GDP報(bào)“喜”難掩通脹之“憂”

每經(jīng)記者  湯白露  胡健  周曉芳  宛霞  發(fā)自北京

宏觀數(shù)據(jù)解讀

GDP

每經(jīng)記者  湯白露  發(fā)自北京

        在上半年一片探底質(zhì)疑聲中，前三季度GDP同比增10.6%，超常規(guī)的增速讓世界驚訝。

        昨日（10月21日），國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。初步測(cè)算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值268660億元，同比增長(zhǎng)10.6%，比上年同期加快2.5個(gè)百分點(diǎn)。其中一季度增11.9%，二季度增10.3%，三季度增9.6%。

        復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在加息預(yù)期下，通脹壓力和內(nèi)需問(wèn)題將成為第四季度最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

第三季度GDP增速超預(yù)期

        之前，無(wú)論是高盛、花旗等海外機(jī)構(gòu)，還是社科院等國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)，紛紛將第三季度GDP增速下調(diào)為9%~9.3%。另外，多家機(jī)構(gòu)將前三季度GDP增速下調(diào)為10%~10.3%，但是實(shí)際發(fā)布的數(shù)據(jù)為10.6%。

        多位經(jīng)濟(jì)研究人士認(rèn)為，這是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與內(nèi)需市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大的結(jié)果。

        “從發(fā)布的數(shù)據(jù)分析，還是消費(fèi)與出口這兩大指標(biāo)，對(duì)于前三季度GDP增速的貢獻(xiàn)率比較大。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這兩大指標(biāo)的增幅較大，從而抬高了GDP增速。

        多家機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告指出，第四季度GDP增速可能繼續(xù)下滑。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)王建認(rèn)為有可能減緩至9%的水平，魯政委則表示，隨著地產(chǎn)調(diào)控政策以及加息落地，第四季度可能出現(xiàn)顯著的加速回落，甚至回落到8.5%。

專家：通脹壓力依然很大

        在這次發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，CPI在9月創(chuàng)下3.6%的峰值，讓通脹壓力的擔(dān)憂劇增：對(duì)應(yīng)CPI增速，加息僅上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，這一措施是否能緩解通脹持續(xù)走高的壓力？

        “調(diào)控通脹是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，只能逐步實(shí)現(xiàn)，不能采取過(guò)激措施。”魯政委表示，CPI將在11月回落到3.2%甚至更低水平，因?yàn)榧酉⑴c地產(chǎn)調(diào)控將起到明顯效果。調(diào)控效應(yīng)將向其他各方面擴(kuò)散，最終逐漸緩解通脹壓力。

        但孫立堅(jiān)認(rèn)為，這次不對(duì)稱加息帶來(lái)的管制力度很有限，只是表明政府在試探市場(chǎng)的反應(yīng)。“第四季度應(yīng)該是一個(gè)觀察期，或者說(shuō)很難看到明顯的效果。如果效果不明顯，不排除明年第一季度將有更嚴(yán)厲的貨幣政策出來(lái)。”

擴(kuò)內(nèi)需面臨“三大障礙”

        國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，龐大的內(nèi)需市場(chǎng)正在啟動(dòng)。但市場(chǎng)人士認(rèn)為，在接下來(lái)的第四季度，擴(kuò)內(nèi)需仍面臨多重障礙。

        孫立堅(jiān)認(rèn)為，后市擴(kuò)內(nèi)需將面臨“三大障礙”。

        一是“無(wú)錢消費(fèi)”。這一問(wèn)題突出反映在中國(guó)廣大的農(nóng)村地區(qū)和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)較為落后的地區(qū)。

        二是“有錢不敢消費(fèi)”。我國(guó)提出要加大保障房建設(shè)、促進(jìn)醫(yī)療體制改革、完善社會(huì)保障體系等一系列民生工程。不過(guò)，這些工程的效果如何，目前尚需觀察。

