運動消費分級時代： “高質(zhì)價比之王”361度晉級百億俱樂部

近日，國內(nèi)四大專業(yè)運動品牌悉數(shù)披露了2024年年度業(yè)績報告。從財報來看，在消費整體承壓的背景下，國內(nèi)運動服飾行業(yè)頭部企業(yè)集體跑贏市場，展現(xiàn)出強勁的增長韌性。3月12日，港股上市公司361度（01361.HK）率先發(fā)布2024年度財報，成為國內(nèi)四大運動品牌中增速最快的企業(yè)。

報告顯示，361度全年實現(xiàn)營收100.7億元，首次突破百億大關(guān)，躋身行業(yè)第一梯隊；營收同比增長19.6%，增速繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，且已連續(xù)4年保持營收雙位數(shù)穩(wěn)健增長；凈利潤11.5億元，同比增長19.5%；毛利率41.5%，較上年提升0.4個百分點，盈利能力持續(xù)增強。

作為行業(yè)“百億俱樂部”的新晉成員，361度通過科技研發(fā)持續(xù)加碼、多品牌矩陣協(xié)同及全渠道效率提升，構(gòu)建起差異化競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)了多年來穩(wěn)健快速的增長態(tài)勢，為行業(yè)發(fā)展注入了新活力。

科技創(chuàng)新驅(qū)動“高質(zhì)價比”核心競爭力，賽事贊助提升品牌影響力

2024年是體育大年，除了舉世矚目的奧運會以及各類單項世界頂級賽事，國內(nèi)馬拉松賽事更是蓬勃發(fā)展，極大激發(fā)了體育用品消費的熱情。盡管體育運動消費市場整體回暖，但行業(yè)“馬太效應(yīng)”加劇。361度的成功突圍，本質(zhì)上是精準(zhǔn)把握了“專業(yè)運動大眾化”的消費趨勢，這得益于公司長期踐行“科技為本、品牌為先”發(fā)展策略的結(jié)果。多年來，361度持續(xù)投入研發(fā)，通過高科技提升產(chǎn)品高質(zhì)價比，強化品牌核心競爭力；同時，深化與大型國際體育賽事的合作，借助亞運會、亞冬會等賽事的贊助，釋放品牌勢能，提升品牌影響力。

中國消費市場正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變革，頭部品牌集中度不斷提升，促使企業(yè)通過研發(fā)競爭和細分賽道定位構(gòu)建差異化壁壘。當(dāng)行業(yè)陷入“堆料式內(nèi)卷”時，361度積極擁抱變革，通過聚焦“科技賦能專業(yè)運動”的產(chǎn)品戰(zhàn)略，將前沿技術(shù)下沉到大眾產(chǎn)品線，實現(xiàn)了在專業(yè)性能和價格上的雙重突破，成功打造極致專業(yè)的“高質(zhì)價比之王”。多年來，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，通過材料科技創(chuàng)新、運動科學(xué)支撐及產(chǎn)品矩陣拓展，不斷打造高質(zhì)價比的商品，構(gòu)建多品類、多層次的產(chǎn)品生態(tài)，全方位滿足了消費者多元需求，進一步增強品牌競爭優(yōu)勢。2024年，361度在研發(fā)投入方面持續(xù)發(fā)力，研發(fā)投入占比3.4%，穩(wěn)居行業(yè)前列，累計專利數(shù)量突破633項，較2023年增加139項。

憑借硬科技實力，361度通過自主研發(fā)的尖端科研成果(如QU!KFOAM中底技術(shù)、雨屏防水系統(tǒng)）持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品性能，構(gòu)建起覆蓋多場景、多人群的立體化產(chǎn)品生態(tài)。過去一年，公司推出了兼具科技感與實用性的栗蜂、飛燃4、飛飚2、速湃FLOAT2、BIG3 FUTURE等多款新品，贏得了廣大消費者的青睞。其中，以“CQT碳臨界科技”為代表的創(chuàng)新成果，助力代言人運動員在馬拉松賽事中屢破紀錄，技術(shù)壁壘進一步夯實；在細分市場卡位上，針對戶外運動推出“御屏2.0沖鋒衣”迭代產(chǎn)品，面向女性健身群體打造“新肌4.0”功能服飾。

