中消協(xié)提示慎用免密支付功能；特朗普敦促美聯(lián)儲(chǔ)降息丨金融早參

每經(jīng)編輯 張益銘

| 2025年3月26日 星期三 |

NO.1 郭樹清：應(yīng)盡早推動(dòng)落實(shí)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金逐步追平到城鎮(zhèn)職工的低線

3月25日，第十四屆全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、中國人民銀行原黨委書記、原銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在博鰲亞洲論壇2025年年會(huì)“人口老齡化與養(yǎng)老金改革”分論壇上談及養(yǎng)老金改革時(shí)表示現(xiàn)在差距比較大的最主要的是居民養(yǎng)老保險(xiǎn)和職工養(yǎng)老保險(xiǎn)之間的差異。郭樹清說道：“我覺得應(yīng)該盡早推動(dòng)解決，是不是可以考慮未來5年或者6年，怎么落實(shí)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金逐步追平到城鎮(zhèn)職工的低水平或者是低線。”

點(diǎn)評(píng)：郭樹清在博鰲論壇提出“城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金5至6年內(nèi)追平職工低線”的改革方向。這一政策若落地，將顯著提升農(nóng)村居民消費(fèi)潛力，利好家電、醫(yī)療等民生消費(fèi)板塊；同時(shí)，養(yǎng)老金體系擴(kuò)容及國資劃轉(zhuǎn)社保等配套措施，或?yàn)橘Y本市場引入長期資金，增強(qiáng)金融板塊的資產(chǎn)端收益預(yù)期。此外，政策倒逼第三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)加速發(fā)展，相關(guān)險(xiǎn)企及養(yǎng)老金融產(chǎn)品賽道有望受益。

NO.2 中信證券：MLF淡化政策利率色彩或可降低資金成本

中信證券表示，央行公告稱，MLF將從單一利率中標(biāo)改為多重價(jià)位中標(biāo)。這是央行淡化MLF政策利率的又一舉措，以突出逆回購的政策利率定位。改革后，銀行或參照同業(yè)存單利率給MLF報(bào)價(jià)，MLF的中標(biāo)利率可能有所下降，以降低銀行負(fù)債成本。目前央行已經(jīng)完善了MLF、買斷式逆回購和國債買賣等多個(gè)中長期流動(dòng)性投放工具，覆蓋不同的期限。如果二季度關(guān)稅等因素導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能減弱，預(yù)計(jì)央行可能還會(huì)降準(zhǔn)降息以支持經(jīng)濟(jì)增長。

點(diǎn)評(píng)：央行MLF操作轉(zhuǎn)向“多重價(jià)位中標(biāo)”，標(biāo)志其政策利率色彩進(jìn)一步淡化，銀行負(fù)債端成本下行預(yù)期升溫。改革后，大型銀行可通過差異化報(bào)價(jià)降低MLF資金成本（如參照當(dāng)前1.95%的同業(yè)存單利率），緩解凈息差壓力，直接利好銀行板塊。

NO.3 特朗普敦促美聯(lián)儲(chǔ)降低利率

美國總統(tǒng)特朗普周一敦促美聯(lián)儲(chǔ)降低利率，此前美聯(lián)儲(chǔ)在上周保持利率不變。特朗普在白宮與內(nèi)閣會(huì)面時(shí)表示，“我希望看到美聯(lián)儲(chǔ)降低利率。”上周三（3月19日），美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間。這是自1月底會(huì)議以來，美聯(lián)儲(chǔ)再次決定維持利率不變，上一次降息是在去年12月。

點(diǎn)評(píng)：特朗普連續(xù)施壓美聯(lián)儲(chǔ)降息，凸顯白宮與美聯(lián)儲(chǔ)政策立場分歧加劇。美聯(lián)儲(chǔ)維持利率4.25%至4.50%不變，雖符合市場預(yù)期，但上調(diào)核心通脹預(yù)測至2.8%，顯示關(guān)稅政策正推升商品價(jià)格，制約降息空間。短期看，利率僵局或延續(xù)股市波動(dòng)；中期需警惕政策博弈風(fēng)險(xiǎn)。

NO.4 年內(nèi)13家信托公司高管變動(dòng)，或?yàn)檗D(zhuǎn)型發(fā)展帶來新思路

今年以來，信托行業(yè)高管變動(dòng)頻頻。近日，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)布兩則批復(fù)，分別核準(zhǔn)林志忠中國金谷國際信托有限責(zé)任公司董事、董事長的任職資格和盧剛建信信托有限責(zé)任公司董事、總裁的任職資格。截至3月24日，年內(nèi)已有13家信托公司出現(xiàn)高管變動(dòng)，涉及董事長、總經(jīng)理（總裁）、副董事長、副總裁、首席信息官、財(cái)務(wù)總監(jiān)等。

點(diǎn)評(píng)：用益金融信托研究院研究員帥國表示：“信托公司高管變動(dòng)可能有多種原因。部分情況屬于信托公司內(nèi)部的正常人事安排，如換屆選舉、到齡退休等。此外，當(dāng)信托公司股權(quán)發(fā)生變更時(shí)，往往會(huì)引發(fā)公司治理結(jié)構(gòu)和管理層的調(diào)整，進(jìn)而引起高管變動(dòng)；當(dāng)公司面臨較大的經(jīng)營業(yè)績壓力時(shí)，也可能促使部分高管選擇跳槽。”

NO.5 中消協(xié)提示：謹(jǐn)防“免密支付”盜刷漏洞

中國消費(fèi)者協(xié)會(huì)25日發(fā)布消費(fèi)提示，近期陸續(xù)接到消費(fèi)者投訴，因“免密支付”功能導(dǎo)致賬戶資金被盜刷，提醒消費(fèi)者謹(jǐn)慎使用“免密支付”功能，避免因賬戶權(quán)限過度開放而引發(fā)資金損失。據(jù)介紹，這一功能若被不法分子利用，可能帶來安全隱患。如手機(jī)丟失或賬號(hào)泄露時(shí)，若被他人獲取賬號(hào)或設(shè)備，可通過“免密支付”直接消費(fèi)或購買虛擬服務(wù)，且無需二次驗(yàn)證。

點(diǎn)評(píng)：中消協(xié)警示“免密支付”盜刷風(fēng)險(xiǎn)，直指支付安全漏洞對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的潛在威脅。該提示可能倒逼第三方支付平臺(tái)強(qiáng)化風(fēng)控體系，短期或增加技術(shù)投入成本。利好網(wǎng)絡(luò)安全板塊，雙重認(rèn)證、數(shù)據(jù)加密等安全服務(wù)商需求有望提升。此外，若監(jiān)管層跟進(jìn)規(guī)范支付權(quán)限管理，銀行系數(shù)字錢包或借機(jī)搶占市場份額，但中小支付機(jī)構(gòu)合規(guī)成本攀升或加劇行業(yè)分化。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。