        三是  “有錢想消費(fèi)卻無(wú)法消費(fèi)”。這一問(wèn)題更多表現(xiàn)為高收入家庭在國(guó)內(nèi)難以找到合理的消費(fèi)渠道，于是他們更愿意選擇海外消費(fèi)，從而造成消費(fèi)能力外流。

        “在目前情況下，老百姓特別是中高收入家庭應(yīng)該積極配合政府，加大在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)，而不應(yīng)該捂錢。”孫立堅(jiān)說(shuō)。

宏觀數(shù)據(jù)解讀

CPI

9月CPI創(chuàng)23個(gè)月新高  年內(nèi)“保三”存疑

每經(jīng)記者  胡健  發(fā)自北京

        從昨日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)看，CPI確實(shí)如諸多研究機(jī)構(gòu)所判斷的一樣，以同比3.6%的漲幅創(chuàng)下年內(nèi)新高，同時(shí)站上近23個(gè)月來(lái)最高峰。

食品居住價(jià)格漲幅均超CPI

        國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布，9月份CPI同比微幅上漲至3.6%，環(huán)比上漲0.6%，與上月相比，同比漲幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。9月食品價(jià)格同比上漲8%，拉動(dòng)CPI上漲2.6個(gè)百分點(diǎn)。居住類價(jià)格上漲4.3%，拉動(dòng)CPI上漲0.6個(gè)百分點(diǎn)。

        統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)表示，9月份居民消費(fèi)價(jià)格上漲，主要是來(lái)自翹尾因素和新漲價(jià)因素。新漲價(jià)因素主要來(lái)自食品價(jià)格上漲和居住價(jià)格上漲，這兩個(gè)因素貢獻(xiàn)了90%。

        9月份由于自然條件不利影響，部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲，盛來(lái)運(yùn)介紹，蔬菜價(jià)格同比上漲18%，肉禽價(jià)格同比上漲13%，糧食價(jià)格同比上漲12%，這些食品價(jià)格的上漲，帶動(dòng)了CPI同比上漲。

        此外，9月PPI同比上漲4.3%，環(huán)比上漲0.6%，與8月PPI增幅同比持平。

        銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，PPI環(huán)比增長(zhǎng)不奇怪，購(gòu)進(jìn)價(jià)格有滯后作用，所以對(duì)四季度漲幅有些擔(dān)心，但不知具體滯后多長(zhǎng)時(shí)間。

四季度物價(jià)上漲因素多

        雖然此前預(yù)計(jì)CPI將在9、10月達(dá)到頂峰，但前三季度CPI達(dá)2.9%，已逼近年初政府工作報(bào)告中3%的控制線，年內(nèi)CPI能否“保三”仍有懸念。

        不過(guò)盛來(lái)運(yùn)表示，后3個(gè)月既有影響價(jià)格上行的因素，也有影響價(jià)格下行的壓力，完成全年宏觀調(diào)控預(yù)期目標(biāo)仍有希望。

        上行因素主要是國(guó)際大宗產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生一定的輸入型通脹壓力。下行因素主要有：秋糧豐收為糧價(jià)穩(wěn)定打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，絕大多數(shù)工業(yè)品供過(guò)于求的基本面沒有改變；翹尾因素逐漸走低。

宏觀數(shù)據(jù)解讀

工業(yè)增加值

重工業(yè)增速放緩  節(jié)能減排是主因

每經(jīng)記者  周曉芳  發(fā)自北京

        前三季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)16.3%，增速比上年同期加快7.6個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度增長(zhǎng)19.6%，二季度增長(zhǎng)15.9%，三季度增長(zhǎng)13.5%。

        重工業(yè)增長(zhǎng)速度回落的幅度相對(duì)較大，一季度為22.1%，二季度為17.1%，三季度為13.6%。在9月份規(guī)模以上工業(yè)增加值中，重工業(yè)為13.4%。

