劉自力接任茅臺(tái)總經(jīng)理 三大挑戰(zhàn)待新帥

每經(jīng)記者  陶斯然  發(fā)自上海

        答案終于揭曉。

        自喬洪案發(fā)以來，空缺了多年的貴州茅臺(tái)  （600519，前收盤價(jià)131.94元）總經(jīng)理的職位終于落定，原貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）公司副總經(jīng)理、習(xí)酒公司董事長劉自力接任貴州茅臺(tái)總經(jīng)理一職。

        作為新生代的劉自力的當(dāng)選，或意味著貴州茅臺(tái)集團(tuán)董事長季克良和袁仁國等第一代茅臺(tái)人的淡出。對(duì)劉自力而言，要延續(xù)貴州茅臺(tái)的輝煌，同時(shí)為個(gè)人獲得更多榮譽(yù)，成為貴州茅臺(tái)的總經(jīng)理只是一個(gè)開始，未來還有三大挑戰(zhàn)在等待著他。

        昨日（5月27日），貴州茅臺(tái)召開2009年度股東大會(huì)和2010年第一次臨時(shí)股東大會(huì)。據(jù)新華社消息，貴州茅臺(tái)股份有限公司董事長袁仁國在會(huì)議中親口表示，劉自力接任貴州茅臺(tái)總經(jīng)理，并免去其茅臺(tái)集團(tuán)副總經(jīng)理職務(wù)。

挑戰(zhàn)一：維持第一的身份

        質(zhì)疑貴州茅臺(tái)第一的身份或許有些危言聳聽，但貴州茅臺(tái)發(fā)展速度放緩卻是不可爭的事實(shí)。在國際洋酒巨頭紛紛大舉入侵中國市場之際，盡管貴州茅臺(tái)還是當(dāng)之無愧的老大，但它與追趕者的距離已經(jīng)越來越近。

        在酒企的2010年一季報(bào)紛紛出爐之際，市場人士吃驚地發(fā)現(xiàn)，二線酒企發(fā)展的速度十分驚人，洋河股份（002304，前收盤價(jià)142.25元）、金種子酒（600199，收盤價(jià)9.46元）、古井貢酒  （000596，收盤價(jià)41.30元）2010年一季度的業(yè)績表現(xiàn)十分突出，實(shí)現(xiàn)了翻番甚至兩倍的增長。在如此大環(huán)境之下，貴州茅臺(tái)卻表現(xiàn)不佳，2010年凈利潤增幅僅4%，創(chuàng)造了多年來的最低點(diǎn)。

        如果說，二線酒企的份額太小，即便翻倍增長也依然無法影響貴州茅臺(tái)的地位，同屬第一集團(tuán)的五糧液的增長，則會(huì)讓貴州茅臺(tái)感受到緊迫感。據(jù)了解，2010年一季度，五糧液實(shí)現(xiàn)15億的凈利潤，凈利潤同比增長約20%。

        而真正應(yīng)該讓國內(nèi)高端白酒企業(yè)感到緊迫的，除了來勢(shì)洶洶的追趕者，還有海外而來的“洋槍大炮”。

        2010年初，帝亞吉?dú)W宣布收購中國白酒企業(yè)水井坊就引起了一時(shí)的轟動(dòng)；而更早的時(shí)候，軒尼詩還收購了文君酒。盡管目前上述兩項(xiàng)收購還未完成或者剛剛結(jié)束，其影響短時(shí)間內(nèi)還難以見效，但國際洋酒巨頭的進(jìn)入，將給市場帶來新的格局。“茅臺(tái)等龍頭企業(yè)并未跟外資面對(duì)面地打過交道，面對(duì)今后如此近身的肉搏，在經(jīng)驗(yàn)上不免處于弱勢(shì)?！敝型额檰柺称沸袠I(yè)研究員周思然表示，“外資滲入白酒行業(yè)，對(duì)茅臺(tái)等企業(yè)造成了一定程度上的沖擊，企業(yè)面臨  ‘走出去’策略，加強(qiáng)國際化發(fā)展，是企業(yè)今后發(fā)展的重點(diǎn)。”

