羅杰斯：擔(dān)憂通脹 暫不買入中國(guó)股票

每經(jīng)記者  肖艷

        9月9日下午，國(guó)際著名投資大師羅杰斯抵達(dá)廣州出席宣傳其傳記《水晶球》的媒體見(jiàn)面會(huì)。會(huì)后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就目前市場(chǎng)關(guān)心的中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否觸底、怎么看待中國(guó)股市、美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否好轉(zhuǎn)等熱點(diǎn)問(wèn)題對(duì)羅杰斯進(jìn)行了獨(dú)家專訪。

        采訪開始，羅杰斯首先向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）澄清：他買的中國(guó)股票是指H股、紅籌股、B股、S股和在美國(guó)上市的存托憑證，從來(lái)沒(méi)有買過(guò)A股（下文所稱的中國(guó)概念股均不指A股）。

關(guān)于中國(guó)不會(huì)選擇現(xiàn)在買入股票

        NBD：中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)二次觸底？

        羅杰斯：所有的經(jīng)濟(jì)都會(huì)上上下下。在你的有生之年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)經(jīng)歷很多上上下下的周期。但總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今后的20年、50年、60年的時(shí)間里逐漸走高。

        美國(guó)在20世紀(jì)成為世界上最富裕的國(guó)家，但是在這一過(guò)程中，也經(jīng)歷了很多的挫折。中國(guó)將會(huì)越來(lái)越富足，但如果你問(wèn)我接下來(lái)經(jīng)濟(jì)是向上還是向下，我不知道。

        NBD：中國(guó)是否會(huì)發(fā)生通脹？

        羅杰斯：全世界很多地方都發(fā)生了通脹，大多數(shù)商品價(jià)格都在上漲，我們還會(huì)看到更多的上漲，因?yàn)槿澜绲难胄卸荚谟♀n票。很多商品的庫(kù)存處于幾十年來(lái)的較低水平，任何東西出現(xiàn)短缺，價(jià)格就會(huì)上漲，尤其是大量印鈔票的時(shí)候。中國(guó)已經(jīng)發(fā)生了通脹，不光中國(guó)，很多國(guó)家的通脹都會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。

        NBD：怎么看目前的中國(guó)股市？

        羅杰斯：我不知道短期內(nèi)股市會(huì)發(fā)生什么，也不關(guān)心，我對(duì)短期市場(chǎng)走勢(shì)并不在行。我只知道，當(dāng)股市崩盤時(shí)，價(jià)格低了，才是買入的機(jī)會(huì)。如果問(wèn)下個(gè)月或下個(gè)季度股市會(huì)如何，請(qǐng)別問(wèn)我。

        中國(guó)股市在過(guò)去九個(gè)月或十個(gè)月里翻了一倍，問(wèn)我接下來(lái)會(huì)向上還是向下，我不知道。但如果一個(gè)東西在九個(gè)月、十個(gè)月時(shí)間里面價(jià)格就漲了1倍，那我不會(huì)選擇在這個(gè)時(shí)候買進(jìn)這個(gè)東西。

        NBD：如何看待中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)？

        羅杰斯：中國(guó)市場(chǎng)中有些基本面是良好的，有些就不那么好。上海的房?jī)r(jià)在直線上升，因此現(xiàn)在我不會(huì)在上海買房。你應(yīng)該選擇價(jià)格沒(méi)有直線上漲的地區(qū)進(jìn)行投資。

關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)將更糟  不會(huì)買入美元

        NBD：美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否已走出衰退？

        羅杰斯：美國(guó)未來(lái)還會(huì)有更多的銀行倒閉，會(huì)有更多的公司破產(chǎn)，美國(guó)的問(wèn)題沒(méi)有結(jié)束。今年美國(guó)的情況比去年好，但是明年、后年美國(guó)還會(huì)再次出現(xiàn)更多的問(wèn)題。

