巴菲特，年度重磅！

每經(jīng)編輯 孫志成    

北京時(shí)間2月22日晚，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋（以下簡(jiǎn)稱“伯克希爾”）發(fā)布了2024年第四季度財(cái)報(bào)。

與財(cái)報(bào)一同發(fā)布的還有備受期待的每年一度的致股東公開信。

現(xiàn)金儲(chǔ)備再創(chuàng)紀(jì)錄

因洛杉磯大火損失13億美元

財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾第四季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)145.3億美元，超出預(yù)期的98.7億美元。歸屬于伯克希爾股東的凈收益為196.94億美元，而去年同期為375.74億美元。

2024年全年，公司營(yíng)收3714.33億美元，上年同期3644.82億美元，市場(chǎng)預(yù)期為3719.53億美元。2024年全年凈利潤(rùn)889.95億美元（約合人民幣6451.34億元），上年同期962.23億美元，市場(chǎng)預(yù)期為607.06億美元。截至2024年底，伯克希爾持有3342億美元（約合人民幣2.42萬億元）的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，再創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。

財(cái)報(bào)顯示，截至2024年12月31日，其權(quán)益投資的總公允價(jià)值71%集中在美國(guó)運(yùn)通、蘋果、美國(guó)銀行、雪佛龍和可口可樂公司。

圖片來源：視覺中國(guó)-VCG31N542365834

伯克希爾在第四季度出售了101億美元的股票證券，買入34億美元，這是連續(xù)第九個(gè)季度成為股票凈賣家。

伯克希爾公司財(cái)報(bào)顯示，其因洛杉磯大火損失13億美元。

伯克希爾表示，美國(guó)以及其他地區(qū)的國(guó)際貿(mào)易政策，包括關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。

將永遠(yuǎn)把絕大部分資金投資于股票

2月22日晚，巴菲特還發(fā)表年度股東信，其中提到：盡管一些評(píng)論家認(rèn)為伯克希爾目前持有大量現(xiàn)金是不同尋常的，但伯克希爾大部分資金仍然投資于股票，這一點(diǎn)不會(huì)改變。盡管我們持有的可交易股票價(jià)值從去年的3540億美元下降到2720億美元，但我們持有的非上市控股股權(quán)的價(jià)值卻有所增加，并且仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過可交易投資組合的價(jià)值。伯克希爾的股東可以放心，我們永遠(yuǎn)會(huì)將你們的大部分資金投資于股票——主要是美國(guó)股票（盡管其中許多公司會(huì)有重要的國(guó)際業(yè)務(wù)），伯克希爾永遠(yuǎn)不會(huì)更傾向于持有現(xiàn)金等價(jià)物。

巴菲特表示：2024年，伯克希爾的表現(xiàn)超出了預(yù)期，盡管我們189家運(yùn)營(yíng)企業(yè)中有53%的企業(yè)報(bào)告收益出現(xiàn)下滑。由于美國(guó)國(guó)債收益率提高，我們大幅增加了對(duì)這些高流動(dòng)性短期證券的持有量，投資收益取得了可預(yù)見的大幅增長(zhǎng)，這對(duì)我們很有幫助。

巴菲特在致股東公開信中表示，2024年，伯克希爾每股市值的增幅為25.5%，標(biāo)普500指數(shù)為增長(zhǎng)25個(gè)百分點(diǎn)。長(zhǎng)期來看，1965~2024年，伯克希爾每股市值的復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.9%，明顯超過標(biāo)普500指數(shù)的10.4%。而1964-2024年伯克希爾的市值增長(zhǎng)率是令人吃驚的5502284% ，也就是55022倍，而標(biāo)普500指數(shù)為39054%，即390倍。

對(duì)日本的投資不斷增加

信中還提到，自伯克希爾開始購(gòu)入五家日本公司的股票以來差不多已經(jīng)過去六年了。這五家公司運(yùn)營(yíng)得非常成功，而且在某種程度上，其運(yùn)營(yíng)模式與伯克希爾自身頗為相似。截至年底，伯克希爾在日本貿(mào)易公司的持股價(jià)值達(dá)235億美元，并且隨著時(shí)間推移，其對(duì)這五家公司的持股比例可能會(huì)有所增加。這五家公司分別是：伊藤忠商事株式會(huì)社(ITOCHU)、丸紅株式會(huì)社(Marubeni)、三菱商事株式會(huì)社(Mitsubishi)、三井物產(chǎn)株式會(huì)社(Mitsui)和住友商事株式會(huì)社Sumitomo)。

巴菲特說：我們對(duì)這五家公司的持股是非常長(zhǎng)期的，我們致力于支持它們的董事會(huì)。從一開始，我們就同意將伯克希爾在每家公司的持股比例控制在10%以下。但是，當(dāng)我們接近這個(gè)上限時(shí)，這五家公司同意適度放寬上限。隨著時(shí)間的推移，你可能會(huì)看到伯克希爾對(duì)這五家公司的持股有所增加。截至去年年底伯克希爾在日本五大商社持股的總成本為138億美元，市值總計(jì)為235億美元。

伯克希爾去年第四季度減持銀行股

上海證券報(bào)此前2月15日?qǐng)?bào)道，伯克希爾于當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日盤后公布了2024年四季度的最新持倉(cāng)變動(dòng)。13F持倉(cāng)報(bào)告顯示，除了繼續(xù)增持西方石油，伯克希爾去年四季度最明顯的調(diào)倉(cāng)是減持銀行股、增持餐飲股。

兩家華爾街巨頭花旗銀行和美國(guó)銀行是伯克希爾去年第四季度減持最多的個(gè)股。其中，伯克希爾持有的花旗銀行股份四季度降幅超七成，到四季度末，持股環(huán)比三季度減少約4060.5萬股，持股數(shù)環(huán)比下降73.5%，在伯克希爾持倉(cāng)中占比從1.3%降至0.39%，持倉(cāng)價(jià)值減少28.6億美元。此外，四季度伯克希爾對(duì)美國(guó)銀行的持股環(huán)比減少1.174億股，在伯克希爾持倉(cāng)中占比從11.88%降至11.17%，持倉(cāng)市值銳減51.6億美元。

不過，美國(guó)銀行仍是伯克希爾的第三大重倉(cāng)股。重倉(cāng)股的前十位排名和三季度完全相同，前兩名依然是蘋果和美國(guó)運(yùn)通，第四到第十位分別是可口可樂、雪佛龍、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、安達(dá)保險(xiǎn)以及德維特。

2024年四季度伯克希爾未進(jìn)一步減持蘋果，但在第二季度和第三季度，伯克希爾接連大幅減持蘋果，減持股份幅度分別達(dá)50%和25%。到三季度末，所持的蘋果股份較去年年初的9.05億股降至3億股，降幅接近67%。

此外，四季度伯克希爾清倉(cāng)了二季度新進(jìn)的猶他美容（ULTA）。三季度伯克希爾已經(jīng)大幅減持這家化妝品折扣零售商，持股數(shù)較二季度劇減96.49%。

編輯|||孫志成 杜波

校對(duì)|趙慶

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合公開資料、財(cái)聯(lián)社、上海證券報(bào)等