同時，在近年"賽事經(jīng)濟"持續(xù)升溫的產(chǎn)業(yè)周期中，361度抓住機遇，通過贊助大型國際體育賽事為品牌帶來全球影響力的躍升。憑借全球化資源配置與多元化合作方式，361度獲得哈爾濱2025年亞冬會、愛知•名古屋2026年亞運會贊助權(quán)；并攜手世界泳聯(lián)，以2024年多哈世錦賽為起點，拓展國際賽事贊助版圖。值得注意的是，361度作為亞洲奧林匹克理事會官方合作伙伴，已連續(xù)五屆鼎力支持亞運會，將“亞運基因”深度融入戰(zhàn)略，為品牌帶來全球影響力的躍升。

同時，公司圍繞自有IP生態(tài)展開縱深布局：一方面升級“三號賽道”“觸地即燃”等成熟賽事IP，以“女子健身局”精準(zhǔn)觸達女性運動群體；另一方面開辟“板上見”“場上說”等新IP，覆蓋滑板、足球等新興領(lǐng)域，并通過推動賽事出海搶占國際話語權(quán)，形成“本土深耕+全球輻射”的生態(tài)閉環(huán)。自有賽事的蓬勃開展，不僅強化了品牌的專業(yè)性與親和力，更吸引了多元消費群體，推動品牌價值全面提升。

三駕馬車戰(zhàn)略縱深，主品牌穩(wěn)定業(yè)績基本盤，兒童和電商業(yè)務(wù)成為增長新動力

隨著中國運動用品行業(yè)持續(xù)增長，消費者對專業(yè)運動產(chǎn)品的需求日益多樣化。在此背景下，361度以專業(yè)運動為本，提供跑步、籃球、綜訓(xùn)及運動生活等全品類高質(zhì)量產(chǎn)品，全面滿足大眾運動消費群體的多層次需求。財報顯示，2024年361度以科技驅(qū)動業(yè)績持續(xù)向上，主品牌業(yè)務(wù)依舊是營收增長的核心驅(qū)動力，兒童和電商業(yè)務(wù)繼續(xù)突圍呈現(xiàn)出強勁增長態(tài)勢，收入占比進一步提高。

具體來看，公司主品牌收入達73.81億元，同比增長19%，其中鞋服銷售額同比分別增長22%和15%，實現(xiàn)了顯著增長；兒童業(yè)務(wù)收入達23.4億元，同比增長19.5%，占總營收的23.2%；電商業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入26.1億元，同比增長12.2%，占總收入約25.9%。

361度兒童作為公司旗下的重要品牌，定位于“青少年運動專家”，以專業(yè)功能、健康科技及童趣時尚形成差異化競爭優(yōu)勢。截至2024年末，361度兒童全國門店達2548家，其中第四代形象店已增加到2246家，占比為88.2%；去年4月落地的361度兒童最新第五代形象店已增至82家。此外，受益于公司近年來深入布局體測、足球、跳繩等細分市場，361度兒童鞏固了品牌先發(fā)優(yōu)勢，助力年輕一代綻放運動潛能。過去一年，公司運動童鞋銷量錄得23.7%的增長，穩(wěn)居運動童裝賽道頭部地位。