        盛來(lái)運(yùn)表示，重工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度回落得這么快，一是因?yàn)槿ツ甑幕鶖?shù)不斷抬高，二是因?yàn)榻衲昙哟罅斯?jié)能減排力度。他預(yù)計(jì)，由于基數(shù)影響，再加上以后一個(gè)時(shí)期將繼續(xù)加大節(jié)能減排力度，未來(lái)幾個(gè)月重工業(yè)的同比增速可能繼續(xù)回落。

        為完成“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)，前段時(shí)間節(jié)能減排風(fēng)暴襲卷全國(guó)。然而，接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的多位專家指出，通過(guò)行政命令限產(chǎn)可能引發(fā)反彈。

        中鋼協(xié)旬報(bào)數(shù)據(jù)顯示，9月下旬，會(huì)員企業(yè)共產(chǎn)粗鋼1417萬(wàn)噸，全國(guó)估算值為1678萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量分別為141.7萬(wàn)噸和167.8萬(wàn)噸，環(huán)比中旬分別增加8.6%和8.5%。分析人士認(rèn)為，9月下旬產(chǎn)量回升，主要原因是部分省市節(jié)能減排力度放松并陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

宏觀數(shù)據(jù)解讀

投資

房地產(chǎn)投資性需求得到明顯遏制

每經(jīng)記者  宛霞  發(fā)自北京

        前三季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資為192228億元，同比增長(zhǎng)24.0%，其中城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增24.5%，增速較前8個(gè)月有所回落。

        國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)17.7%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)22.0%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)26.7%。

        盛來(lái)運(yùn)稱，二季度開始國(guó)家加大了結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，一定程度上控制了新開工項(xiàng)目的增加。盡管項(xiàng)目數(shù)量遞減，但新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資仍持續(xù)上升，同比增幅達(dá)24.5%，與投資增幅基本相當(dāng)。

        前三季度，房地產(chǎn)開發(fā)投資為33511億元，增長(zhǎng)36.4%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前發(fā)布數(shù)據(jù)稱，9月份70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)環(huán)比上漲0.5%。盛來(lái)運(yùn)說(shuō)，盡管9月份房?jī)r(jià)出現(xiàn)了環(huán)比上漲，但同比漲幅還是比8月回落了0.2個(gè)百分點(diǎn)，房?jī)r(jià)特別是部分一線城市的房?jī)r(jià)一季度大幅上漲的勢(shì)頭得到明顯遏制。他認(rèn)為，房地產(chǎn)投資性需求已得到明顯遏制，一些城市的銷售量下降，主要就是投資性需求的下降。

        業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，隨著民間投資逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)投資增速下階段進(jìn)一步回落的空間將有限。

宏觀數(shù)據(jù)解讀

消費(fèi)

消費(fèi)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“定海神針”

每經(jīng)記者  胡健  發(fā)自北京

        前三季度，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額111029億元，同比增長(zhǎng)18.3%。相比于投資、出口的變化曲線，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)最為平穩(wěn)，自4月以來(lái)一直保持在18%~19%。

        盛來(lái)運(yùn)說(shuō)，前三季度中國(guó)消費(fèi)品市場(chǎng)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，熱點(diǎn)商品持續(xù)旺銷。其中，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額95987億元，增長(zhǎng)18.7%；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額15041億元，增長(zhǎng)15.8%。

        按消費(fèi)形態(tài)分，餐飲收入12632億元，增長(zhǎng)17.6%；商品零售98397億元，增長(zhǎng)18.4%。熱點(diǎn)消費(fèi)方面，汽車類增長(zhǎng)34.9%，家具類增長(zhǎng)38.4%，家用電器和音像器材類增長(zhǎng)28.1%。

        今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)起時(shí)伏，為何消費(fèi)能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)？銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，中國(guó)人的消費(fèi)以基本消費(fèi)為主，比較穩(wěn)定。“而且，城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)加快后對(duì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)也有升級(jí)要求，比如汽車消費(fèi)增長(zhǎng)就很大。”



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