AH股或同步認(rèn)購 國壽有望成農(nóng)行最大買家

　　從今日 （6月18日）9:30開始,至下周三（6月23日）11:30結(jié)束,中國農(nóng)業(yè)銀行（601288）將進(jìn)行為期6天的初步詢價。6月29日將反饋定價區(qū)間,而最終定價將在7月8日公布?！叭蜃畲驣PO”之定價迷霧揭開已經(jīng)指日可待。

　　此外,農(nóng)行IPO于昨日（6月17日）正式啟動A股路演,據(jù)悉,目前農(nóng)行已基本與包括中投、卡塔爾、科威特、淡馬錫等主權(quán)投資基金以及荷蘭合作銀行近20名基石投資者達(dá)成初步協(xié)議。中國人壽(601628)則有望同時認(rèn)購農(nóng)行A股和H股的股份,而機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購農(nóng)行的金額可能達(dá)到60億至100億美元。

　　發(fā)行價預(yù)期回歸每股2.5元

　　早在今年三四月份,市場關(guān)于農(nóng)行IPO定價之爭就已經(jīng)漸露端倪。當(dāng)時有消息稱,農(nóng)行希望能夠按照2倍市凈率,即每股3元的價格發(fā)行。但是隨著A股市場調(diào)整的來臨,市場對于農(nóng)行發(fā)行價的爭論愈演愈烈。不過隨著農(nóng)行詢價日益臨近,近期市場對農(nóng)行發(fā)行價的預(yù)期似乎又已經(jīng)回到了每股2.5元一帶。

　　西南證券(600369)銀行業(yè)研究員付立春對此指出,農(nóng)行的優(yōu)勢在于物理網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍廣泛,是國內(nèi)最大的零售銀行,后續(xù)在物理網(wǎng)點、信息化投入方面的壓力不大。其經(jīng)過測算后認(rèn)為,農(nóng)行IPO價格對應(yīng)1.8倍PB較為合理,折合每股2.46元。

　　值得一提的是有跡象表明,每股2.5元可能仍然不是農(nóng)行希望看到的結(jié)果。昨日午后,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從一位即將參加下周一農(nóng)行在上海路演的分析師處得知,農(nóng)行的幾大主承銷商在出具內(nèi)部投資價值報告中,均認(rèn)為農(nóng)行合理發(fā)行價應(yīng)該在每股3元以上。

　　這位分析師指出:“承銷商和農(nóng)行希望賣個好價錢非常正常,但是最終發(fā)行價格還是與市場環(huán)境有關(guān)。不過從目前的情況來看,農(nóng)行最終發(fā)行價的確有可能就落在每股2.5元附近,不會太遠(yuǎn)。”

　　大型保險公司或都參與認(rèn)購

　　知情人士昨日對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露,“時至今日,可以基本確定在保險機(jī)構(gòu)方面,幾家大型保險公司都會認(rèn)購農(nóng)行的股份,除了已經(jīng)確定的中國人壽,中國人保、太平洋(601099)保險、新華保險等基本都會參與。而中國人壽應(yīng)該是本次基石投資者的最大買家,也是農(nóng)行A股戰(zhàn)略配售中最堅定的投資者?！?/P>

　　京華山一國際(香港)有限公司研究員夏平在接受記者采訪時說,“對于保險機(jī)構(gòu)來說,投資農(nóng)行的戰(zhàn)略價值就是在于廣大銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶。備受關(guān)注的中國人壽與農(nóng)行的合作,主要就是看重農(nóng)行在中小城鎮(zhèn)和廣大農(nóng)村地區(qū)龐大的經(jīng)營網(wǎng)點,中國人壽在農(nóng)村地區(qū)承擔(dān)農(nóng)業(yè)保險等政策性保險的責(zé)任,而銀行銷售是目前中國保險公司銷售的一個重要渠道,各家保險公司競爭激烈。在中國平安(601318)迅速入主深發(fā)展之后,中國人壽面臨的挑戰(zhàn)可想而知,因此它必須要有自己的陣地?！?/P>