打擊投機(jī) 美國擬對(duì)能源交易加強(qiáng)監(jiān)管

每經(jīng)記者  馬駿骎  發(fā)自上海

        從147美元到35美元，再到目前的60多美元，近一年來國際石油價(jià)格的走勢，已經(jīng)很難用供需關(guān)系來解釋了。而以石油為代表的其他大宗商品一年來的價(jià)格也如過山車般扣人心弦。其中，投機(jī)交易對(duì)大宗商品價(jià)格的影響正越來越受到關(guān)注，不僅成為了重要的政治議程，也引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意，并著手解決大宗商品交易監(jiān)管這個(gè)棘手問題。

        美國期貨市場的最高主管機(jī)關(guān)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）正在打算打擊能源及商品交易的投機(jī)行為，而高盛及摩根士丹利將是首當(dāng)其沖的監(jiān)管對(duì)象。

        據(jù)了解，CFTC將考慮加強(qiáng)監(jiān)管原油、天然氣及其它能源市場，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)投資者持有的部位設(shè)限，本月將舉行聽證會(huì)，征詢各界意見。這也是奧巴馬政府穩(wěn)定金融市場措施的一部分。

        自1990年代以來，CFTC未管制交易，讓高盛及摩根士丹利得以在期貨、交換合約，及店頭市場從事數(shù)十億美元的交易。

        根據(jù)舊金山金融服務(wù)業(yè)顧問EthanRavage去年估計(jì)，隨著能源價(jià)格接近紀(jì)錄高點(diǎn)，全球10大投行2007年自商品創(chuàng)造的營收達(dá)150億美元，高盛及摩根士丹利便占據(jù)了其中的半壁江山。

        CFTC前任顧問DanWaldman說：“他們是交換合約市場中非常重要的參與業(yè)者，也是商品市場中店頭交換合約舉足輕重的交易商。假如他們從事部分交易的能力受限，就必須找到其它方式降低風(fēng)險(xiǎn)，或縮小其商品交換合約的規(guī)模?！?br/>
        而CFTC將對(duì)大宗商品交易進(jìn)行監(jiān)管也引發(fā)了不少爭論，那就是機(jī)構(gòu)投資對(duì)大宗商品期貨究竟有何影響。英國《金融時(shí)報(bào)》表示，到目前為止的學(xué)術(shù)研究顯示，大宗商品與股票和債券之間并沒有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)。因此，投資它們有可能會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不降低回報(bào)。而投資銀行找到了一種向散戶投資者出售大宗商品期貨的方法，即創(chuàng)建交易所交易基金來持有它們。然后，資金洶涌而入，大宗商品期貨價(jià)格水漲船高。

        《金融時(shí)報(bào)》援引美國沖基金經(jīng)理邁克爾·馬斯特告訴美國國會(huì)的陳述，過去5年，對(duì)與大宗商品相連的指數(shù)基金的投資增長了19倍，從130億美元增至2600億美元，需求增長勢頭比中國對(duì)石油的需求還要迅猛。資金大量涌入，改變了大宗商品市場的運(yùn)行方式。它拖累了經(jīng)濟(jì)增長，扭曲了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法，在通縮是更大風(fēng)險(xiǎn)的形勢下，造成了通脹擔(dān)憂。



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