        2008年，出于恐懼，人們什么也不敢買，沒(méi)人買大米，沒(méi)人買肥皂，最后人們的大米和肥皂用完了，所以不得不再次買入。因此，經(jīng)濟(jì)看起來(lái)好轉(zhuǎn)了，只是因?yàn)槿藗冎匦麻_始買東西了。同時(shí)，全球的央行都在釋放天量貨幣，因?yàn)橛腥四玫藉X了，所以情況看起來(lái)變好了。

        2009年，全球經(jīng)濟(jì)看起來(lái)好轉(zhuǎn)了，但美國(guó)并沒(méi)有解決自己的問(wèn)題，將陷入債務(wù)深淵。短期來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)了，但長(zhǎng)期來(lái)看更糟。

        美國(guó)和歐洲是世界上最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體，它們經(jīng)濟(jì)不好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一些部門肯定也會(huì)被影響。但中國(guó)講究“未雨綢繆”,中國(guó)政府就正在花大量的錢，現(xiàn)在就在“下雨”，而且中國(guó)政府花錢比美國(guó)政府更明智。中國(guó)為未來(lái)建造基礎(chǔ)設(shè)施，將幫助中國(guó)在未來(lái)10年更有競(jìng)爭(zhēng)力。

        NBD：如何看待美元未來(lái)走勢(shì)？

        羅杰斯：中國(guó)是世界上最大的債權(quán)國(guó)，美國(guó)是世界上最大的債務(wù)國(guó)。美國(guó)現(xiàn)在的債務(wù)也是歷史上最多的。如果我是中國(guó)政府，我不會(huì)買入美元，我會(huì)買入中國(guó)需要的東西，比如棉花、鎳、石油、鋅。

        大宗商品是危機(jī)期間唯一基本面處于改善的。因?yàn)槿绻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，將加大對(duì)商品的需求，商品價(jià)格就會(huì)上漲；如果經(jīng)濟(jì)蕭條，政府發(fā)行的天量貨幣將引發(fā)通脹，商品則成為最好的保值投資。但目前商品價(jià)格已經(jīng)上漲了不少，從歷史來(lái)看，現(xiàn)在仍然比較便宜的商品主要是咖啡、銀、或許還有棉花、天然氣。

關(guān)于黃金十年、二十年后價(jià)格會(huì)更高

        NBD：您說(shuō)過(guò)期貨價(jià)格和股市負(fù)相關(guān)，而商品處于牛市，是否說(shuō)明股市沒(méi)有機(jī)會(huì)呢？

        羅杰斯：這是根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。一個(gè)季度或一年，期貨和股市可能會(huì)同時(shí)向上或向下，但長(zhǎng)期來(lái)看，他們是負(fù)相關(guān)的。2008年，商品價(jià)格從7月到12月在下降，股市在這個(gè)期間也在下跌?？墒枪墒袕?007年10月就開始下跌，而商品價(jià)格從2007年10月至2008年7月都在上漲。我說(shuō)的負(fù)相關(guān)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，15年，20年。僅僅憑目前商品價(jià)格的漲跌來(lái)推斷股市的漲跌，是短期行為，不能這樣理解。

        NBD：各國(guó)央行二季度成為黃金的凈買入者，這是否說(shuō)明金價(jià)將繼續(xù)上漲？

        羅杰斯：是的，不僅央行買黃金，我也買了黃金（羅杰斯笑著掏出自己的金幣）。我認(rèn)為中國(guó)政府鼓勵(lì)居民買黃金和白銀是明智的。人們認(rèn)識(shí)到金礦并未增加，而政府大量印鈔將使所有商品價(jià)格上漲。我擁有黃金，但是我現(xiàn)在并不會(huì)買黃金，因?yàn)樗蠞q很多了；但如果它下跌，我會(huì)買入更多；如果價(jià)格繼續(xù)上漲，或許我也會(huì)買入。我想黃金在未來(lái)十年、二十年的價(jià)格都將更高。

        NBD：黃金和白銀有合理的價(jià)格比例嗎？

        羅杰斯：沒(méi)人知道黃金和白銀的合適比例。從歷史上看，現(xiàn)在的白銀比其歷史上最高價(jià)低了70%，而黃金比其最高價(jià)低了3%。在這種情況下，買入白銀比買入黃金掙錢的機(jī)會(huì)更大。



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