權(quán)重股“不給力” 大盤無法收復(fù)月K線

   　　昨日,上證指數(shù)小幅上漲了0.52%,繼續(xù)上月以來的震蕩態(tài)勢(shì)。在投資者“望盤興嘆”時(shí),大市值股或許更加令人失望?！蹲C券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,以昨日收盤價(jià)為基準(zhǔn)的市值超過500億元的權(quán)重股有83只,其中僅有41只昨日跑贏上證指數(shù),占比僅49.40%。而自11月以來,上證指數(shù)累計(jì)下挫了4.08%,上述大市值股中僅有25只跑贏大盤,占比30.12%。上述權(quán)重股“不給力”,或許是大盤近期持續(xù)震蕩且遲遲無法收復(fù)月線的原因之一。

　　從行情來看,上述權(quán)重股中有53只實(shí)現(xiàn)上漲,占比63.86%。其中,漲幅超過4%的僅有廣發(fā)證券(000776)(9.99%)、海通證券(600837)(6.45%)、中國(guó)石油(4.72%)、海螺水泥(600585)(4.56%)、中信證券(600030)(4.41%)、光大證券(601788)(4.06%)和中國(guó)南車(601766)(4.05%)等7只個(gè)股。而從11月以來的行情來看,上述權(quán)重股中僅有18只累計(jì)實(shí)現(xiàn)上漲,占比21.69%。其中,僅有廣匯股份(600256)(27.01%)、中海油服(22.18%)、海普瑞(002399)(21.06%)、中集集團(tuán)(000039)(20.59%)、中國(guó)南車(20.23%)、貴州茅臺(tái)(600519)(18.31%)、洋河股份(002304)(15.66%)和中國(guó)北車(601299)(12.90%)等8只個(gè)股的累計(jì)漲幅超過了10%。

　　比較典型的是中國(guó)石油。其昨日市值高達(dá)21541.57億元,其股價(jià)昨日上漲了4.72%,11月以來累計(jì)上漲了5.18%,都遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏上證指數(shù),是當(dāng)之無愧的權(quán)重股。中投證券認(rèn)為中石油是個(gè)Beta值比價(jià)小的公司,防御性強(qiáng)但彈性不大,總體上適合長(zhǎng)期資金做配置,短期存在的股價(jià)刺激因素有發(fā)改委調(diào)整成品油機(jī)制、收購(gòu)海外資產(chǎn)、天然氣繼續(xù)漲價(jià)、暴利稅改革。

　　盡管上述大市值股的行情不盡如人意,但投資者或許可以在其相對(duì)理性的估值數(shù)據(jù)中找到安慰?？傮w看來,上述大市值股的估值水平相對(duì)都比較低,絕大多數(shù)的最新動(dòng)態(tài)市盈率在50倍以下,僅有8只個(gè)股的最新動(dòng)態(tài)市盈率超過了50倍,占比僅9.64%。其中,興業(yè)銀行(601166)(8.64倍)、建設(shè)銀行(8.65倍)、交通銀行(8.69倍)、寶鋼股份(600019)(8.77倍)、中國(guó)銀行(9.14倍)、民生銀行(600016)(9.19倍)、深發(fā)展A(9.52倍)、工商銀行(9.61倍)、華夏銀行(600015)(10.08倍)、農(nóng)業(yè)銀行(601288)(10.33倍)、北京銀行(601169)(10.50倍)、浦發(fā)銀行(600000)(10.54倍)、中國(guó)石化(10.64倍)和中信銀行(10.71倍)等14只個(gè)股的最新動(dòng)態(tài)市盈率都低于11倍,估值水平相當(dāng)?shù)汀６疸f股份(601958)(118.69倍)、中國(guó)聯(lián)通(97.14倍)、*ST釩鈦(89.17倍)、廣匯股份(87.42倍)、包鋼稀土(600111)(83.01倍)和山東黃金(600547)(74.46倍)等6只個(gè)股的最新動(dòng)態(tài)市盈率都在70倍以上,估值水平相對(duì)較高,但在創(chuàng)業(yè)板的高估值面前也要相形見絀了。

　　比較典型的是興業(yè)銀行。其昨日市值高達(dá)1494.52億元,最新動(dòng)態(tài)市盈率僅為8.64元,是上述權(quán)重股中最小的。其股價(jià)昨日上漲了1.96%,11月以來累計(jì)下跌了8.17%。長(zhǎng)江證券(000783)預(yù)計(jì)其2010年和2011年盈利分別為171.76億元和199.01億元,每股收益分別為2.86元和3.32元,對(duì)應(yīng)2010年動(dòng)態(tài)市盈率為8.43倍,動(dòng)態(tài)市凈率為1.60倍,鑒于公司估值偏低,給予推薦評(píng)級(jí)。

　　上述大市值股的平庸行情和理性估值或許與其業(yè)績(jī)預(yù)期有一定關(guān)系。截至昨日,僅有19只大市值股公布了2010年年度業(yè)績(jī)預(yù)告。從這些年度業(yè)績(jī)預(yù)告來看,有13只個(gè)股的2010年年度業(yè)績(jī)預(yù)增,有2只預(yù)計(jì)將略增,另有兩家預(yù)計(jì)將扭虧,一家預(yù)減。由此可見,大多數(shù)大市值股的年度業(yè)績(jī)預(yù)告都是預(yù)喜,因此,其未來的行情走勢(shì)或許會(huì)慢慢符合業(yè)績(jī)上述預(yù)期。從個(gè)股看,有包鋼稀土(1200.00%)、中集集團(tuán)(200.00%)、寶鋼股份(130.00%)、濰柴動(dòng)力(105.00%)、中金黃金(600489)(100.00%)、兗州煤業(yè)(600188)(100.00%)、中聯(lián)重科(000157)(83.90%)、洋河股份(70.00%)、海普瑞(70.00%)和徐工機(jī)械(000425)(61.00%)等10只個(gè)股都預(yù)計(jì)2010年度業(yè)績(jī)將增長(zhǎng)60%以上。

　　比較典型的是包鋼稀土。其預(yù)計(jì)2010年度業(yè)績(jī)將增長(zhǎng)12倍以上。但其股價(jià)昨日卻下跌了0.72%,11月以來累計(jì)下跌了23.67%,其昨日市值為559.73億元。公司2010年三季報(bào)披露,預(yù)計(jì)2010年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1200%以上,上年同期凈利潤(rùn)為5577萬元,每股收益0.069元。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是因?yàn)?010年稀土市場(chǎng)保持了強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭,產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲,行業(yè)景氣度顯著回升;同時(shí),公司大力推進(jìn)降本增效,加大市場(chǎng)運(yùn)作力度,盈利水平同比大幅提高。前三季度營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)系報(bào)告期稀土產(chǎn)品價(jià)格比上年同期大幅上漲,同時(shí)銷量有所增加。日信證券認(rèn)為,目前國(guó)家對(duì)于稀土資源的重視甚至上升到國(guó)家主權(quán)的層面上,因此長(zhǎng)期看好稀土資源的稀缺性,及其所代表的“國(guó)家主權(quán)”的意義。