輝芒微欲“借道”英集芯再登資本市場(chǎng) 此前兩次IPO均撤回

每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 楊夏    

3月3日晚間，英集芯（688209.SH，股價(jià)19.94元，市值85.59億元）公告稱，公司正在籌劃通過支付現(xiàn)金、發(fā)行定向可轉(zhuǎn)換公司債券的方式購買輝芒微電子（深圳）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱輝芒微）控制權(quán)，同時(shí)擬募集配套資金。

根據(jù)公告，英集芯本次收購初步確定的交易對(duì)手包括嘉興億舫企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）以及輝芒微的實(shí)際控制人許如柏等5名股東，合計(jì)持有輝芒微58.53%股份，目前已簽署《股權(quán)收購意向協(xié)議》，但英集芯公告尚未披露具體收購比例、標(biāo)的評(píng)估價(jià)格等具體數(shù)據(jù)。不過值得注意的是，經(jīng)過英集芯初步測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢到，輝芒微曾有2次IPO經(jīng)歷，一是2021年嘗試科創(chuàng)板上市，二是2023年嘗試創(chuàng)業(yè)板上市，但這兩次均以撤回告終。

需要注意的是，首次IPO時(shí)，輝芒微撤回申請(qǐng)的時(shí)間點(diǎn)恰好在被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查后，因此引起監(jiān)管關(guān)注，在二次IPO時(shí)，這是首輪問詢中被第一個(gè)提及的問題。此外，第二次IPO先后兩輪問詢中，輝芒微的毛利率變動(dòng)與可比公司存在較大差異情形，也被要求進(jìn)一步作出說明。

英集芯兩年來持續(xù)推進(jìn)并購

英集芯主營業(yè)務(wù)為電源管理、快充協(xié)議芯片的研發(fā)和銷售，幾日前，該企業(yè)剛發(fā)布營收、利潤雙增長的業(yè)績快報(bào)，當(dāng)日股價(jià)收獲8.28%的漲幅。

根據(jù)業(yè)績快報(bào)，英集芯2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入14.29億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.24億元，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.11億元，較上年同期分別增長17.53%、322.73%、607.94%。

對(duì)于業(yè)績?cè)鲩L，英集芯稱，主要系報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)豐富和優(yōu)化產(chǎn)品品類和結(jié)構(gòu)、不斷開拓新的市場(chǎng)領(lǐng)域和客戶群體，公司銷售收入增長、毛利率有所提升、股份支付費(fèi)用同比下降所致。

業(yè)績保持增長，英集芯近兩年也在積極推進(jìn)并購事項(xiàng)，其2022年、2023年年報(bào)中均提及，公司將擇機(jī)并購國內(nèi)外技術(shù)水平高、擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，以進(jìn)一步擴(kuò)充公司的技術(shù)組合，提高公司在不同應(yīng)用領(lǐng)域的解決能力并擴(kuò)大目標(biāo)市場(chǎng)，在發(fā)展中培育新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，并有效提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。

此外，2024年6月中旬，英集芯在投資者交流活動(dòng)上介紹，公司2023年度持續(xù)推進(jìn)對(duì)外投資計(jì)劃，積極尋找符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)團(tuán)隊(duì)及潛力公司，當(dāng)年新增對(duì)外投資4家參股公司，投資標(biāo)的的研發(fā)技術(shù)聚焦于模擬芯片的研發(fā)設(shè)計(jì)。

公告中，英集芯并沒有對(duì)收購原因進(jìn)行太多說明。記者從輝芒微官網(wǎng)了解到，其是一家定位于“MCU+”（微控制單元）的平臺(tái)型芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，具備微控制器芯片、電源管理芯片和存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)能力和大規(guī)模量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，公司產(chǎn)品的終端使用場(chǎng)景涵蓋了智能家居、生活電器、移動(dòng)辦公、智能穿戴等諸多領(lǐng)域。

輝芒微兩次IPO撤回

根據(jù)英集芯在公告中披露的輝芒微最新的股權(quán)結(jié)構(gòu)，許如柏直接持股24.50%、黎遠(yuǎn)珊直接持股0.03%。此外，輝芒微的股東還包括嘉興億舫企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、嘉興億艦企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、嘉興億航企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），這三家有限合伙企業(yè)對(duì)應(yīng)的持股比例分別是19.26%、8.22%以及6.52%。

英集芯在公告中介紹，本次交易事項(xiàng)尚處于籌劃階段，3月3日英集芯與上述5名主要交易對(duì)象簽署了《股權(quán)收購意向協(xié)議》，這些交易對(duì)象合計(jì)持有輝芒微58.53%的股份。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，輝芒微此前曾有2次IPO經(jīng)歷，根據(jù)其2023年11月在創(chuàng)業(yè)板IPO時(shí)更新的招股書，截至該招股書簽署日，輝芒微控股股東、實(shí)際控制人為許如柏，黎遠(yuǎn)珊系許如柏的配偶，與許如柏為一致行動(dòng)人。

記者注意到，輝芒微的首次IPO歷程非常短暫，2021年12月22日，輝芒微申請(qǐng)科創(chuàng)板上市獲受理，2022年1月7日被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查，2022年1月21日輝芒微便撤回了申請(qǐng)文件。

對(duì)于這次撤回，輝芒微稱，一是受經(jīng)濟(jì)周期性下行及全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)不穩(wěn)定的影響，公司擬放緩上市節(jié)奏，將更多時(shí)間和精力投入日常的業(yè)務(wù)經(jīng)營中，二是首次IPO的報(bào)告期內(nèi)存在小部分內(nèi)控不規(guī)范事項(xiàng)（個(gè)人卡收支、現(xiàn)金收支、原出納盜用資金），倘若因此導(dǎo)致IPO被否決，將對(duì)公司長期經(jīng)營造成較大不利影響。到了二次IPO時(shí)，這些撤回因素均已消除。

在第二次IPO時(shí)，兩輪問詢均提到了毛利率變動(dòng)異于同行的問題，輝芒微當(dāng)時(shí)稱，報(bào)告期內(nèi)堅(jiān)持相對(duì)穩(wěn)健的經(jīng)營策略，在行業(yè)周期性回調(diào)階段，公司降價(jià)的壓力相對(duì)較小，毛利率能夠維持在相對(duì)合理且穩(wěn)定的水平。

輝芒微的第二次IPO，雖然已走過了二輪問詢回復(fù)進(jìn)程，但2023年11月更新招股書后，2024年1月3日，輝芒微再次撤回申請(qǐng)。

（圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝）