中小盤股輪番“擠泡沫” 估值洼地漸成資金避風港

　　歐美股市紛紛走強,卻未能對A股市場形成帶動。25日,滬深股市延續(xù)前一交易日的調(diào)整勢頭繼續(xù)走弱。創(chuàng)業(yè)板新股再現(xiàn)大面積“破發(fā)”,5只新股中僅有1只上漲,其余4只跌幅均在10％以上。

　　與此同時,在周期類大盤股跌無可跌的局面下,估值高企的中小盤個股遭遇輪番殺跌。從去年漲幅第一的電子元器件板塊“倒臺”,到被市場寄予厚望的高送轉(zhuǎn)題材“夭折”,再到近日的強勢股全線補跌,2011年初的估值糾偏行情徹底打破了“小盤股不敗”的神話。

　　分析人士認為,從最近大小盤股走勢的“此消彼長”來看,資金當前并非單純地從市場流出,而是試圖尋找更為安全的投資標的。最近高鐵、基建等板塊頻頻在弱市中逞強,在一定程度上反映出資金下一步的操作思路。

　　人氣龍頭“倒下”

　　滬深股市昨天雙雙低開。上證綜指開盤報2691.69點,早盤一度轉(zhuǎn)為紅盤并沖上2700點整數(shù)位,可惜未能站穩(wěn)。此后滬指震蕩下挫,午后下探2661.45點的全天低點。臨近收盤時滬指跌幅明顯收窄,最終報2677.43點,較前一交易日跌18.29點,跌幅為0.68％。深證成指收盤報11446.37點,跌42.55點,跌幅為0.37％,略小于滬指。

　　股指走弱的同時,滬深股市大部分個股告跌,僅分別有262只和343只交易品種上漲。不計算ST個股和未股改股,兩市僅3只個股漲停。

　　同時,在周期類大盤股跌無可跌的局面下,估值高企的中小盤個股遭遇輪番殺跌。首當其沖的便是去年漲幅第一的電子元器件板塊,2010年風光無限的萊寶高科(002106)、長信科技(300088)等代表性個股2011年年初率先步入調(diào)整。這些人氣龍頭的“倒下”,也拉開了中下盤股估值回歸的序幕。

　　隨后,不僅新股破發(fā)現(xiàn)象頻頻出現(xiàn),今年年初被市場寄予厚望的高送轉(zhuǎn)題材也偃旗息鼓,利好消息公布往往成為潛伏資金的“出貨”良機。

　　資金流出步伐加快

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示,最近一段時間A股資金流出的步伐在加快。據(jù)大智慧(601519)統(tǒng)計,今年1月10日至今,除了在1月19日那天出現(xiàn)資金回流外,其余11個交易日大市資金均呈凈流出狀態(tài)。

　　而本周前兩個交易日,隨著強勢股進入全線補跌,市場凈流出資金量均超過37億元,高估值高價位的中小題材股繼續(xù)遭到資金大力減持。

　　包括中金公司在內(nèi)的多家主流機構(gòu)最近紛紛發(fā)布報告判斷,與去年相反,今年各板塊估值之間將出現(xiàn)收斂性走勢。從昨日盤面不難看出,中小盤股的繼續(xù)深跌、特別是強勢品種的補跌還在不斷上演。

　　整體而言,小盤股的估值糾偏行情或?qū)⒃诮酉聛磔^長一段時間內(nèi)延續(xù),而金融、地產(chǎn)雖有估值優(yōu)勢,但在政策調(diào)控之下,機構(gòu)資金對這些板塊的看法亦有分歧,而有色、煤炭、鋼鐵等周期性行業(yè)則面臨國內(nèi)外諸多不確定因素。

　　尋找估值洼地成為共識

　　另一方面,“否極”終會“泰來”。強勢股補跌、換手率接近歷史底部等現(xiàn)象,也在不斷釋放出大盤短期可能即將見底的信號。

　　申萬日前發(fā)布的資金報告顯示,A股市場雖未能吸引場外資金加入,但場內(nèi)資金存量也未見顯著減少。有分析人士判斷,從最近大小盤股走勢“此消彼長”的現(xiàn)象來看,資金當前并非單純地從市場流出,而是試圖尋找更為安全的投資標的。最近高鐵、基建等板塊頻頻在弱市中逞強,在一定程度上反映出資金下一步的操作思路。

　　事實上,不少符合新興產(chǎn)業(yè)政策導向、出現(xiàn)新的利潤增長點的藍籌股,正吸引各路資金的眼球。在糾偏風險中尋找估值洼地,已逐漸成為市場的共識。