整治“內(nèi)卷式”競爭：光伏行業(yè)新一輪供給側(cè)改革或?qū)⑷鎲?

當(dāng)前光伏行業(yè)的主要矛盾是需求增速放緩，供給過剩。新技術(shù)不僅可以加速淘汰落后產(chǎn)能，提前供給出清的時間點。

供給側(cè)改革：2025年預(yù)計全球需求增速約10%，相較于2024年大幅放緩，供給端仍然過剩。2025年光伏行業(yè)主要邊際變化來自于供給側(cè)改革，需求、 漲價、政策、業(yè)績四重共振。

開年以來光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格波動，組件報價上漲，部分因運費增加，隨著供給端改革力度加強有望推升價格進一步上漲，加速產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)。

中信證券認(rèn)為光伏企業(yè)盈利最差時候已經(jīng)過去，在光伏板塊業(yè)績、基本面和估值/情緒三重觸底的情況下，隨著需求端有望逐步復(fù)蘇并穩(wěn)健增長，而供給側(cè)通過行政約束、自律限產(chǎn)和市場化出清等手段，且有望受益于潛在的改革政策落地，行業(yè)有望迎來基本面修復(fù)，板塊情緒有望迎來右側(cè)拐點。

碳中和ETF（159790）是全市場規(guī)模最大的碳中和主題基金，聚焦電池、電力、光伏設(shè)備等低碳主題公司，受益于國家“3060”碳達峰、碳中和，相關(guān)新能源、節(jié)能環(huán)保公司，業(yè)績增長空間廣闊。指數(shù)覆蓋社會經(jīng)濟各領(lǐng)域與減碳相關(guān)的行業(yè)及企業(yè)，便于投資者精準(zhǔn)全面把握市場熱點。

新能源ETF基金（516850）及其聯(lián)接基金（017571/017572）聚焦新能源賽道，側(cè)重電池、電力、光伏等板塊，便于投資者精準(zhǔn)全面把握新能源板塊熱點機會。