海通資管王崗離任，左秀海代任總經理；融資余額超1.9萬億，創(chuàng)近10年新高 | 券商基金早參

｜2025年2月28日 星期五｜

NO.1 海通資管王崗離任，左秀海代任總經理

2月27日，海通資管發(fā)布公告稱，公司總經理王崗因工作變動原因離任，副總經理左秀海代任總經理職務。上述變更事項已經海通資管第五屆第三十一次董事會審議通過，并將按相關法律法規(guī)的規(guī)定進行備案。從履歷來看，左秀海于2010年6月進入海通證券，歷任銷售交易總部、零售與網絡金融部副經理、經理，財富管理中心總經理助理，財富管理中心副總經理，2021年5月起加入海通資管，歷任投資總監(jiān)、副總經理。

點評：海通資管高層人事變動，王崗離任，左秀海代任總經理，此變動或引發(fā)市場對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的關注。左秀海豐富的證券行業(yè)經驗，有望推動公司業(yè)務創(chuàng)新，增強市場競爭力。此事件對海通資管所在金融行業(yè)板塊的影響暫不明確，投資者可密切關注后續(xù)發(fā)展。

NO.2 今年以來公募分紅同比增長逾1倍，債基成分紅主力

2025年以來，公募基金尤其是債券型基金，開啟了“大分紅”模式。公募排排網數(shù)據顯示，截至2025年2月26日，2025年以來公募基金合計分紅921次，分紅金額達359.72億元，與去年同期對比，今年以來分紅次數(shù)和分紅金額分別同比增長74.1%和103.62%。其中，債券型基金成分紅主力。2025年以來債券型基金合計分紅685次，分紅金額達246.38億元，占到分紅總金額的68.49%。股票型基金的分紅規(guī)模其次，2025年以來股票型基金合計分紅118次，分紅金額達80.28億元，占到總額的22.32%。

點評：今年以來公募基金分紅大幅增長，尤其是債券型基金成為分紅主力，這一現(xiàn)象表明基金公司收益頗豐，對投資者信心具有正面激勵作用。對于債券型基金集中的金融板塊，或將增強市場對其穩(wěn)健收益的認可。同時，股票型基金的分紅規(guī)模也不容小覷，反映出相關上市公司盈利能力較強，有助于提升市場整體質量。總體來看，公募基金的積極分紅行為，有望為股市帶來更多穩(wěn)定資金，有利于市場健康發(fā)展。

NO.3 深市ETF按下發(fā)展“加速鍵”，總規(guī)模突破1.05萬億元

在多項政策利好下，ETF市場發(fā)展提速，深交所ETF市場2月規(guī)模再創(chuàng)新高。數(shù)據顯示，截至2月21日，深市ETF總規(guī)模突破1.05萬億元，與2023年底相比，增加一倍以上，創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板50、深證100等多個寬基ETF規(guī)模增長顯著。創(chuàng)業(yè)板指ETF總規(guī)模1259億元，創(chuàng)業(yè)板50ETF總規(guī)模突破365億元，深證100ETF總規(guī)模76億元。A500ETF總規(guī)模1354億元，較成立時增長1076億元。

點評：深市ETF市場的快速增長，顯示出市場對于高效、便捷投資工具的強烈需求。此次規(guī)模突破，或將增強投資者對寬基ETF的關注度，尤其是創(chuàng)業(yè)板相關產品。對于相關行業(yè)板塊而言，這將提升其市場影響力和流動性，有利于穩(wěn)定市場預期。整體來看，ETF市場的擴容，有助于豐富投資品種，提高股市的資金配置效率，對市場結構優(yōu)化具有積極意義。

NO.4 投顧公司集中遭罰，九方云、益學智迅、益盟都在列

今年以來，投顧行業(yè)監(jiān)管力度顯著加強，罰單數(shù)量急劇攀升。2月27日，上海證監(jiān)局一口氣披露4張投顧公司罰單，上海九方云、益學智迅被采取責令改正監(jiān)管措施，益盟股份被采取出具警示函措施，黃飛因在益盟股份任職期間違規(guī)，也被出具警示函。開年短短兩個月，投資咨詢機構已收到多達23張罰單，涉及15家機構，其中7家機構被暫停新增客戶。從年內罰單來看，違規(guī)行為涵蓋不當營銷宣傳、違規(guī)承諾收益等多個方面。

點評：投顧公司集中遭罰事件凸顯監(jiān)管層對行業(yè)規(guī)范的嚴格要求，預計將促使相關公司加強內控，提升服務質量。此事件可能對涉事公司的品牌形象產生短期壓力，影響投資者的信任度。同時，投資咨詢行業(yè)整體或面臨整頓，行業(yè)格局有望優(yōu)化，長期有利于市場健康發(fā)展。投資者應關注合規(guī)性高的企業(yè)，以規(guī)避潛在風險。

NO.5 融資余額超1.9萬億，創(chuàng)近10年新高

資金做多情緒濃厚，A股市場融資余額水漲船高。數(shù)據顯示，2月26日，A股市場融資余額為19031.65億元，這是繼2015年7月3日后，A股融資余額再次突破1.9萬億元。數(shù)據還顯示，2月以來，融資凈買入額為1386.28億元。而歷史上，單月融資凈買入額超過1000億元的，只有13次。據統(tǒng)計，融資凈買入額規(guī)模居前的板塊為TMT（即電信、媒體和科技），個股包括拓維信息、光線傳媒、海光信息、優(yōu)刻得-W、中國聯(lián)通等。

點評：A股市場融資余額超1.9萬億，顯示資金做多情緒高漲，尤其TMT板塊融資凈買入額居前，反映市場對科技股的積極預期。此現(xiàn)象或增強投資者對相關行業(yè)及個股的關注度，影響市場投資風格。同時，高融資余額可能增加市場波動性，投資者需警惕資金面變化對市場穩(wěn)定性的潛在影響。

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