投資策略或改變藍(lán)籌股成私募新獵物

每經(jīng)記者  毛晉楠  發(fā)自深圳

        就在私募高峰論壇舉行之際，A股市場(chǎng)也正悄然走強(qiáng)。

        本周，藍(lán)籌股輪番上漲，特別是在周五，中國鋁業(yè)、中國國航等藍(lán)籌股漲幅居前。市場(chǎng)傳言，一些私募人士已開始轉(zhuǎn)變投資策略，調(diào)倉買入了股指期貨標(biāo)的公司。

私募派系出現(xiàn)分化

        股指期貨的即將推出，引起了私募在投資策略方面新的思考。不過，部分與會(huì)的私募人士對(duì)此也有不同的看法，私募也因此而分為了兩大陣營。

        2009年最佳私募基金經(jīng)理、廣東新價(jià)值投資總監(jiān)羅偉廣就在本周四的報(bào)告會(huì)上稱，他已經(jīng)逐步從中小盤股上撤退，并轉(zhuǎn)戰(zhàn)藍(lán)籌股。羅偉廣稱，他投資的主要是銀行、保險(xiǎn)、航空以及地產(chǎn)類公司，并建議投資者應(yīng)提防小盤股可能出現(xiàn)5·30式暴跌，應(yīng)及早減倉高風(fēng)險(xiǎn)的小盤股。

        羅偉廣告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，股指期貨的推出，必將給藍(lán)籌股帶來機(jī)會(huì)，而藍(lán)籌股在調(diào)整了3個(gè)季度之后，也將迎來一次波段性的機(jī)會(huì)。

        無獨(dú)有偶，深圳市龍騰資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰也在近期開始配置藍(lán)籌股，特別是股指期貨的標(biāo)的。

        不過，部分私募人士仍表示，目前還不會(huì)改變策略。

        “對(duì)我們公司來說，持有股票都會(huì)看長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)。有很大的發(fā)展空間，我們會(huì)更拿得住票，不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)表現(xiàn)不佳就趕快賣掉，可以用股指期貨來對(duì)沖一下賬面的風(fēng)險(xiǎn)。另外在新產(chǎn)品方面，如果條件成熟的話發(fā)行一些新產(chǎn)品，用股指期貨完全對(duì)沖掉市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我們做的歷史測(cè)試，基本上過去3年平均年回報(bào)率超過30%，波動(dòng)性只有滬深300的1/3左右。我在這里要呼吁一下，由于國內(nèi)大多數(shù)私募都是通過信托發(fā)的，如果信托產(chǎn)品不能參與，那么股指期貨對(duì)私募基金來講就等于零?！鄙钲谑刑祚R投資管理有限公司量化研究總監(jiān)朱繁林說。

        深圳市合贏投資管理有限公司合伙人劉鷹表示，“短期來講股指期貨的推出對(duì)我們目前的操作策略沒有太大的影響。從中長(zhǎng)期的角度來講，對(duì)我們私募基金來講，股指期貨應(yīng)該說提供了一個(gè)機(jī)會(huì)。在中國做真正的對(duì)沖基金，可以有更多的產(chǎn)品，避免同質(zhì)化產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，我們?cè)谶@方面有更多的期待?！?br/>
        深圳市新同方投資有限公司董事長(zhǎng)劉迅表示，在產(chǎn)品品種豐富了以后，可以做的策略也會(huì)變得更豐富?！拔覀儽旧硎且赃x股為主，喜歡挑一些我們認(rèn)為好的公司持有，我們非常歡迎股指期貨的推出，對(duì)我們來說豐富了投資機(jī)會(huì)，更便于獲得長(zhǎng)期收益?！?br/>
風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇并存

        據(jù)了解，眾多私募都在積極備戰(zhàn)股指期貨，不過，私募們也表示自己在股指期貨這個(gè)產(chǎn)品上并無優(yōu)勢(shì)。

        吳險(xiǎn)峰表示，股指期貨的推出對(duì)市場(chǎng)管理人而言是風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存?！拔覀儏⑴c這個(gè)市場(chǎng)主要就是做套保和投機(jī)，在之前給投資人的合約里面說了可以拿20%的資金從事金融衍生品的交易，只不過在股指期貨推出之前金融衍生品品種太匱乏了，無非有一些權(quán)證。當(dāng)我們對(duì)市場(chǎng)某個(gè)趨勢(shì)有比較大的把握之時(shí)，我們可能在這個(gè)市場(chǎng)通過投機(jī)性的、杠桿性的交易去放大，給投資人帶來更大的回報(bào)?！?br/>
        深圳市感恩在線投資管理公司董事長(zhǎng)寧金山表示，“我從來不認(rèn)為做期貨投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)一定很大，我始終有一個(gè)觀念——風(fēng)險(xiǎn)來自于你的欲望，當(dāng)你要拿這個(gè)錢掙很多錢的時(shí)候你要投入全部的本金，你就會(huì)做大杠桿交易，你的風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)大；如果杠桿率使用小一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)一樣會(huì)小。做不做投機(jī)和做不做對(duì)沖，關(guān)鍵是你對(duì)收益的預(yù)期有多大。投機(jī)我們一定會(huì)做，但做的量可能在總體資金里面占很小，可能也就是10%。很多人說做投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)很大，我一直不太同意這個(gè)觀點(diǎn)，我說主要是因?yàn)槟阆霋晏噱X，所以你的風(fēng)險(xiǎn)大；如果把你的預(yù)期收益降低，期貨風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)沒你想的這么大?！?br/>
        “盡管我們有海外投資經(jīng)驗(yàn)，但以我個(gè)人的看法，我覺得海外投資的經(jīng)驗(yàn)也好，以前海外市場(chǎng)的研究也好，其實(shí)對(duì)我們的參考價(jià)值非常低。”深圳市新同方投資有限公司董事長(zhǎng)劉迅認(rèn)為。



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