在數(shù)字化浪潮推動下，線上零售市場已成為推動經(jīng)濟增長和消費轉(zhuǎn)型的重要引擎。361度積極擁抱電商渠道，加大線上營銷投入，優(yōu)化平臺運營，通過創(chuàng)新運營模式和精準(zhǔn)營銷策略，快速響應(yīng)消費熱點以匹配消費者需求，全面釋放電商平臺的潛力。在去年“618”、雙“11”等電商營銷日爆品頻出，如“飛燃3/3.5”跑鞋在天貓渠道的成交額超過1億元，位列行業(yè)跑步單品的TOP3。2025年，在天貓38大促首日，361度銷售位居榜首，實現(xiàn)了品牌熱度與產(chǎn)品銷量的雙豐收。線上平臺銷售保持高速增長態(tài)勢，已成為集團業(yè)績向上邁進的核心動力之一。

全渠道生態(tài)戰(zhàn)略升級，超品新業(yè)態(tài)探索第二增長極，價值持續(xù)抬升

為了滿足消費者多元化的購物體驗，361度在強化線上渠道運營的同時，加大對線下門店的投資與優(yōu)化，致力于打造全渠道零售體驗，實現(xiàn)了線下實體、電商平臺及海外市場的全場景消費生態(tài)。

2024年，361度積極優(yōu)化線下門店布局，通過精細化布局與優(yōu)質(zhì)服務(wù)提升購物體驗，鞏固競爭力。公司對線下門店進行升級改造，優(yōu)化門店選址和布局，提升店鋪形象和運營效率。財報顯示，2024年361度在中國內(nèi)地門店數(shù)量共5750家，門店平均面積持續(xù)提升至149㎡，同比增加了11㎡；其中，商超百貨渠道占比不斷提升，首家第十代形象店成功落地，展現(xiàn)出多元化消費場景中的拓展能力。

值得關(guān)注的是，首家361度超品新業(yè)態(tài)門店于去年12月落地石家莊樂匯城，超品店作為品牌全新終端形象，旨在建立極致質(zhì)價比的運動產(chǎn)品自選模式，捕捉新的市場機會。361度在年報中表示2025年公司將繼續(xù)推進超品店的打造，目前已經(jīng)有5家超品店開出，國證國際證券分析到年底超品店數(shù)量將達到100家，預(yù)計單店年店效能達到近千萬；長江證券研報也認為“中長期來看，超品店等新業(yè)態(tài)探索有望成長為增長第二極”。

此外，2024年361度在海外市場的布局也取得了重大突破，國際銷售網(wǎng)點覆蓋美洲、歐洲及共建“一帶一路”等地區(qū)。2025年1月，361度馬來西亞首家海外直營店成功落地，進一步深化了國際化布局；同時，海外電商平臺正式上線，標(biāo)志著品牌在海外市場的線上線下融合發(fā)展邁出了關(guān)鍵性一步。

政策紅利與消費浪潮共振，運動品牌將迎來黃金窗口

步入2025年，中國體育產(chǎn)業(yè)正朝著“46號文”提出的5萬億總規(guī)模目標(biāo)穩(wěn)步前進，同時國家衛(wèi)健委最新提出的“體重管理年”三年計劃，也為體育產(chǎn)業(yè)帶來了新的增長點。隨著2025年“擴內(nèi)需、振消費”政策帶來超萬億規(guī)模的消費刺激，和三孩生育獎勵政策的落地，運動鞋服行業(yè)再度迎來新的發(fā)展機遇。

361度集團執(zhí)行董事兼總裁丁伍號強調(diào)，“361度將以科技創(chuàng)新為引擎，持續(xù)打造兼具高功能性、高質(zhì)價比、高顏值的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，為全球消費者提供更加卓越的產(chǎn)品與服務(wù)，助力體育產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。”

從營收破百億到凈利創(chuàng)新高，361度的雙位數(shù)高速增長不僅是財務(wù)數(shù)據(jù)的突破，更是中國運動品牌從“跟隨”到“創(chuàng)新引領(lǐng)”的典范。361將憑借其在研發(fā)創(chuàng)新、品牌戰(zhàn)略規(guī)劃，以及在渠道拓展等方面的持續(xù)努力，有望開啟新一輪的增長。

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