機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

博深工具

（002282，前收盤(pán)價(jià)13.05元）評(píng)級(jí)：持有  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：國(guó)金證券

        公司是全國(guó)最大的金剛石工具生產(chǎn)商，募集資金用于擴(kuò)產(chǎn)激光焊接的金剛石產(chǎn)品，供應(yīng)國(guó)外市場(chǎng)和快速發(fā)展的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)金剛石工具2010~2012年銷(xiāo)售增速分別為12.04%、45.93%和29.20%。

        公司的電動(dòng)工具產(chǎn)品主要為小型建筑施工機(jī)具，并共享銷(xiāo)售渠道；募投項(xiàng)目將擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品線(xiàn)產(chǎn)能，預(yù)計(jì)電動(dòng)工具2010~2012年銷(xiāo)售增速分別為48.47%、94.93%和67.47%。

        公司堅(jiān)持中高檔產(chǎn)品定位，針對(duì)國(guó)內(nèi)木材、鋁材和塑鋼加工等專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)，擬在3~5年的時(shí)間里使合金工具銷(xiāo)量從2009年的3200萬(wàn)元增長(zhǎng)到2億元。預(yù)計(jì)合金工具2010~2012年銷(xiāo)售增速為30%。預(yù)測(cè)公司2010~2012年攤薄EPS分別為0.43元、0.56元和0.78元。給予公司未來(lái)6~12個(gè)月12.99~14.05元的目標(biāo)價(jià)位，建議持有。

西部材料

（002149，收盤(pán)價(jià)17.83元）評(píng)級(jí)：審慎推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：第一創(chuàng)業(yè)證券

        公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為稀有金屬?gòu)?fù)合材料  （占利潤(rùn)51%）、鈦材  （占利潤(rùn)21%）、難熔及貴金屬（占利潤(rùn)13%）、金屬纖維制品（占利潤(rùn)12%）及其他。2010年復(fù)合材料和鈦材產(chǎn)量分別增長(zhǎng)30%和15%，難熔及貴金屬實(shí)現(xiàn)了子公司管理層入股，金屬纖維由于開(kāi)拓新的市場(chǎng)帶來(lái)增長(zhǎng)15%。受益于產(chǎn)量增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)將同比增長(zhǎng)45%。從產(chǎn)業(yè)來(lái)講，調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)將為公司帶來(lái)機(jī)遇。復(fù)合材料鈦鋼復(fù)合板、鈦材、金屬纖維制品均屬環(huán)保受益產(chǎn)業(yè)，難熔及貴金屬是核電受益產(chǎn)業(yè)，均是產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策支持的產(chǎn)業(yè)。

        金屬纖維制品主要應(yīng)用在化纖行業(yè)的過(guò)濾，目前公司主要進(jìn)軍煙塵過(guò)濾業(yè)。2009年產(chǎn)量2.6萬(wàn)平方米左右，預(yù)計(jì)2010年產(chǎn)量為2.9萬(wàn)平方米，未來(lái)增長(zhǎng)可期。預(yù)計(jì)2010~2012年每股收益分別為0.26元、0.42元和0.65元。

上海汽車(chē)

(600104，收盤(pán)價(jià)12.22元)評(píng)級(jí)：買(mǎi)入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券

        2010年公司新上市了MG6、MG550、MG750、R350，轎車(chē)產(chǎn)品系列明顯豐富。1~5月份公司自主品牌轎車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售6.41萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)100.83%，預(yù)計(jì)2010年公司自主品牌轎車(chē)銷(xiāo)售規(guī)模將達(dá)到16萬(wàn)輛。此次定增募投項(xiàng)目將有利于進(jìn)一步完善自主品牌乘用車(chē)的產(chǎn)品譜系，提高公司自主品牌競(jìng)爭(zhēng)力和新能源研發(fā)能力；彌補(bǔ)在自主品牌商用車(chē)方面的短板，填補(bǔ)和豐富公司自主品牌輕型客車(chē)產(chǎn)品型譜；同時(shí)，關(guān)鍵零部件方面的研發(fā)有利于提升公司自主品牌產(chǎn)品的質(zhì)量與競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

        2010年1~5月份，上海通用銷(xiāo)售40.12萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)79.42%；上海大眾銷(xiāo)售36.27萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.66%。預(yù)計(jì)經(jīng)過(guò)7、8月份的淡季調(diào)整以后，行業(yè)庫(kù)存會(huì)有所好轉(zhuǎn)，行業(yè)需求以及盈利情況會(huì)在四季度有較好的表現(xiàn)。預(yù)計(jì)2010年上海通用和上海大眾的銷(xiāo)售規(guī)模分別達(dá)到90萬(wàn)輛和87萬(wàn)輛。預(yù)計(jì)2010~2012年的每股收益分別為1.31元、1.51元和1.79元，目標(biāo)價(jià)15.10元。



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