上通用的。而股市玩的是撮合交易。”一位總監(jiān)對記者表示，天通金與上海金不同，它與國際接軌，24小時不間斷交易，可以買漲買跌。

前述總監(jiān)還表示，作為會員，他們并沒有接到天通金要停的通知，目前開戶正常。“取消？這種傳聞不是一天兩天了。天通金去年才成立。上海金在獲批之前也運(yùn)行了3年，證監(jiān)會不可能一下子給你發(fā)牌照，所以沒發(fā)照之前被人攻擊很正常。天通金叫停非常不可能。它的交易量到今年3月有2800億元，占到上海金的2/3。這次國務(wù)院要整頓，沒說清理，可能交易制度有些問題，改一改。有說法是要變成5天的交易。”

這位總監(jiān)也表示，“維財金已叫停了，但它與天通金的區(qū)別大了去，他們只是一個盤面在做，他們的杠桿比較大。即使天通金被清理掉，你們客戶也沒有問題，錢還在卡里，你的錢還是你的，只是不能下單了。”

12月8日，記者同樣以投資人身份來到天交所在廣州的另一名綜合會員某貴金屬經(jīng)營有限公司。一位女性經(jīng)理也表示天通金的開戶沒有受到任何影響。

“根據(jù)我了解的情況，（天交所）肯定不會取消，下周一我們還增加了兩個產(chǎn)品鉑金和鈀金。第三方托管也增加了中信銀行。我們還聽說中國黃金集團(tuán)入股了天交所。”她對記者透露，“前幾天剛好證監(jiān)會來這里幫我們做信用評級，全部通過了。證監(jiān)會工作人員與天交所領(lǐng)導(dǎo)一起來的。我們的合同、財務(wù)都要審核，前幾天剛搞完。”

這位經(jīng)理還表示，“我們的對手是上海金，他們不是24小時交易，星期五行情最好做時他們不能做，很多客戶在行情好時不能賺錢，晚上五六點(diǎn)行情啟動時是他們休息時間，早上9點(diǎn)半可以做時行情沒有了；而且他們費(fèi)用，來回30多點(diǎn)，我們來回才20多點(diǎn)。”

“我們加盟商原來很多是做上海金的，都轉(zhuǎn)過來這邊做。”該經(jīng)理告訴記者。

之后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次聯(lián)系天津市政府金融服務(wù)辦公室和天交所以核實(shí)相關(guān)情況，但對方均拒絕作出回復(fù)。

“天交所的產(chǎn)品的確在市場上比較受歡迎，這次就看天交所能不能逃過這一劫了。如果要繼續(xù)經(jīng)營，國家肯定會給它一個‘準(zhǔn)生證’。”廣東某黃金公司總經(jīng)理表示。