一季度人民幣貸款增加9.78萬億元；江西裕民銀行迎來新行長丨金融早參

每經(jīng)編輯 馬子卿    

| 2025年4月14日 星期一 |

NO.1 央行：一季度人民幣貸款增加9.78萬億元

4月13日，央行發(fā)布的最新金融和社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，人民幣貸款增加9.78萬億元，其中，3月新增人民幣貸款3.64萬億元。初步統(tǒng)計(jì)，一季度社會(huì)融資增量累計(jì)為15.18萬億元，其中，3月社融規(guī)模增量為5.89萬億元，同比多增1.06萬億元。超預(yù)期的新增信貸社融規(guī)模顯示，企業(yè)、居民等資金需求端出現(xiàn)更多積極變化，經(jīng)濟(jì)向新向好的態(tài)勢(shì)更加明顯。

點(diǎn)評(píng)：新增信貸及社融規(guī)模均超預(yù)期，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求持續(xù)回暖。企業(yè)端信貸擴(kuò)張或提振制造業(yè)及基建板塊信心，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益于流動(dòng)性改善帶來的項(xiàng)目推進(jìn)及產(chǎn)能釋放。整體來看，數(shù)據(jù)印證經(jīng)濟(jì)筑底回升趨勢(shì)，或增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)宏觀政策傳導(dǎo)效能的評(píng)估，中長期資金可能更關(guān)注盈利預(yù)期上修的順周期板塊。

NO.2 中國人保：預(yù)計(jì)第一季度凈利潤同比增長30%至50%

日前，中國人保公告稱，預(yù)計(jì)2025年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為116.52億元至134.45億元，同比增長30%至50%。主要原因是公司積極對(duì)接國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)需求，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升業(yè)務(wù)質(zhì)量，同時(shí)投資業(yè)績大幅提升。

點(diǎn)評(píng)：中國人保一季度凈利潤預(yù)增30%～50%，核心驅(qū)動(dòng)力來自業(yè)務(wù)質(zhì)量優(yōu)化與投資端收益彈性釋放，印證險(xiǎn)企主動(dòng)調(diào)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略成效。產(chǎn)壽險(xiǎn)協(xié)同深化或強(qiáng)化綜合金融集團(tuán)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)端配置能力提升對(duì)保險(xiǎn)板塊估值重塑提供支撐。業(yè)績高增預(yù)期可能吸引長期資金增配金融藍(lán)籌，助推市場(chǎng)風(fēng)格向盈利確定性切換。政策引導(dǎo)下服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能增強(qiáng)，或催化綠色保險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)估值溢價(jià)。需關(guān)注權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)險(xiǎn)資投資收益的持續(xù)性影響，以及車險(xiǎn)綜改背景下承保利潤的修復(fù)節(jié)奏。

NO.3 私募排排網(wǎng)：3月超200只百億元規(guī)模私募產(chǎn)品凈值創(chuàng)新高

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年3月底，有1841只在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示的私募產(chǎn)品（成立滿1年）在今年3月份凈值曾創(chuàng)下歷史新高。按產(chǎn)品類型來看，量化產(chǎn)品占865只，非量化產(chǎn)品占976只。此外，在3月份凈值創(chuàng)歷史新高的百億私募產(chǎn)品共有220只。其中，量化產(chǎn)品占185只，占比超八成。

點(diǎn)評(píng)：頭部機(jī)構(gòu)量化模型迭代能力或強(qiáng)化行業(yè)馬太效應(yīng)，技術(shù)儲(chǔ)備深厚的金融科技公司有望獲得增量合作機(jī)會(huì)。主觀多頭產(chǎn)品同步回暖，或反映部分行業(yè)景氣度修復(fù)正被定價(jià)，主題投資活躍度提升。整體看，私募業(yè)績分化映射資金對(duì)策略差異化的偏好，或引導(dǎo)更多資源投向智能投研、算法優(yōu)化等細(xì)分領(lǐng)域。

NO.4 時(shí)隔3年多，江西裕民銀行迎來新行長

日前，江西裕民銀行公告，該行行長宋源的任職資格獲批，自4月10日起，宋源就任該行行長。據(jù)悉，該行行長職位在此前已空懸逾3年。據(jù)悉，2019年5月，江西裕民銀行獲批籌建，于同年9月27日獲準(zhǔn)開業(yè)，該行也成為江西首家、全國第18家民營銀行。

點(diǎn)評(píng)：隨著行長任職資格獲批，該行治理體系完善進(jìn)入新階段。作為江西首家民營銀行，核心管理層補(bǔ)位有助于強(qiáng)化區(qū)域小微金融服務(wù)能力，信貸資源精準(zhǔn)投放或?yàn)楸镜貙?shí)體企業(yè)融資環(huán)境改善注入動(dòng)能。民營銀行板塊中，高管專業(yè)化背景與戰(zhàn)略定力將成差異化競(jìng)爭要素，數(shù)字化運(yùn)營及普惠產(chǎn)品創(chuàng)新或加速行業(yè)洗牌。

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