江淮汽車中報(bào)扭虧沒問(wèn)題中金上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)

每經(jīng)記者  宋元東

        受轎車市場(chǎng)銷量激增推動(dòng)，江淮汽車（600418，收盤價(jià)6.14元）5月份汽車銷量也同比大幅增長(zhǎng)。5月江淮汽車銷售轎車5124輛，而去年同期僅517輛，同比大幅增長(zhǎng)891%。超預(yù)期的銷售情況也讓研究員對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)寄予厚望，中金公司昨日發(fā)布的最新研報(bào)大幅上調(diào)了江淮汽車今年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，每股收益調(diào)至0.20元，較前次上調(diào)幅度高達(dá)30%。

前5月轎車銷售激增317%

        江淮汽車日前發(fā)布的產(chǎn)銷快報(bào)顯示，公司前5個(gè)月累計(jì)生產(chǎn)整車和底盤12.22萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了14.98％；前5個(gè)月累計(jì)銷售整車和底盤12.06萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.81％，其中轎車、MPV和輕卡的產(chǎn)銷量均有不同程度的上升。前5個(gè)月，公司累計(jì)銷售轎車2.25萬(wàn)輛，比去年同期增長(zhǎng)了316.88%。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前公司轎車銷量增速居前，轎車業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀楣?009年業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。而在今年一季度中，公司虧損7307萬(wàn)元。

        中金公司分析員王智慧認(rèn)為，公司輕卡的盈利能力大幅度復(fù)蘇，瑞風(fēng)商務(wù)車的毛利率維持在較高水平，而轎車項(xiàng)目正經(jīng)歷從銷量增長(zhǎng)邁向盈利能力重塑的過(guò)程，預(yù)計(jì)2009年轎車項(xiàng)目有望顯著減虧，2010年有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。同時(shí)，預(yù)計(jì)今年第二季度公司盈利能力將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，中報(bào)扭虧的可能性較大。

        同時(shí)中金公司將公司2009年、2010年每股收益預(yù)測(cè)上調(diào)至0.20元、0.41元，較前次上調(diào)幅度分別為30%和37%。中金公司還認(rèn)為，江淮汽車今年一季度虧損，應(yīng)按照2010年的正常盈利能力進(jìn)行估值。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2010年的市盈率仍低于行業(yè)平均水平，基于公司基本面的預(yù)測(cè)，保守目標(biāo)價(jià)應(yīng)該在7.38元，對(duì)應(yīng)2010年18倍動(dòng)態(tài)市盈率，還有20%以上的上漲空間，維持“審慎推薦”評(píng)級(jí)。

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公司：中報(bào)扭虧應(yīng)沒問(wèn)題

        今年4月23日，江淮汽車發(fā)布一季報(bào)時(shí)稱，由于公司轎車正處于導(dǎo)入期，尚未形成規(guī)模效應(yīng)，公司財(cái)務(wù)部門初步預(yù)測(cè)，公司今年1月~6月份累計(jì)凈利潤(rùn)與上年同期相比將下降50%以上。

        那5月份的優(yōu)異數(shù)據(jù)是否會(huì)讓公司的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)有所改觀？江淮汽車證券辦人士昨日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者謹(jǐn)慎表示，5月份銷售數(shù)據(jù)確實(shí)不錯(cuò)。目前看來(lái)，中報(bào)扭虧應(yīng)該沒有問(wèn)題，但預(yù)減50%以上的預(yù)測(cè)仍沒有變化。“如果盈利預(yù)測(cè)有變化，我們會(huì)及時(shí)公告！”這位士表示，6月份銷售數(shù)據(jù)出來(lái)后才可能會(huì)有進(jìn)一步的預(yù)測(cè)。

        “公司暫無(wú)與奇瑞汽車的重組方案。鑒于公司及控股股東均為國(guó)有控股企業(yè)，目前尚無(wú)法預(yù)知未來(lái)三個(gè)月是否會(huì)進(jìn)行重組。”公司日前針對(duì)媒體報(bào)道發(fā)布的重組澄清公告非常值得玩味，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，其實(shí)公告?zhèn)鬟_(dá)的信息進(jìn)一步加強(qiáng)了市場(chǎng)的重組預(yù)期。

        而昨日公司上述人士在接受記者采訪中也稱，重組目前還沒有進(jìn)展，如果有進(jìn)展公司會(huì)公告。他表示，這僅是政府的規(guī)劃。



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