挑戰(zhàn)二：恢復(fù)資本市場信心

        曾幾何時(shí)，貴州茅臺(tái)是A股市場里的第一高價(jià)股，就價(jià)值投資的一面旗幟。不過，進(jìn)入2010年的貴州茅臺(tái)，表現(xiàn)卻讓人唏噓，大型機(jī)構(gòu)屢屢減持，市場上的負(fù)面?zhèn)髀劃M天飛，在劉自力走馬上任之后，如何挽回市場的信心，是他亟待解決的重要問題。

        從去年底181元的高點(diǎn)跌至前近日125元的低點(diǎn)，貴州茅臺(tái)只用了不到半年的時(shí)間，表現(xiàn)不僅弱于大盤，也弱于白酒板塊的其他個(gè)股。機(jī)構(gòu)更是成了拋售其的主力。在貴州茅臺(tái)近三個(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)表可以發(fā)現(xiàn)，諾安基金、匯添富成長焦點(diǎn)等基金，連續(xù)兩個(gè)季度均大幅度減持手中的貴州茅臺(tái)股份，至少有6家基金加入了減持貴州茅臺(tái)的行列。

        “拋售貴州茅臺(tái)的主要原因，是它的表現(xiàn)沒有一點(diǎn)驚喜?！?月27日，一位連續(xù)兩個(gè)季度，都拋售了貴州茅臺(tái)股票的基金經(jīng)理如此告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

        對(duì)茅臺(tái)的憂慮，還不僅僅是其糟糕的業(yè)績。

        據(jù)了解，市場上普遍認(rèn)為，貴州茅臺(tái)一季度僅4%的凈利潤增長，是其高層在有意控制其業(yè)績?！敖衲暌患径鹊念A(yù)收賬款比往年20億元左右的水平要高了近10億元，而茅臺(tái)2009年全年的凈利潤就是40億元，這里面不知道有多少利潤都被隱藏了?！币晃环治鋈耸咳绱吮硎?，“盡管這些業(yè)績最終都將釋放，但茅臺(tái)一些做法也讓其未來的行動(dòng)充滿了難以預(yù)測(cè)性。對(duì)于機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其業(yè)績，就更加困難?！?br/>
挑戰(zhàn)三：改造公司

滔滔的赤水河慢慢淌過寧靜的茅臺(tái)鎮(zhèn)，對(duì)茅臺(tái)人而言，這個(gè)偏遠(yuǎn)、美麗的小鎮(zhèn)，是他們永遠(yuǎn)的江湖。因?yàn)?，離開了茅臺(tái)鎮(zhèn)，就無法釀造出具有獨(dú)特醬香的茅臺(tái)酒。而這樣的環(huán)境，對(duì)一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)代化成長，或許也是一種影響。如何將貴州茅臺(tái)改造成一個(gè)現(xiàn)代化的企業(yè)以適應(yīng)國內(nèi)追趕者以及國際洋酒巨頭的追趕，也是劉自力的重任，在這之中，公司信息的公開和股權(quán)激勵(lì)的進(jìn)行，是市場最為迫切關(guān)注的話題。

        在貴州茅臺(tái)的歷史中，公司事物的透明度一直都為投資者和分析人士所詬病。市場人士在與貴州茅臺(tái)接觸時(shí)，就時(shí)常用“牛”和“傲慢”等一類詞匯來形容該公司。“我其他酒類公司的關(guān)系都還很熟，至少其高層的手機(jī)號(hào)碼都有，但貴州茅臺(tái)的高層，我連他們的手機(jī)號(hào)碼都沒有?！币晃粡氖戮祁愋袠I(yè)分析超過兩年的券商分析師曾如此向記者調(diào)侃。而在媒體圈之中，貴州茅臺(tái)公司的電話也是公認(rèn)的最難打通的幾個(gè)號(hào)碼之一。

        除了公司的信息公開，貴州茅臺(tái)最讓投資者關(guān)注的是其股權(quán)激勵(lì)的進(jìn)行。

        股權(quán)激勵(lì)不僅是為高管提供和他工作相匹配的收入，對(duì)于公司的干部而言，相應(yīng)的股權(quán)激勵(lì)也會(huì)激發(fā)他們主動(dòng)工作的積極性。在4月30日的投資者見面會(huì)中，袁仁國曾表示，“關(guān)于股權(quán)激勵(lì)，貴州省國資委在上市公司以及未上市的公司里正在積極推進(jìn)，但需要根據(jù)相關(guān)規(guī)章要求來做。”而隨著劉自力上任，這個(gè)重任也將必然落在他的肩上。



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