平安證券：美國對等關(guān)稅加速全球Risk-off

每經(jīng)編輯 趙云    

平安證券4月6日最新策略周報指出，美國對等關(guān)稅落地，全球市場加速Risk-off（通常譯為“避險情緒升溫”或“規(guī)避風險”）。

其表示，新一輪關(guān)稅貿(mào)易摩擦加劇，全球資金進入避險模式，疊加國內(nèi)經(jīng)濟和上市公司業(yè)績驗證窗口到來，短期權(quán)益市場或延續(xù)震蕩，建議關(guān)注穩(wěn)健配置的紅利策略、內(nèi)需政策直接利好的部分順周期和消費板塊、自下而上業(yè)績確定性更高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

中期維度，AI產(chǎn)業(yè)變革和國產(chǎn)科技自主可控的敘事仍將延續(xù)，繼續(xù)看好國產(chǎn)AI科技創(chuàng)新主線，建議逢低布局。

核心策略觀點總結(jié)：

1）短期市場或延續(xù)震蕩：受全球經(jīng)貿(mào)摩擦加劇、國內(nèi)經(jīng)濟和上市公司業(yè)績驗證窗口到來的影響，短期權(quán)益市場可能延續(xù)震蕩態(tài)勢。建議關(guān)注穩(wěn)健配置的紅利策略、受益于內(nèi)需政策的部分順周期和消費板塊，以及業(yè)績確定性較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

2）中期看好AI科技創(chuàng)新主線：盡管面臨宏觀經(jīng)濟修復不及預(yù)期、貨幣政策超預(yù)期收緊等風險，AI產(chǎn)業(yè)變革和國產(chǎn)科技自主可控的長期趨勢不變，建議逢低布局相關(guān)領(lǐng)域的投資機會。

3）政策對沖預(yù)期升溫：面對外部關(guān)稅風險的擾動，國內(nèi)市場對貨幣政策寬松等政策對沖的預(yù)期逐漸升溫，特別是國有四大行補充核心一級資本方案的落地，為市場提供了額外的信心支撐。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 叢森 攝