私募崛起 產(chǎn)業(yè)資本攻城略地

每經(jīng)記者  任世磊

    在市場炒作結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的同時，市場話語權(quán)也在悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變，此前曾風(fēng)光無限的公募基金，現(xiàn)在也面臨規(guī)?？s水沒落境況。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2011年第三季度公募基金縮水情況嚴重，取而代之的是私募游資的崛起以及產(chǎn)業(yè)資本的攻城略地。

新發(fā)公募基金募集規(guī)模縮水

    一般來說，公募基金在資本市場上享有巨大的號召力。一些著名的基金公司和基金經(jīng)理如華夏系和王亞偉，其對某只個股的買賣都會引發(fā)市場不小的關(guān)注。

    而此前市場也曾流傳著一條“88魔咒”來說明基金對股市的影響。根據(jù)該規(guī)律，當基金倉位接近或達到88%時，即意味著基金手頭資金不多，因此市場會面臨下跌風(fēng)險。這條規(guī)律在去年11月初得到應(yīng)驗，當時有券商測算基金整體倉位達到90%附近，隨后市場確實出現(xiàn)下跌。

    但對目前行情而言，基金似已風(fēng)光不再。根據(jù)2011年基金三季報公布的結(jié)果，三季度基金規(guī)?？s水情況嚴重，且新發(fā)基金的募集規(guī)模也現(xiàn)縮水。

    巨靈數(shù)據(jù)顯示，三季度979只基金的資產(chǎn)凈值為23562.43億元，相比今年前兩個季度而言均縮水，今年二季度基金資產(chǎn)凈值為25756.33億元，一季度為26247.47億元。值得一提的是，在資產(chǎn)凈值規(guī)?？s水的同時，今年前三季度的基金總數(shù)卻呈增加趨勢，而今年一季度、二季度分別為829家和911家。

    而從基金公司來看，華夏基金公司管理的凈值規(guī)模為1986.28億元，減少271.79億元，這也是華夏基金公司自2007年以來資產(chǎn)管理規(guī)模首次少于2000億元。其2011年上半年的總資產(chǎn)凈值為2258.08億元。

    巨靈數(shù)據(jù)顯示，中銀基金公司總資產(chǎn)凈值在2011年第三季度為307.06億元，相比2011年上半年減少幅度達15.45%；華商基金公司2011年第三季度的總資產(chǎn)凈值為344.90億元，相比2011年上半年減少16.68%。

    不僅如此，市場的冷淡也致使新發(fā)基金募集規(guī)?？s水。巨靈數(shù)據(jù)顯示，11月以來7只新發(fā)基金平均募集金額僅為5.6億元。而今年上半年基金平均募集規(guī)模為15.21億元，已創(chuàng)下2008年以來的同期新低。

    基金資產(chǎn)管理規(guī)模和發(fā)行規(guī)模的縮水，從某種程度上反映出其在資本市場話語權(quán)的降低。

私募提前埋伏于牛股

    與公募基金話語權(quán)降低相對應(yīng)的是私募基金的崛起，私募基金不僅在數(shù)量和規(guī)模不斷擴大，在更多的牛股中其更是提前埋伏。

    據(jù)好買基金研究中心公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年10月31日，國內(nèi)通過信托平臺發(fā)行的且尚在存續(xù)的非結(jié)構(gòu)化證券投資類陽光私募基金已達842只，剔除當前未存續(xù)產(chǎn)品，2007年之前成立的基金僅為10只，2007年～2010年新發(fā)基金的數(shù)量分別為77、88、159和314只，本月新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量較上月小幅回落，共有11只。

    更為重要的是，今年市場上的多只牛股背后都有私募參與，并表現(xiàn)出比公募基金先知先覺的買進賣出操作。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近期遭到市場熱炒的文化概念股中文傳媒  （600373，收盤價21.96元）在2011年10月21日至11月10日期間，股價漲幅為68.6%，期間至少4次漲停，最高時股價達24.56元。

    在該股2011年半年報和2011年第三季度報中，記者發(fā)現(xiàn)其第八大流通股東是前華夏基金公司明星基金經(jīng)理孫建冬執(zhí)掌的鴻道3期，新進了297.03萬股。但相比之下曾經(jīng)占據(jù)其前十大流通股東大部分位置的公募基金則紛紛退出或減持。其中，招商先鋒、招商優(yōu)質(zhì)成長基金從其前十大流通股股東中徹底消失，而招商行業(yè)領(lǐng)先、諾安價值增長、諾安中小盤精選、招商核心價值、諾安靈活配置、諾安成長等數(shù)只基金則集體減持。但中文傳媒后期上漲的走勢，讓新進的私募鴻道3期大賺一筆。

    同時，近期遭到熱炒的雷曼光電（300162，收盤價22.00元）從10月25日啟動至11月10日，短短13個交易日累積漲幅高達104.54％，期間共出現(xiàn)7次漲停，最高股價達到24.90元。

    在該股2011年半年報和三季報中，記者發(fā)現(xiàn)私募基金興業(yè)國際信托-興業(yè)泉州新進31萬股，占流通盤比例0.92％，而先前持有27.77萬股的公募基金南方多利基金卻在上漲前退出，從而錯過大漲收益。顯然這一次私募基金又勝過了公募基金。

    此外，私募市場上新近涌現(xiàn)的澤熙投資也在近期非?；钴S，不斷出現(xiàn)在上市公司十大流通股股東之列。據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，三季度澤熙投資共出現(xiàn)在漳澤電力  （000767，收盤價4.60元）、駱駝股份（601311，收盤價22.89元）等18只個股的十大流通股股東之中。其中，駱駝股份股價從10月24日的19.72元上漲到11月15日的24.97元，漲幅近26.6%。

產(chǎn)業(yè)資本增持兇猛

    伴隨著公募基金規(guī)?？s水和私募崛起，產(chǎn)業(yè)資本也日益成為市場上的一股重要力量。2011年11月17日，深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司（以下簡稱騰訊科技）斥資1.315億元購入順網(wǎng)科技  （300113，收盤價27.51元）526萬股股權(quán)，更是讓市場看到了產(chǎn)業(yè)資本的來勢洶洶。

    有分析認為，騰訊科技投資順網(wǎng)是產(chǎn)業(yè)資本對公司價值的認可。而騰訊科技11月16日也發(fā)布消息稱，騰訊科技對順網(wǎng)科技進行戰(zhàn)略投資的交易已順利完成，雙方將展開全方位戰(zhàn)略合作，共同為廣大的網(wǎng)吧用戶提供更加豐富多彩的產(chǎn)品和服務(wù)。

    產(chǎn)業(yè)資本的動向也對A股市場市場產(chǎn)生了重大影響。就在騰訊科技投資順網(wǎng)科技的消息傳開后，11月17日順網(wǎng)科技當天股價高開超過6%。

    產(chǎn)業(yè)資本的來勢洶洶還表現(xiàn)在大股東的增持上。長江電力（600900，收盤價6.60元）9月15日公告稱公司大股東中國長江三峽集團公司共動用資金22.3億元在二級市場增持公司3.19億股。這是三峽集團今年以來第二次增持長江電力，該公司于今年5月已動用29億元增持長江電力2.2億股。另外柳化股份（600423，收盤價8.01元）的第二大股東法國愛德蒙得洛希爾銀行則于9月1日動用7970.23萬元增持公司810萬股，產(chǎn)業(yè)資本的影響力不可忽視。

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