機(jī)構(gòu)稱畸高關(guān)稅已無實(shí)際意義，自主可控板塊或具備業(yè)績(jī)?cè)鏊贊摿?

4月23日早盤，三大指數(shù)高開。上證指數(shù)開盤報(bào)3308.15點(diǎn)，漲0.25%。深證成指開盤報(bào)9956.37點(diǎn)，漲0.87%。創(chuàng)業(yè)板指開盤報(bào)1950.44點(diǎn)，漲1.14%。近期受關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)，自主可控、國(guó)產(chǎn)替代主題熱度抬升。其中，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）早盤小幅回調(diào)，信創(chuàng)ETF（562570）現(xiàn)漲幅近1%。

財(cái)信證券認(rèn)為，A股指數(shù)臨近“二級(jí)底部”，逢低布局高景氣方向。目前，畸高的關(guān)稅已經(jīng)淪為數(shù)字游戲，畸高關(guān)稅已無實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義，本輪海外關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)A股市場(chǎng)情緒的短期最大沖擊時(shí)刻或已經(jīng)過去，后續(xù)談判進(jìn)程預(yù)計(jì)仍然會(huì)反復(fù)擾動(dòng)市場(chǎng)。在宏觀政策積極發(fā)力、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍有韌性、投資者預(yù)期已經(jīng)明顯扭轉(zhuǎn)的背景下，預(yù)計(jì)本輪市場(chǎng)調(diào)整的幅度不會(huì)太大，市場(chǎng)各輪底部將呈現(xiàn)逐級(jí)抬升趨勢(shì)，但在4月底財(cái)報(bào)密集季仍需提防業(yè)績(jī)端風(fēng)險(xiǎn)。從日歷效應(yīng)來看，第二季度市場(chǎng)將側(cè)重業(yè)績(jī)主線。從業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)來看，2025年TMT及自主可控板塊的業(yè)績(jī)?cè)鏊贊摿蚩壳啊?/p>

公開信息顯示，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國(guó)產(chǎn)化率較低、國(guó)產(chǎn)替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴(kuò)張。