遠(yuǎn)洋“去央企化”后抱團(tuán)拓荒否認(rèn)資金承壓

每經(jīng)記者  葉書利  發(fā)自北京

        2010年的最后一天，即12月31日，遠(yuǎn)洋攜手太古地產(chǎn)以20.03億元取得成都金融核心區(qū)的綜合項(xiàng)目地塊。同一天，遠(yuǎn)洋又馬不停蹄地與綠城中國達(dá)成杭州兩個(gè)大型項(xiàng)目的股權(quán)合作協(xié)議。

        去年10月以來，遠(yuǎn)洋明顯加快了與其他公司合作拿地或開發(fā)項(xiàng)目的節(jié)奏。在中遠(yuǎn)集團(tuán)退出之后，“去央企化”后的遠(yuǎn)洋地產(chǎn)正在完成公司的戰(zhàn)略調(diào)整和轉(zhuǎn)型。

        遠(yuǎn)洋地產(chǎn)總裁李明向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言，“過去遠(yuǎn)洋很少與其他公司在項(xiàng)目上進(jìn)行股權(quán)層面的合作，而今后，與外部公司抱團(tuán)拓荒將成為遠(yuǎn)洋的一個(gè)長期持續(xù)戰(zhàn)略。

抱團(tuán)開拓二三線城市

        去年12月23日，遠(yuǎn)洋發(fā)布公告稱，前一天，公司剛與崇高發(fā)展有限公司簽署協(xié)議，將分別出資32億元及8億元共同成立合營公司，聯(lián)合開發(fā)公司剛拿下的北京CBD核心區(qū)Z6地塊。合營公司中，遠(yuǎn)洋及崇高將分別持有合營公司80%及20%的股權(quán)。

        據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，自去年10月以來，遠(yuǎn)洋已與太古地產(chǎn)、南豐集團(tuán)、綠城中國等外部合作方推進(jìn)了6個(gè)股權(quán)合作項(xiàng)目。而遠(yuǎn)洋2010年中報(bào)顯示，過去數(shù)年，遠(yuǎn)洋只進(jìn)行過8個(gè)股權(quán)合作項(xiàng)目，且僅有6個(gè)股權(quán)合作項(xiàng)目合作方持股比例超過10%。

        對于遠(yuǎn)洋突然加大與外部公司合作的部署，李明解釋說，2010年，遠(yuǎn)洋開始實(shí)施“重點(diǎn)鞏固環(huán)渤海，積極進(jìn)軍中西部，完善長三角、珠三角”的全國化拓荒戰(zhàn)略。在這個(gè)戰(zhàn)略的實(shí)施過程中，開拓商業(yè)地產(chǎn)和全力進(jìn)軍二三線城市是其中的兩大工作重點(diǎn)。因?yàn)橘Y源問題，在部署二三線城市的過程中，遠(yuǎn)洋作為一家市場化的上市公司，會全面展開與外部公司的戰(zhàn)略合作，互利互贏。

去央企化未來

        有業(yè)內(nèi)人士表示，中遠(yuǎn)國際在未退出遠(yuǎn)洋之前，遠(yuǎn)洋如欲與外部公司進(jìn)行項(xiàng)目股權(quán)合作，管理層需要征求大股東意見。而現(xiàn)在，遠(yuǎn)洋兩位大股東都是財(cái)務(wù)投資者，管理層在項(xiàng)目股權(quán)合作上有更大的自主空間。

        這種看法得到李明的承認(rèn)。他表示，“過去遠(yuǎn)洋很少與其他外部公司在項(xiàng)目上進(jìn)行股權(quán)層面的戰(zhàn)略合作，確實(shí)與股權(quán)結(jié)構(gòu)有一定關(guān)系。現(xiàn)在遠(yuǎn)洋只是一家有央企持股的純市場化公司。管理層可以依據(jù)市場環(huán)境，做出自己的市場化決策?！?br/>
        2010年12月中旬，遠(yuǎn)洋原大股東中遠(yuǎn)國際發(fā)布公告稱，公司已出售遠(yuǎn)洋地產(chǎn)近9.5億股股份。完成出售后，公司將不再持有任何遠(yuǎn)洋地產(chǎn)股份。此后，香港南豐集團(tuán)進(jìn)入。

        “今后，與外部公司抱團(tuán)拓荒，已成為遠(yuǎn)洋的一個(gè)長期持續(xù)戰(zhàn)略?！崩蠲髡f，不過，遠(yuǎn)洋選擇的外部合作伙伴需具備兩個(gè)條件。首先得優(yōu)勢互補(bǔ)，這樣才能達(dá)到共贏，合作關(guān)系才能可持續(xù)。他舉例說，“來這里之前，我剛接到南方城市一位商人的合作請求。他在那個(gè)城市建了一個(gè)高爾夫球場，希望能與遠(yuǎn)洋合作開發(fā)、經(jīng)營這個(gè)高爾夫球場。我的第一個(gè)反應(yīng)就是遠(yuǎn)洋能為你帶來什么？你又能為遠(yuǎn)洋帶來什么增值價(jià)值？其次就是在股權(quán)合作中，堅(jiān)持同股同權(quán)、同權(quán)同責(zé)的原則，即在股權(quán)合作中，股、權(quán)、責(zé)對等。只要符合這兩個(gè)條件，什么樣的合作模式，遠(yuǎn)洋都愿意坐下來談?wù)?。?br/>
        遠(yuǎn)洋地產(chǎn)副總裁周彤對此也表示：“遠(yuǎn)洋地產(chǎn)一直是一個(gè)比較開放的企業(yè)，愿意與其他實(shí)力企業(yè)進(jìn)行合作，只要能夠促進(jìn)遠(yuǎn)洋地產(chǎn)的整體長遠(yuǎn)發(fā)展?！?br/>
資金鏈新政？

        對于遠(yuǎn)洋的新政，法國巴黎證券（亞洲）有限公司研究員陳仲偉提出另一個(gè)推測。他認(rèn)為，遠(yuǎn)洋選擇與他人抱團(tuán)拓荒，可以緩解公司的資金壓力，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

        陳仲偉解釋說，截至去年11月中旬，遠(yuǎn)洋手中仍持有可動用的現(xiàn)金130億元，不過，遠(yuǎn)洋資產(chǎn)負(fù)債表上的凈負(fù)債比仍保持在62%的高位。此后，遠(yuǎn)洋的資金壓力有增無減。比如遠(yuǎn)洋于去年12月拿下的北京CBDZ6地塊，按照規(guī)定，將于今年年初交付首筆地價(jià)款；另外，去年12月3日競標(biāo)下的原大連經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)小窯灣四宗地塊的后續(xù)地價(jià)款仍需要繼續(xù)繳付。舊債未還清，新債又來。本月17日，遠(yuǎn)洋旗下青島遠(yuǎn)豪置業(yè)有限公司以總地價(jià)6.98億元競得青島浮山新區(qū)F地塊。

        中銀國際一位房地產(chǎn)分析師據(jù)此認(rèn)為，由于增加了幾筆新債務(wù)，目前遠(yuǎn)洋的凈負(fù)債比應(yīng)該已接近70%。對于房企而言，這個(gè)比例已屬較高水平。如果該比例進(jìn)一步上升，企業(yè)的資金鏈就會面臨較大壓力。

        對于這種質(zhì)疑，李明堅(jiān)稱，目前公司資金鏈屬于健康狀態(tài)，相關(guān)拿地行為是基于市場現(xiàn)狀下作出的正常決策。展開與外部公司的合作是公司的長期戰(zhàn)略，不是基于資金鏈問題而作出的短期決策。



如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316