嚴(yán)監(jiān)管！民生證券12月連續(xù)遭監(jiān)管追責(zé)，涉三個(gè)IPO項(xiàng)目

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍

近日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)《國(guó)務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定（草案）》（下稱《規(guī)定》），強(qiáng)調(diào)要發(fā)揮好中介機(jī)構(gòu)資本市場(chǎng)“看門人”作用。券商投行作為重要的“看門人”責(zé)無(wú)旁貸。

嚴(yán)監(jiān)管下，近期多家券商投行遭監(jiān)管問(wèn)責(zé)。12月23日，上交所公告對(duì)華理生物IPO項(xiàng)目相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管措施，涉及保薦機(jī)構(gòu)民生證券、大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、多名保代及會(huì)計(jì)師。值得一提的是，這是12月以來(lái)民生證券投行第三次被監(jiān)管追責(zé)。此前，民生證券還因科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目福特科、創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目恒業(yè)微晶遭交易所監(jiān)管警示。 

華理生物IPO已終止，保薦人被事后追責(zé)

華理生物原本計(jì)劃科創(chuàng)板上市，由民生證券保薦，2022年6月23日遞交上市申請(qǐng)。2022年7月13日，上交所對(duì)華理生物進(jìn)行了首輪問(wèn)詢，當(dāng)年9月14日華理生物完成了首輪問(wèn)詢的回復(fù)，此后IPO審核進(jìn)程未能繼續(xù)推進(jìn)。2024年1月3日，發(fā)行人和保薦人主動(dòng)撤回該IPO項(xiàng)目。

上交所表示，在華理生物發(fā)行上市申請(qǐng)過(guò)程中，民生證券存在以下保薦職責(zé)履行不到位的情形：

一是對(duì)發(fā)行人收入確認(rèn)認(rèn)定依據(jù)核查不充分。發(fā)行人與客戶已形成固定的交易習(xí)慣并均實(shí)際執(zhí)行，但相關(guān)商品通過(guò)客戶驗(yàn)收并實(shí)際使用后，未及時(shí)進(jìn)行收入確認(rèn)。民生證券未能關(guān)注到前述收入確認(rèn)異常情況，也未對(duì)發(fā)行人收入核算準(zhǔn)確性充分履行核查義務(wù)。

二是對(duì)發(fā)行人研發(fā)內(nèi)控缺陷、研發(fā)費(fèi)用準(zhǔn)確性核查不到位。根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，民生證券未對(duì)發(fā)行人研發(fā)內(nèi)控不規(guī)范予以關(guān)注，也未對(duì)相關(guān)研發(fā)費(fèi)用核算依據(jù)予以充分核查，相關(guān)核查工作明顯不到位。

三是在資金流水、生產(chǎn)管理內(nèi)控等方面核查不到位?，F(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，民生證券以發(fā)行人未告知實(shí)際控制人控制企業(yè)注銷情況為由，未對(duì)相關(guān)款項(xiàng)具體流向及實(shí)際用途做進(jìn)一步核查。另外發(fā)行人生產(chǎn)用菌種管理部分的內(nèi)控制度存在漏洞缺陷，?；泛臀U處置不符合相關(guān)規(guī)定，民生證券未督促發(fā)行人在申報(bào)文件中披露、說(shuō)明并予以整改。

上交所指出，民生證券違反了《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，對(duì)民生證券予以監(jiān)管警示。

此外，12月6日，民生證券因保薦的科創(chuàng)板擬上市公司福特科IPO項(xiàng)目職責(zé)履行不到位，同樣被上交所予以監(jiān)管警示。上交所指出，在福特科IPO項(xiàng)目中，發(fā)行人資金占用、研發(fā)人員及研發(fā)投入等事項(xiàng)經(jīng)交易所多輪問(wèn)詢，但民生證券未能勤勉盡責(zé)，開(kāi)展核查工作不到位、不充分、不審慎，導(dǎo)致信息披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整。該項(xiàng)目已經(jīng)走到了發(fā)行注冊(cè)階段，但發(fā)行人申請(qǐng)撤回申報(bào)材料，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2023年4月7日作出終止注冊(cè)決定。

12月20日，深交所則對(duì)民生證券在保薦恒業(yè)微晶IPO項(xiàng)目中的違規(guī)行為處以了書(shū)面警示。深交所指出，民生證券在保薦恒業(yè)微晶IPO項(xiàng)目中存在以下違規(guī)行為：一是未充分核查發(fā)行人向OEM外協(xié)供應(yīng)商采購(gòu)價(jià)格的公允性，且未督促發(fā)行人充分披露；二是未對(duì)發(fā)行人研發(fā)管理、采購(gòu)付款等內(nèi)部控制情況進(jìn)行充分核查；三是對(duì)發(fā)行人環(huán)保節(jié)能生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)相關(guān)事項(xiàng)發(fā)表的核查意見(jiàn)與事實(shí)不符，未充分揭示可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)；四是未督促發(fā)行人充分、準(zhǔn)確披露主營(yíng)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)、主要經(jīng)營(yíng)模式以及關(guān)聯(lián)交易必要性、公允性等信息；五是未對(duì)發(fā)行人董事會(huì)召集、召開(kāi)程序合規(guī)性予以充分關(guān)注并進(jìn)行審慎核查。該項(xiàng)目保薦代表人趙一明、馮韜也被深交所通報(bào)批評(píng)。 

監(jiān)管多次強(qiáng)調(diào)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，有券商被重罰數(shù)百萬(wàn)

今年以來(lái)，監(jiān)管已經(jīng)多次強(qiáng)調(diào)了“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的原則。即使保薦項(xiàng)目最終終止，保薦人的違規(guī)行為也會(huì)在查實(shí)后受到相應(yīng)處罰。

近期典型案例除了三次遭監(jiān)管警示的民生證券外，還有中金公司保薦的思爾芯。思爾芯于2021年8月提交科創(chuàng)板首發(fā)上市申請(qǐng)，2022年7月撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。中金公司因保薦該項(xiàng)目未勤勉盡責(zé)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案。根據(jù)中金公司的公告，公司近日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書(shū)》。中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，中金公司在為思爾芯科創(chuàng)板IPO提供保薦服務(wù)過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，出具的《發(fā)行保薦書(shū)》等文件存在虛假記載，違反《證券法》第十條第二款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百八十二條的違法行為。

因此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)中金公司責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收保薦業(yè)務(wù)收入200萬(wàn)元，并處以600萬(wàn)元罰款；對(duì)趙善軍、陳立人給予警告，并分別處以150萬(wàn)元罰款。

此外，相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2024年有關(guān)券商投行的罰單超過(guò)百?gòu)?。中證協(xié)保薦代表人分類名單D（暫停業(yè)務(wù)類）顯示，年內(nèi)有4名保代被暫停業(yè)務(wù)，分別是中信證券的胡濱、楊銳彬，以及中信建投的劉能清、邱榮輝。前兩名為皓吉達(dá)的保薦人，后兩者則為紫晶存儲(chǔ)的保薦人。

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